作者 | ZeR0
編輯 | 漠影
芯東西6月20日報道，6月19日，國記憶體儲晶片龍頭兆易創新正式遞表港交所。
兆易創新成立於2005年，由朱一明創辦，總部設在北京，深耕專用型儲存晶片行業20年、MCU領域14年，提供包括Flash、利基型DRAM、MCU、模擬晶片及感測器晶片等多樣化晶片產品，以及包括相應演算法、軟體在內的一整套系統及解決方案。
根據弗若斯特沙利文的報告，以2024年銷售額計，兆易創新是多個領域的市場領導者，全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU領域排名均全球前十的積體電路設計公司。具體而言：
- NOR Flash：
全球第二，國內第一。
- SLC NAND Flash：
全球第六，國內第一。
- 利基型DRAM：
全球第七，國內第二。
- MCU：
全球第八，國內第二。
- 指紋感測器晶片：
國內第二。
此前兆易創新已於2016年8月8日在A股上交所主機板上市。截至6月19日休市，兆易創新總市值為818億元。
01.
三年累計收入逾212億元，
一年賣出43億顆晶片
兆易創新的晶片設計能力主要分為專用型儲存晶片、MCU、模擬晶片及感測器晶片四大板塊，構成了「感存算控連」生態協同解決方案的基礎。
2022年，2023年、2024年，兆易創新的收入分別為81.30億元、57.61億元、73.56億元，年度利潤分別為20.53億元、1.61億元、11.01億元，研發開支分別為9.36億元、9.90億元、11.22億元。
▲2022年~2024年兆易創新營收、年度利潤、研發支出變化（芯東西製圖）
2023年利潤大幅減少是因為當年受行業週期影響，兆易創新的收入同比減少29.1%，毛利率從上一年的45.5%下降至30.3%，研發開支同比增長5.8%。
2024年，專用型儲存晶片貢獻了其超過70%的收入，MCU收入佔比為23%，感測器晶片佔比為6.1%。
4類晶片產品的平均售價均逐年下跌。2024年，兆易創新共銷售43.62億顆晶片。
2022年，2023年、2024年，兆易創新的毛利率分別為45.5%、30.3%、35.7%。
其產品銷往全球各地，去年國內市場貢獻了26.1%的收入。
兆易創新的綜合財務情況表如下：
同期現金流如下：
2022年至2024年，兆易創新的研發投入合計約34億元，且研發投入在持續增長。
截至2024年12月31日，該公司擁有1540名技術僱員，佔同期僱員總數的73.8%；在中國內地持有997項註冊專利，使其成為中國儲存和MCU晶片設計行業中專利組合最大的晶片設計公司之一。
02.
四大板塊核心產品，多項排名國內第一
基於四大板塊核心產品，兆易創新為消費電子、汽車、工業、PC及伺服器、物聯網、網路通訊等領域提供最佳的「感存算控連」生態協同解決方案。
1、專用型儲存晶片：產品矩陣豐富
兆易創新的專用型儲存晶片包括NOR Flash、NAND Flash和利基型DRAM三條產品線，已在消費電子、工業應用、通訊、汽車電子等領域實現了全品類覆蓋。
（1）NOR Flash：市場地位全球領先。
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2008年成功研發出中國內地第一顆8Mb SPI NOR Flash晶片，填補了國內技術空白，打破了國外及中國臺灣省公司在該領域的壟斷；
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2020年是中國內地首家推出容量高達2Gb、高效能的SPI NOR Flash的公司，成為物聯網裝置程式碼儲存應用的首選；
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2022年推出國內首款1.2V低電壓超低功耗消費級SPI NOR Flash，能顯著降低執行功耗；
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2025年成為率先實現45nm節點SPI NOR Flash大規模量產的公司之一，儲存密度得到顯著改善，持續保持技術和市場的領先。
（2）NAND Flash：聚焦於SLC NAND Flash，具有高效、高可靠性、低功耗的特點，主要針對工業控制、汽車電子、通訊裝置等對耐用性、穩定性、可靠性要求嚴格的應用場景。
（3）利基型DRAM：包括DDR3L/DDR4/LPDDR4等，具備低功耗、體積小的特點，主要應用於機頂盒、電視、網路通訊、智慧家庭裝置、智慧穿戴、資訊娛樂系統等多種領域。
2024年7月，兆易創新成立了控股子公司青耘科技，緊貼客戶需求，積極開拓包括定製化儲存方案在內的新技術、新業務、新市場和新產品。
2024年，全球NOR Flash市場的競爭格局呈現出相對穩定和高度集中的特點，前3大企業合計約佔市場總規模的3.2%。其中，兆易創新2024年的收入約為5.12億美元，市場份額約為18.5%，在全球企業中排名第二，也是排名最高的中國內地企業。
2024年，全球SLC NAND Flash的市場份額高度集中於海外及中國臺灣省廠商，前三大企業共佔市場總值69.4%。兆易創新憑藉5000萬美元的業務收入位列全球SLC NAND Flash市場第六，也是排名最高的中國內地企業。
2024年，全球利基型DRAM的市場份額高度集中在海外大廠企業，前三家企業合計約佔市場總規模的69.1%。其中，兆易創新2024年的收入約為1.46億美元，市場份額約為1.7%，在全球企業中排名第七，也是排名第二的中國內地企業。
2、MCU：兼具Arm和RISC-V產品
兆易創新聚焦於Arm和RISC-V核心的32位通用MCU產品，在提供高效能、低功耗的同時兼具高性價比。
其MCU產品支援廣泛的應用，如工業應用（如工業自動化、能源電力及醫療裝置等）、消費電子和手持裝置、汽車電子（包括汽車導航、T-BOX、汽車儀表、汽車娛樂系統等）以及計算等。
根據弗若斯特沙利文報告，兆易創新是全球首個推出並量產基於RISC-V核心的32位通用MCU廠商，也是中國內地首個推出首款Arm Cortex-M7核心高效能MCU產品的公司。
兆易創新不斷演進「MCU百貨商店」的概念，在現有63大系列、700餘款產品基礎上，進一步提升研發效率和工程效率，繼續豐富產品線。
2024年，全球MCU市場的競爭格局呈現出相對穩定和高度集中的特點，前五家企業合計約佔市場總規模的81.2%。其中，兆易創新2024年的收入約為2.31億美元，市場份額約為1.2%，在全球企業中排名第八，在中國內地企業中排名第一。
該公司將加快攻關核心技術，繼續深耕工業應用、汽車等領域。依託靈活定製和快速客戶響應能力，其已向全球中高階市場邁進。
3、模擬晶片和感測器晶片：內生與外延齊頭並進
兆易創新的模擬晶片業務主要包括通用電源（如DC-DC、LDO）、專用電源（如耳機充電倉電源、掃地機器人電源）、電機驅動產品、溫溼度感測器等。
2024年，兆易創新收購了鋰電保護細分領域龍頭公司蘇州賽芯，與其自身模擬晶片業務板塊在技術、產品、市場、銷售與供應鏈等層面產生戰略協同。
兆易創新的感測器晶片業務主要包括指紋識別晶片和觸控晶片，將繼續推動產品的最佳化升級，進一步拓展在PC、可穿戴、移動健康、物聯網等領域的多元佈局。
2024年，中國指紋晶片行業競爭格局較為集中。其中，兆易創新2024年指紋晶片領域的收入0.5億美元，市場排名第二。
憑藉多元化的產品組合及「感存算控連」生態協同解決方案的全面生態系統，兆易創新能夠在人形機器人、電動汽車、智慧可穿戴裝置等行業提供綜合解決方案。
03.
五大客戶均為分銷商，
大客戶與供應商存在重疊
兆易創新已構建由遍佈在40多個國家或地區的分銷商及代表組成的全球銷售網路。
2022年、2023年、2024年，兆易創新向五大客戶的銷售額分別佔相應期間總銷售額的29.3%、30.6%、33.3%。
2022年、2023年、2024年，兆易創新向五大供應商的採購額分別佔其相應期間總採購額的73.4%、71.0%、70.2%。
其中，供應商A亦為兆易創新同期的客戶，且兆易創新向它作出的銷售分別為13萬元、9840元、12547元，佔同年總收入不足0.1%。
2022年，供應商C也是兆易創新在相應年度的客戶，兆易創新向其銷售的金額為230萬元，佔其相應年度總收入不到0.1%。兆易創新主要向它採購晶圓，並向它提供智慧財產權授權服務。
04.
創始人朱一明是清華校友，
兼任長鑫科技董事長
兆易創新的股權及企業架構如下所示，其創始人朱一明持股6.89%。
朱一明今年52歲，於1994年7月及1997年6月分別取得清華大學現代應用物理學士學位及工學碩士學位，並於2000年5月取得美國紐約州立大學石溪分校電子工程碩士學位，自創辦兆易創新以來一直擔任董事兼董事長，今年6月10日調任為執行董事。
此外，朱一明自2021年2月起一直為長鑫科技的董事長，並於2020年5月至2023年4月擔任長鑫科技CEO。他亦於2018年7月至2023年4月擔任長鑫科技全資附屬公司長鑫儲存的CEO，於2018年7月至2022年2月擔任長鑫儲存的董事，於2018年12月至2022年2月擔任長鑫儲存的董事長。
兆易創新執行董事、副董事長兼本公司總經理何衛今年58歲，於2009年10月加入兆易創新。
何衛分別於1989年7月及1994年3月取得清華大學材料科學學士學位及工學碩士學位，於2003年10月至2009年9月期間為中芯國際積體電路製造（北京）有限公司北京銷售部副總監，並於1994年4月至2003年9月擔任北京微電子技術研究所積體電路部副總監。
兆易創新執行董事兼本公司副總經理胡洪今年42歲，於2007年7月加入兆易創新。
胡洪分別於2005年7月及2007年7月取得中國清華大學電子科學與技術學士學位及碩士學位。
其獨立董事錢鶴博士自2009年1月起於清華大學任教，現為清華大學積體電路學院長聘教授。在此之前，他擔任三星半導體（中國）研究所所長，並任職於中國科學院微電子研究所，出任研究所所長，直至離任。
自2021年6月及2021年5月起，錢鶴亦分別出任北京憶恆創源科技股份有限公司及有研半導體矽材料股份公司的獨立董事。
兆易創新董事及監事2024年的酬金詳情如下：
下圖是兆易創新重要附屬公司：
05.
結語：搶佔端側AI算力爆發機遇，
晶片企業需具備多元綜合服務能力
端側AI正迎來蓬勃發展。根據弗若斯特沙利文的報告，2025年被稱為端側算力爆發的元年，邊緣計算拓展了AI的應用邊界，將傳統終端裝置演化成具備自主決策能力的智慧終端，進一步推動消費電子、工業應用、汽車、具身機器人等核心產業全面向AI轉型。
未來隨著各類終端裝置AI滲透率的提升，具備多元綜合服務能力的公司將在競爭中佔據優勢。兆易創新以多元產品組合為核心，能夠為客戶提供更加全面、高效的「感存算控連」一站式解決方案，快速回應客戶的個性化需求。該公司承諾將立足現有優勢，贏取AI領域新興需求帶來的成長機遇。
芯圈IPO
深度追蹤國內半導體企業IPO；在國產替代的東風下，一批優秀的國內半導體公司正奔赴資本市場借勢發展。
2025中國AI算力大會預告