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在AI資料中心大行其道的2024年，雲巨頭們忙著重金購買各類AI晶片，而營收節節攀升的英偉達，依舊是最大的贏家。
但在英偉達之外，博通和Marvell順勢崛起，他們並不以AI晶片聞名，而是憑藉著定製晶片，在資料中心市場中牢牢佔據了一席之地。
但在這之外，如何將上萬顆乃至十多萬顆AI晶片更有效地利用起來，早已成為一道所有云巨頭都必須解決的難題，網路基礎設施，同樣成為了2024年的關鍵詞之一。
而在英偉達高調宣傳自己的乙太網網路解決方案Spectrum-X之際，Arista Networks——這家名不見經傳的乙太網公司正在悄然構築自己的技術護城河，一躍成為英偉達在AI網路領域最具威脅的對手之一。
而Arista的故事，其實還得從2004年說起。
矽谷的再次出發
2004年，矽谷的三位重量級人物——Andy Bechtolsheim、David Cheriton 和 Kenneth Duda，在已經功成名就之後，決定重新出發，再次下注未來。他們並不是為了功名，而是因為“還有未竟之事”。
Andy Bechtolsheim，天生的工程師與發明家，是Sun Microsystems 的聯合創始人，發明了著名的SPARC工作站。他也是Google的第一筆外部投資人，在兩個斯坦福學生還在車庫裡拼接搜尋引擎原型時，他就毫不猶豫地掏出10萬美元支援他們。
David Cheriton，斯坦福大學的計算機科學教授，與Bechtolsheim共同投資了Google。他是一位低調而極具遠見的技術哲學家，深諳網際網路基礎設施的未來發展方向。
Kenneth Duda，一位網路技術天才，在分散式系統與網路協議方面有深厚積累，他曾主導多個早期Linux網路子系統的開發。
三人聯手創辦了一家公司，最初名為 “Arastra”，這個名字源自拉丁文“犁地”的意思，寓意他們要在舊有的網路硬體世界裡重新“開荒”，探索一條全新的路徑。
他們的目標，是打造一種完全不同於傳統架構的網路系統——簡潔、軟體驅動、為雲而生。
但真正讓這家初創公司走向主流視野的，是2008年一位關鍵人物的加入。
那年，Jayshree Ullal做出了她職業生涯中最具顛覆性的決定：離開思科，加入Arastra，出任CEO兼總裁。
在外人看來，這是一次令人困惑甚至“降格以求”的跳槽——她曾是思科資料中心、交換與服務部門的高階副總裁，在公司工作了15年，手握數十億美元的業務線與光鮮的高管頭銜。但在Ullal眼中，這是一次遠見卓識的賭注。
她清晰地看到了一個趨勢的輪廓：雲計算的興起，正在從根本上改變網路的底層邏輯。
傳統網路裝置廠商（包括她曾效力的思科）仍然沉迷於“企業網路思維”，強調層級架構與封閉系統。而快速成長的雲服務商——如AWS、Facebook、Google——渴望的是簡化、自動化、開放與按需擴充套件的網路系統，而不是臃腫的傳統交換機堆疊。
這正是Arastra的理念所在。
在她的領導下，公司正式更名為 Arista Networks，借用音樂術語中“裝飾音”（Arista）的意象——在高速資料的樂章中增添技術的優雅旋律。這不再只是一家工程師驅動的硬體公司，而是要重塑整個雲時代網路架構的領導者。
Arista的核心創新在於將軟體定義網路（SDN）的理念融入到硬體設計中。公司從成立之初就致力於為大型資料中心儲存和計算環境提供軟體驅動的雲網絡解決方案。
與傳統網路裝置廠商不同，Arista採用了"白盒"交換機的設計理念。他們將網路作業系統EOS（Extensible Operating System）與硬體分離，使得軟體可以在標準化的硬體平臺上執行。這種設計不僅降低了成本，更重要的是提供了前所未有的靈活性和可程式設計性。
而EOS作業系統也成為了Arista的核心競爭力。它基於Linux核心，支援完整的網路虛擬化功能，並提供了豐富的API介面。這使得雲服務提供商可以根據自己的需求定製網路功能，實現真正的"軟體定義"。
機遇和挑戰並存
而Arista看似劍走偏鋒的做法，實際上卻悄然推開了一扇新的大門。
在Ullal領導下的Arista，選擇了專注於資料中心市場，特別是雲服務提供商。這個決定在當時頗具爭議——傳統觀點認為，企業市場才是網路裝置的主戰場。但Ullal和她的團隊堅信，雲計算代表著未來。
事實證明了他們的遠見。從2010年開始，Arista陸續贏得了包括Facebook（現Meta）、Microsoft Azure、Google Cloud在內的重要客戶。這些雲計算巨頭對網路裝置的要求極為苛刻：不僅要求極高的效能和可靠性，還要求成本控制和運維效率。
Arista的產品恰好滿足了這些需求。他們的交換機產品線覆蓋了從10Gbps到400Gbps的各種速率，延遲可以低至350納秒，同時提供了業界領先的埠密度。更重要的是，EOS作業系統的可程式設計性讓這些客戶可以快速部署新的網路服務，大大提高了運營效率。
2014年6月，在Ullal的領導下，Arista成功完成了IPO，這標誌著公司發展的重要里程碑。上市首日，Arista的股價就上漲了72%，市值達到了46億美元。
這次IPO的成功不僅為公司帶來了資金，更重要的是證明了華爾街對Arista商業模式的認可。投資者們被公司的增長潛力所吸引——在雲計算快速發展的背景下，資料中心網路裝置的需求正在爆發式增長。
上市後的Arista延續了高速增長的勢頭。從2014年到2020年，公司的年收入從5.84億美元增長到了23.2億美元，年複合增長率達到了25%。這樣的增長速度在網路裝置行業是極其罕見的。
然而，成功也帶來了挑戰。作為一家快速崛起的公司，Arista不可避免地與行業巨頭產生了衝突。最主要的對手自然是思科——這家網路裝置行業的霸主顯然不願意看到一個新興競爭者蠶食自己的市場份額。
從2014年開始，思科對Arista發起了一系列專利訴訟，聲稱後者侵犯了其多項專利。這場法律戰持續了數年，給Arista帶來了不小的壓力。不過，憑藉著技術創新和市場表現，Arista最終在大部分訴訟中獲勝或達成和解。
除了法律挑戰，Arista還面臨著來自其他競爭對手的壓力。傳統的網路裝置廠商如Juniper等都在不斷加強對資料中心市場的投入，而新興公司如Big Switch等也在試圖分一杯羹。
但Arista的應對策略是繼續專注於技術創新和客戶服務。他們不斷擴充套件產品線，推出了包括網路分析、網路安全在內的新產品，同時加強與客戶的深度合作，共同開發定製化解決方案。
專注於資料中心的Arista，儘管面臨著老牌巨頭和新興公司的雙重挑戰，但它還是在這一競爭激烈的市場中站穩了腳跟。
從億到百億的跨越
專注的Arista，最終迎來了近乎百倍的回報。
雲計算的興起成就了Arista的第一次騰飛，AI的爆發則為Arista帶來了第二次重大機遇。從2022年開始，隨著ChatGPT等生成式AI應用的普及，對AI訓練和推理的需求急劇增長，這直接推動了AI資料中心的建設熱潮。
AI工作負載對網路的要求與傳統應用有著根本性的不同。AI訓練需要大量的GPU之間進行高速通訊，這要求網路具備極低的延遲、極高的頻寬和完美的可靠性。任何網路故障都可能導致整個訓練任務的失敗，造成巨大的成本損失。
Arista在AI乙太網領域的成功表明，乙太網技術完全可以滿足AI應用的擴充套件需求。其快速推出了針對AI工作負載最佳化的產品，包括400Gbps和800Gbps的高速交換機，以及專門為AI叢集設計的網路架構解決方案。
從2023年起，Arista就在積極調整產品路線圖，針對AI工作負載推出專屬的Etherlink交換機系列，包括基於Broadcom Tomahawk 4/5和Jericho 3-AI晶片的7060X、7800R4-AI和分散式7700R4 DES系統，以支援從幾千到十萬個GPU/XPU的大型AI叢集。這些產品不僅提供高達800Gbps的網路頻寬，更以單跳拓撲最佳化效能表現，向客戶展示了乙太網替代InfiniBand的可行性。
這些努力也已經帶來了積極成果。2024年，Arista贏得了多家超大規模客戶的AI網路試點合同，包括Meta旗下兩個大型H100叢集中的一套後端網路。儘管在xAI的10萬卡叢集中未能中標（後端由NVIDIA Spectrum-X提供，前端則被HPE/Juniper拿下），但Arista CEO Jayshree Ullal表示，公司已經贏得了五大AI客戶試點中的四個，並預計將在2025年進入全面部署階段。
在硬體佈局之外，Arista也觀察到另一個重要趨勢——企業使用者正在積極從10G/40G升級至100G/200G/400G網路，甚至更高頻寬，尤其是那些對公有云不再滿意、計劃將工作負載遷回自有資料中心的客戶。此類迴流趨勢推動了其園區交換機與服務業務的快速增長，也對思科構成了正面壓力。
AI浪潮對Arista的業績產生了立竿見影的效果。2025年第一季度，公司實現了27.6%的收入增長，資料中心乙太網交換機銷售額達到14.8億美元，佔據了21.3%的市場份額。
更令人矚目的是公司在AI相關業務上的增長。雖然CEO Ullal在2023年底相對保守地預測到2025年AI相關銷售額將達到7.5億美元，但實際的增長速度遠遠超出了預期。分析師預測，如果公司能夠保持當前的增長勢頭，到2026年營收有望突破100億美元。
這樣的增長不僅體現在收入上，也反映在股價表現上。從2022年初到2025年，Arista的股價上漲了超過300%，市值突破了1000億美元大關，成為了名副其實的科技巨頭。
值得一提的是，在AI時代，Arista並沒有停止技術創新的腳步。據瞭解，Arista正在大力投資1.6T LPO（Linear Drive Pluggable Optics）技術，這項技術可以進一步降低功耗，預計將在2025年實現大規模生產，成為降低AI叢集功耗的關鍵技術。
除了硬體創新，Arista還在軟體和AI方面加大投入。其將AI技術整合到自己的網路解決方案中，增強了自動化、分析和效能最佳化能力，從根本上改變了資料中心的運營方式。
其還表達出可能開發甚至收購DPU的意圖，以實現類似於NVIDIA Spectrum-X那樣的網路解除安裝能力，這標誌著Arista正在從“交換機提供商”向“AI基礎設施平臺”演進。
與英偉達的正面較量
但Arista並非完全順風順水，在AI網路市場，它也面臨著一個強大的新對手——英偉達。
據IDC最新報告，2025年第一季度，英偉達在資料中心乙太網交換機市場的銷售額達14.6億美元，市場份額為21.1%，僅次於Arista Networks的14.8億美元（21.3%）。在短短數個季度內，英偉達迅速完成了從“其他”類別到“榜單前列”的躍升，展現了其構建AI網路棧的強大企圖心。
英偉達的崛起，得益於其Spectrum-X乙太網解決方案，配合自家BlueField DPU所提供的現代擁塞控制與自適應路由特性，已被越來越多AI客戶採用，用於訓練和推理叢集構建。尤其是在InfiniBand不再是唯一“神話”的背景下，Spectrum-X正成為一股不可忽視的新勢力。
然而，乙太網市場並非鐵板一塊。IDC將其劃分為四大應用領域：園區、邊緣、資料中心前端和後端。這些領域在技術標準上或許相容，但發展節奏與需求卻高度異構。
例如，1 Gb/秒乙太網交換機在2025年第一季度仍實現了增長，帶來了約25億美元的收入，佔據了資料中心外市場的一半以上。這令人驚訝，卻也反映出企業網路的保守性與多樣性。
相比之下，資料中心則是新技術的競技場。800 Gb/秒乙太網裝置首次被IDC單獨統計，在本季度實現了3.501億美元銷售，佔整體市場5.1%。更為主流的200 Gb/秒與400 Gb/秒裝置銷售額則達到45億美元，同比增長近3倍，埠數量超過1800萬個。這些產品幾乎全部用於AI資料中心場景，是當前乙太網增長最強勁的引擎。
據IDC資料，2025年Q1全球乙太網交換機總銷售額達117億美元，其中資料中心乙太網佔比達59.1%，同比增長54.6%，金額為69.2億美元。這一比例遠高於2020–2022年期間的平均值（43.5%），充分說明AI訓練和推理需求如何推動資料中心網路投入激增。
在這個AI主導的戰場，Arista以14.8億美元銷售額位居第一，同比增長26.4%；緊隨其後的是英偉達（14.6億美元，+8.6倍同比增幅）。思科退居第三，資料中心收入為12.5億美元，同比增長17.7%。
但趨勢更值得警惕：英偉達的環比增幅達到1.84倍，遙遙領先其他競爭對手。只需再贏下一筆關鍵AI訓練叢集訂單，英偉達就有可能徹底超越Arista，成為資料中心乙太網的霸主。
需要注意的是，英偉達在今年第一季度財報中表示，其“Spectrum-X”乙太網網路交換機已將 Meta 和谷歌新增為其新客戶。
Raymond James 分析師 Simon Leopold 在一份報告中表示：“Meta 一直以來都是 Arista 最大的客戶之一，與微軟並列。市場已經接受了後端橫向擴充套件將從 Infiniband 演進到乙太網的現實，但我們認為，持續的挑戰源於 Nvidia 的捆綁能力。”
他補充道：“我們相信，一旦思科系統公司( CSCO ) 將其 Silicon ONE 網路 ASIC 與 Nvidia 的軟體堆疊完全整合，它將比 Arista 更具優勢。”
目前來看，英偉達不滿足於單純賣交換機，它的願景是構建AI基礎設施的“整套系統”。這就意味著網路不再是獨立採購的模組，而成為與GPU、DPU深度耦合的組成部分。
不過，這也讓英偉達面臨潛在的反壟斷壓力。如果英偉達將Spectrum-X與其Grace-Blackwell或未來的Vera-Rubin AI系統打包銷售，其市場主導地位可能觸犯監管紅線。為此，英偉達採取“開放”姿態，與思科合作，在後者NX-OS基礎上開發Spectrum-X交換機系統，展示其非捆綁意圖。
Arista Networks自2009年憑藉10 Gb/秒交換機起家，在100 Gb/秒時代一飛沖天，如今也終於遭遇了真正意義上的“對手”。英偉達則從InfiniBand帝國跨入乙太網領域，在短時間內幾乎複製了當年Arista的成長路徑。
目前Arista與博通的合作仍在持續深化，尤其在高階定製ASIC層面試圖穩住核心優勢。而英偉達，作為一個AI系統主導者，正嘗試重構整個網路生態。
這場AI時代的網路較量，不再只是頻寬與埠的比拼，更是生態、戰略與系統思維的全面碰撞。接下來的幾個季度，將決定未來AI基礎設施的網路基石究竟姓“Arista”，還是姓“NVIDIA”。
寫在最後
在AI技術日新月異的今天，資料中心網路已經成為了人工智慧應用的神經系統。Arista透過其技術創新和市場執行，正在成為這個神經系統的核心構建者。從最初的乙太網交換機制造商，到今天的認知雲網絡解決方案提供商，Arista的轉型反映了整個科技行業的演進軌跡。
站在2025年的時間節點上，我們可以預見，隨著AI技術的進一步發展和普及，對高效能網路基礎設施的需求將持續增長，而Arista能否在和英偉達這一巨頭的競爭中勝出，我們不妨拭目以待。
*免責宣告：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅為了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點贊同或支援，如果有任何異議，歡迎聯絡半導體行業觀察。
END
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