作者丨五仁
來源丨徵探財經
4月16日，洪九果品（6689.HK）釋出公告稱，公司董事長鄧洪九，董事彭何、江宗英、楊俊文、譚波及監事會主席餘利霞等，目前均已被採取不同刑事強制措施，原因與重慶市兩江新區公安分局就涉嫌騙取貸款及/或虛開增值稅專用發票之事項進行的立案偵查相關。
同時，該事件導致自2025年1月6日起公司主要辦公場所之一重慶市渝北區東湖南路3號中鐵峰匯B座22層被公安機關限制人員出入，公司無法正常辦公。
2024年3月，洪九果品因延遲刊發2023年年報，在港交所停牌，至今已超過一年。目前，其2023年年報、2024年中報、2024年年報均未公告。
有著水果第一股之稱的洪九果品，似乎難以度過此次危機了。
01
財報連續“難產”
2002年，鄧洪九與妻子江宗英在重慶成立了洪九果品，從事生意。2022年9月，洪九果品在港交所上市，市值一度逼近200億港元，成為水果第一股。而今其市值僅27.95億港元。
招股書顯示，按2021年的銷售收入計，洪九果品是中國最大的榴蓮分銷商，以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷商。截至2022年5月31日，洪九果品在越南和泰國核心水果產品原產地運營了16個水果加工廠，並組建了400人以上的當地團隊。
在上市的2022年，洪九果品收入150.8億元，同比增長46.7%；經調整淨利潤14.55億元，同比增長33.49%。2023年上半年，洪九果品收入85.38億元，同比增長19.37%；期內利潤8.03億元，同比減少6.5%。
2024年3月，洪九果品釋出公告稱，公司需要更多時間提供核數師就稽核全年業績所要求的所有資料及解決核數師在稽核過程中提出的該等事宜，公司無法在2024年3月31日或之前公佈2023年全年業績，同時將暫時停牌。
核數師注意到，根據公司未經審計綜合財務報表，截至2023年12月31日，公司預付款項餘額約為44.7億元。在2023年第四季度，公司向若干供應商支付約34.2億元。截至2023年12月31日，公司向這些供應商支付的預付款項餘額約為31.3億元。
這些供應商大多是本公司2023年度新增交易方，並無歷史交易記錄，其中部分供應商的註冊資本低於2023年向其支付的預付款項餘額；天眼查資訊顯示部分供應商社保參保人數為零；2024年1月，公司支付約15.2億元預付款予這些供應商，當月收到其回貨約4.05億元；截至2024年1月31日，公司預付給這些供應商的預付賬餘額約為42億元。
核數師要求洪九果品提供進一步資料及解釋，並建議洪九果品審計委員會成立獨立調查委員會，調查上述若干預付款項安排的商業合理性，並考慮聘請獨立第三方協助調查。
彼時，洪九果品表示，按照鮮果行業的慣例，公司通常需要提前三至六個月向供應商支付預付款項以確保足夠的優質鮮果供應，一般約定為支付預付款後第三個月起陸續進行鮮果交付。2023年第四季度的預付款項餘額比上年同期增長，主要是由於公司業務的增長及擴張計劃。此外，春節期間通常屬於水果產品銷售高峰期，公司須在2023年第四季度提前儲備充足優質果品。此外，根據2024年經營計劃，公司需要增加水果訂購量以滿足銷售增長需求，併為2024年第二季度及第三季度儲備充足鮮果供應，以奠定2024年度本公司經營發展的基礎。
同時，洪九果品成立獨立調查委員會，進行相關事宜的調查，包括內部缺陷控制等。
一個月過去，因未能獲得所需資料及獨立調查結果，且無法提供審計時間表和額外程式的性質、時間和範圍，作為核數師的畢馬威會計事務所選擇辭任。洪九果品聘任中匯安達會計師事務所有限公司為新核數師，委任信永方略風險管理為內部控制顧問。
2024年8月，洪九果品再發公告稱，將延期釋出2024年中期報告。
按照目前的進度，洪九果品的2024年年報也無法按時釋出了。
02
資金壓力大
資料顯示，洪九果品靠“端到端”模式擴大著自己的規模。即在供應端，洪九果品以出貨付款的方式在水果原產地採購；在銷售端，則是先用先貨後款的方式，有著賬期壓力。
在招股書中，洪九果品曾表示，公司在日常業務過程中產生貿易應收賬款。貿易應收賬款主要因第三方購買產品而應收取的款項。主要銷售客戶包括終端批發商、商超客戶、新興零售商及直銷客戶。如果貿易或其他應收賬款大幅增加，而公司不能及時收回這些款項，財務狀況和業務運營可能會受到重大不利影響。
財報顯示，洪九果品貿易應收款項從2021年的37.07億元增長至2022年的76.67億元，其週轉天數也從2021年的103天增長至2022年的144.8天。2023年上半年，洪九果品貿易應收款進一步增長至86.73億元，週轉天數增加至188.5天。
同時，洪九果品的經營性現金流持續為負。2021-2022年，洪九果品經營活動所用現金淨額為-9.82億元、-18.23億元，2023年上半年為-3.14億元。
洪九果品在2023年中期報中表示，透過投資者出資、H股一般性授權新股配售融資、內資股增發首期付款及銀行和其他金融機構借款獲得資金——2023年4月，洪九果品完成配售1496萬股，籌資約3.45億港元；2024年2月，再次透過配售籌資8.01億港元。
洪九果品的資金壓力依舊很大。2023年上半年末，洪九果品的現金及現金等價物僅5.57億元，銀行貸款就有27.76億元。
除此之外，洪九果品控股股東、董事長鄧洪九多次質押股份。2024年4月，鄧洪九質押公司6045萬股內資股，相當於其直接持股總數的約16.00%，重慶三峽銀行作為貸款人向公司提供一筆總額為2.99億元貸款融資。同月，鄧洪九再度質押3530萬股內資股，中信銀行重慶分行提供2.67億元貸款融資。
此後，鄧洪九多次質押股份以獲得銀行貸款融資。公告顯示，2024年8月，鄧洪九累計質押的洪九果品內資股總數佔公司已發行股份總數約14.04%。
據2023年中期報，2023年上半年末，洪九果品有14.17億股已發行股份，包括4.7億股內資股、9.47股H股。鄧洪九持有洪九果品3.05億股內資股、1.54億股H股，合計佔總股本的32.42%。由此計算，鄧洪九持有的超6成內資股已被質押。
根據港交所規定，若上市公司連續停牌超過18個月，將被強制摘牌。洪九果品從2024年3月停牌至今，再有半年時間便超過18個月。如今，洪九果品不僅面臨著財報難產，其控股股東、董事長鄧洪九，監事會主席、多名董事，因涉嫌騙取貸款及/或虛開增值稅專用發票之事項被採取不同刑事強制措施，洪九果品或許難逃退市的結局。
