來源：華爾街日報

該公司的創始人和所有者的經歷不同尋常，在如此大規模的金融領域缺乏經驗。一位創始人

，後來成為早期的加密貨幣投資者；另一位創始人和大股東在轉向電子產品進口和加密貨幣之前從事整形醫美行業；一位新老闆深入英國政壇。

Tether 在過去一年的加密“大屠殺”中倖存下來。與其他穩定幣一樣，它的價值取決於一個簡單的概念：投資者預計 Tether 公司將用 1 美元換取 1 個 Tether，反之亦然。其中的核心是 Tether 有足夠的儲備來贖回現存的所有大約 680 億個 Tether。根據該公司最近披露的資訊，Tether 的資產略高於 Tether 的流通價值，因此它有充足資本應對提幣。

投資者擔心的一個原因是 Tether 用 Tether 發放貸款，不是用一個 USDT 換取另一種價值 1 美元的貨幣，而是將穩定幣借給承諾為每個 USDT 支付 1 美元的實體。如果借款人無法償還貸款，Tether 將無法用所有流通的 Tether 穩定幣換取美元。

Tether 表示其貸款是安全的，因為它們是超額抵押的。法院指定的審查員在加密貸款機構 Celsius 破產案中的最終報告表明，這不是件易事。

報告稱，2021 年 5 月，Tether 向 Celsius 借出了價值 18 億美元的Tether，並以 Celsius 的 26 億美元加密資產作為抵押。隨著加密貨幣價格下跌，Tether 不得不管理貸款風險。最終貸款被清算，Celsius 蒙受了損失。報告稱，除了向 Celsius 提供貸款外，Tether 還從該公司獲得了兩倍於其信用額度的貸款，同時擁有其 7.73% 的股權。

Tether 發言人說：“Tether 從未從 Celsius 那裡借過錢。”

Tether 拒絕就公司股東或公司的管理方式置評。其高管沒有回應置評請求。

兩項政府調查暴露了 Tether 管理方式的弱點。該公司和幾家相關的加密貨幣企業在 2021 年共支付了 6100 萬美元，以了結紐約總檢察長和商品期貨交易委員會的調查。

調查顯示，Tether 多次公開虛假陳述支援穩定幣的資產。

Tether 沒有承認或否認調查結果。從那以後，Tether 加強了對其持股的披露，儘管該公司釋出的資訊仍少於同類金融公司。

Tether 源於前整形外科醫生 Giancarlo Devasini 和 Brock Pierce 領導的獨立努力，Brock Pierce 是一位長期的企業家和加密佈道者，曾在 The Mighty Ducks 電影中扮演一名年輕的曲棍球運動員。

Pierce 的早期公司 Internet Gaming Entertainment 經營影片遊戲中的數字貨幣，後來由 Steve Bannon 經營了一段時間，這個 Bannon 還曾擔任白宮首席戰略師。到 2014 年，Pierce 與他人共同創立了 Realcoin，旨在創造一種更穩定的與美元掛鉤、並由美元支援的加密貨幣。Bannon 沒有回覆置評請求。

Pierce 和 Devasini 開始聯手，Tether Holdings Ltd. 於 2014 年 9 月在英屬維爾京群島註冊成立。Pierce 很快離開了公司，Devasini 現在是 Tether 的首席財務官。

Pierce 在接受採訪時說：“如果像我這樣愛國的美國人仍然牢牢掌握這家公司的所有權，美國會更好，我的股東群體也是，我放棄了大約 600 到 100 億美元的價值。事後看來，這真的是正確的決定嗎？我不知道。”

Devasini 是一位義大利公民，網名是“Merlin”和“urwhatuknow”，幫助開發了 Bitfinex，據稱它是最早的加密貨幣交易所之一。該公司將其願景描述為：“透過加速向更開放和公平的世界過渡，成為全球領先的自由倡導者。”

檔案顯示，Devasini 在 2018 年持有 Tether 約 43% 的股份。Bitfinex 和 Tether 的執行長是 Jean-Louis van der Velde，兩家公司的總法律顧問是 Stuart Hoegner。檔案顯示，2018 年，他們各自持有 Tether 約 15% 的股份。

在 Bitfinex 和 Tether 之前，Devasini 和 van der Velde 都是電子產品進口商和經銷商。與 Devasini 有過生意往來的人說，他是 Tether 和 Bitfinex 的主要決策者。van der Velde 又名 Jan Ludovicus van der Velde，是荷蘭人，但他一生的大部分時間都生活在亞洲。

Pierce 表示，他曾在 2017 年討論過回購他在 Tether 的部分股權。根據《華爾街日報》看到的電子郵件，Tether 高管討論了 Pierce 與 Bannon 的關係如何使公司受益。電子郵件顯示，Devasini 否決了這項努力。由 Pierce 共同創立的 Blockchain Capital 管理的風險投資基金最終確實購買了 Tether 的一小部分股份。

Hoegner 先生是加拿大人，在 Twitter 上的賬號是@bitcoinlawyer，自 2014 年以來一直擔任 Bitfinex 的總法律顧問。在此之前，Hoegner 的業務圍繞線上賭博和加密貨幣展開。他是 Excapsa Software 的副總法律顧問兼合規總監，這家撲克軟體公司後來支付了 1500 萬美元，使其免於在他擔任這些職位期間發生的與軟體作弊有關的索賠。

除了共享幾位所有者和高管外，Tether 和 Bitfinex 在其他業務方面也交織在一起。2016 年，Bitfinex 遭到駭客攻擊，損失了當時價值 6500 萬美元的比特幣。

Bitfinex 在其客戶中分攤了駭客攻擊造成的損失，他們將持有的資產削減了 36%，並推出了一種名為 BFX 的新代幣，作為丟失存款的“欠條”。

據一位知情人士透露，作為 Bitfinex 的大使用者，Harborne 收到了許多新代幣，然後以極低的折扣購買了更多代幣。BFX 代幣被轉換為 Bitfinex 母公司的股權。根據檔案和知情人士的說法，透過與 Tether 及其關聯公司的一系列交易，Harborne 開始擁有 Tether 大約 12% 的股份。檔案顯示，他在 Tether 及其關聯方的股份以 Sakunkrit 的名義持有。

Tether 似乎已成為一項有利可圖的投資，這主要是由於利率上升。如果 Tether 近 680 億美元的資產組合每年支付 4.5%（大致相當於短期國債的收益率），那麼該公司每年的收入約為 30 億美元，Tether 代幣不支付利息。

在獲得 Tether 的股份後不久，Harborne 就成為英國政界的重要金融力量。根據英國選舉委員會的資料，他直接向政黨捐贈了 1480 萬英鎊，其中大部分捐給了Nigel Farage的脫歐黨。

去年初，Harborne 先生增加了對保守黨的捐款。不久之後，執政的保守黨政府宣佈了一項“使英國成為加密資產技術的全球中心”的計劃，方法是為穩定幣支付立法，併為像 Tether 這樣的穩定幣發行方在英國運營和投資創造條件。

最近的議會披露顯示，Harbone 在 11 月向英國前首相鮑里斯·約翰遜捐贈了 100 萬英鎊，這是英國曆史上向個人政治家捐贈的最大一筆款項。

Harborne 還曾在航空業工作。根據英國對該事件的調查，他本人是一名業餘飛行員，2008 年，他試圖在妻子家中的私人跑道上著陸，但飛機撞向了鄰居的花園。