作者 | 雲鵬
編輯 | 心緣
智東西2月8日報道，與DeepSeek火遍全球同樣值得關注的，是DeepSeek相關概念股的迅猛漲勢。
春節假期結束，2月5日蛇年第一個交易日，DeepSeek概念股就迅速躥紅成為了資本市場的當紅炸子雞，截至2月7日收盤，多隻熱門股票更是連續三天一字漲停。
▲截至2月7日收盤，代表性DeepSeek概念股股價情況，來源：騰訊自選股
AI應用、雲計算、AI算力、大資料、網路安全、國產軟硬體都成為熱門板塊，與此同時，計算機、算力租賃、機器人、消費電子代工、新興消費品等相關領域也被迅速帶火，甚至AI教育板塊都跟著沾光，DeepSeek所擅長的金融、醫療、程式設計等方向也備受關注。
▲截至2月6日收盤，WIND熱門概念指數及WIND中國行業指數，來源：Wind
▲截至2月7日收盤，WIND熱門概念指數及WIND中國行業指數，來源：Wind
靠DeepSeek在資本市場爆火“賺到第一桶金”的人，已然出現。
各路研報在假期尾聲泉湧而出，各大證券機構、基金公司的分析師、基金經理紛紛給出了“中國AI有望引領這波全球AI浪潮”的觀點。
需要注意的是，DeepSeek概念股仍然較新，不同機構統計的結果也不盡相同， 根據Wind資料，截至2月7日收盤，DeepSeek概念股共有38家，這一數字後續仍存在變化可能。
▲DeepSeek概念股一覽，截至2月7日收盤，來源：Wind
此外，近日多家熱門DeepSeek概念股企業都已釋出公告，澄清公司與DeepSeek在技術及資本層面的聯絡。DeepSeek概念股與DeepSeek之間的相關性，與其火爆程度有較大反差。
▲2月5日-2月7日DeepSeek概念股密集釋出公告，來源：相關公司公告檔案
對於DeepSeek概念股的火爆，順時投資權益投資總監易小斌接受採訪時提到，如果是純粹蹭熱點、炒題材，而對公司的經營和產品沒有產生重要影響，最後的結果肯定是“從哪兒漲上去最終又會跌回來”。
如果公司的產品和服務對DeepSeek的發展提供了支援，經營情況有大的改變，或者是公司利用DeepSeek促進了業務的發展，實實在在產生了根本性的變化，這些都會受益於DeepSeek概念的火熱，後續想像空間較大，比如軟體行業、算力支援公司和AI應用產業等。
DeepSeek概念股中都有哪些企業，從市值、營收、行業、地域、產品業務等方面來看又有怎樣的特點？各路業內人士對DeepSeek概念股有何深入見解？我們都將嘗試找到答案。
01.
連續漲停成家常便飯
北上杭企業領跑
縱觀這38家公司，其中在2月5日節後第一天股價漲幅達到20%漲停的有10家之多，漲幅10%漲停的有10家，漲幅在5-10%的也有8家，可以說是概念股集體飄紅。
▲2月5日DeepSeek概念股部分股票漲幅情況，來源：Wind
2月6日DeepSeek概念股繼續大漲，股價漲停的達到了11家，其中漲幅20%的有4家。
青雲科技、優刻得、每日互動、拓維資訊、浙江東方幾家熱門概念股更是連續多日一字漲停，成為資本市場受追逐的物件。
▲DeepSeek概念股中部分連續漲停股，來源：Wind
值得一提的是，雖然DeepSeek概念股中既有民營企業也有國家隊，但2月5日第一天股價漲幅超過20%的10家公司均為民營企業。
資料港、浙江東方、雲賽智聯、浙數文化、華金資本等地方國企股價漲幅均達到了10%。中科曙光為中央國有企業中股價漲幅最高的，達到了7.6%。
從公司市值規模來看，DeepSeek概念股中不乏許多我們熟悉的科技巨頭，包括金山辦公、科大訊飛、傳音控股、中科曙光、三六零、浪潮資訊等，市值超過千億的有4家。
▲DeepSeek概念股市值排名靠前企業市值一覽，市值截至2月7日收盤，來源：Wind
從2024年Q3季度營收規模上來看，IT基礎設施巨頭浪潮資訊仍然以超過830億元斷檔式領先，另外智慧手機巨頭傳音的季度營收也超過了510億元。
從公司成立時間來看，這波DeepSeek概念股多為老牌企業，年輕公司並不多，其中相對較為年輕的傳音控股、優刻得、青雲科技均成立十年以上。
從地域分佈來看，此次DeepSeek概念股多集中在北京（9家）、上海（6家）、杭州（6家），這三座城市涵蓋了38家概念股中的21家，佔比55%。並且2月5日股價漲幅超過10%的企業幾乎都集中在北京、上海、杭州三地。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業所在地區分佈，來源：Wind
從所屬行業來看，38家公司中有24家都屬於軟體服務行業，佔比超過63%，硬體裝置公司僅有4家，其中包括中科曙光、浪潮資訊和傳音控股。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業所在行業分佈，來源：Wind
02.
DeepSeek概念股紛紛釋出公告澄清
算力、技術合作為主，無資本層關聯
與資本市場股價狂飆形成鮮明對比的，是相關概念股的“冷靜”，從2月5日到2月7日，在DeepSeek概念股瘋漲的同時，多家相關企業都已釋出公告，澄清自身與DeepSeek的關係。
比如連續多日漲停的青雲科技就在公告中提到，公司旗下部分產品進行了DeepSeek的接入，但目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性，且公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司股權。
▲青雲科技官方公告
另一家多日漲停的優刻得也在公告中提到，公司近期與DeepSeek進行了全系列模型適配工作，目前相關業務效果及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司股權。
每日互動公告中提到了更為詳細的資訊，每日互動經公司核實，深度求索的關聯公司-浙江九章資產管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，以下簡稱“幻方科技”）的一位重要股東確實曾為每日互動創始核心骨幹成員。
截至本公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權，也尚未向DeepSeek提供語料資料。公司在較早時間就接DeepSeek相關版本並完成各方面的評估及利用自有算力進行私有化部署。每日互動還提到其依託DeepSeek大模型打造的數智產品對未來經營業績等影響取決於產品研發以及行業場景落地進度，具有不確定性。
安恆資訊在公告中提到，公司依託DeepSeek大模型打造的智慧體產品對未來經營業績等影響取決於產品研發以及行業場景落地進度，具有不確定性。公司並未直接或間接持有杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司股權。
三六零在公告中提到，DeepSeek基於MIT開源協議的生態環境下，公司旗下的部分產品進行了DeepSeek的接入與本地化部署；公司暫未向DeepSeek提供任何服務。
上述幾家熱門概念股的澄清公告，一定程度上說明了公司與DeepSeek技術之間的關係。
另外還有幾家熱門概念股的公告，澄清了資本層面與DeepSeek之間的關係。
華金資本在公告中稱，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未參與DeepSeek的融資。
浙江東方在公告中提到，公司旗下基金板塊所投資的北京深度搜索科技有限公司、北京九章雲極科技有限公司等公司名稱與深度求索及其關聯企業較為相似，但無任何股權投資關係，公司及旗下基金板塊管理的相關私募基金未直接或間接投資深度求索。
▲浙江東方官方公告
浙數文化釋出公告稱，公司及公司子公司與杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司（即DeepSeek，以下簡稱“深度求索公司”）不存在任何直接或者間接的股權關係，也未開展業務合作。
此外還有不少概念股，與DeepSeek並未有明確技術聯絡或合作。
比如卓創資訊在春節前就釋出公告，稱其與幻方量化尚未建立業務合作關係。卓創資訊也是DeepSeek概念股中近來漲幅較小的一批，2月7日當日其股價下跌了3%。
飛利信雖然在2月5日釋出了公告，但是其在公告中並未提及與DeepSeek相關資訊。部分股民在討論平臺上提到，飛利信掌握多頭潛在注意力機制（Multi-Head Latent Attention Mechanism，MLA）技術，其與DeepSeek在技術層面存在合作潛力。
但實際上MLA技術是一種在自然語言處理等領域廣泛應用的注意力機制擴充套件形式，並非某個公司專有的技術，並且“技術合作”本身就是一個過於寬泛的概念。
此外，還有一些企業雖然沒有釋出針對性公告，但與DeepSeek也有比較明確的合作關係。
在算力支援方面，浪潮資訊為DeepSeek位於北京亦莊的智算中心提供AI伺服器叢集，中科曙光則承建DeepSeek杭州訓練中心液冷系統。此外，潤澤科技、航錦科技也與DeepSeek在資料中心硬體搭建方面有所合作。
在技術合作層面，拓爾思與DeepSeek聯合開發金融輿情大模型，科大訊飛接入DeepSeek-Math模型，推出AI數學輔導應用“星火助學”。
整體來看，熱門DeepSeek概念股中，與雲計算、AI技術、AI算力相關度較高的企業，在技術和業務層面基本都與DeepSeek有一定聯絡，但在資本層面幾乎都沒有關聯。
同時，如浙江東方、華金資本這樣的非銀金融企業概念股，均與DeepSeek沒有股權投資關係。
03.
DeepSeek概念股
是“臥虎藏龍”還是“魚龍混雜”？
如果透過AI、智慧、智慧、人工智慧、大資料、資料中心、大模型、雲計算等關鍵詞搜尋各家公司的主營產品、主營業務以及公司簡介，篩選出的相關企業約有31家，佔比81%。
▲DeepSeek概念股公司簡介/主要產品/業務/技術情況概覽（為了便於閱讀資訊已做適當精簡），來源：Wind
縱觀這些DeepSeek概念股企業，我們可以看到，部分與網路安全、遊戲、智慧醫療、智慧出行、電子政務、智慧城市相關的企業也被納入了統計範圍，這些企業雖然在實際業務中理論上可以應用DeepSeek相關技術，但目前來看，直接相關度可能並不高。
相比之下，電子商務、大宗商品資訊服務類企業相關度會更低一些。
當然，如果公司自身沒有釋出公告明確說明其與DeepSeek的關聯度，我們並不能完全透過上述公司公開介紹資訊做出準確判斷。
04.
DeepSeek
“鯰魚”
攪動全球模型市場
AI算力、智慧體、智慧終端產業或被帶飛
在DeepSeek概念股火爆之下，各路證券機構都快馬加鞭給出了最新分析。
關於AI產業整體，東興證券在研報中提到，中美科技競爭博弈值得期待，2025年的行情核心會是科技股，AI處於產業快速發展階段，未來產業端新產品新業態會層出不窮。
華西證券同樣在研報中提到，他們認為DeepSeek的成功有望改變現有AI的產業格局，包括中國在全球AI產業中的競爭形態以及大模型開源與閉源的競爭形態。
浙商證券則認為，DeepSeek是攪動全球模型市場的一條鯰魚，帶來了效能、價格、開源三重衝擊。
當然，對於DeepSeek概念股的火爆，部分證券行業資深從業者在與智東西交流時提出了不同看法。
比如一些人士認為，對於DeepSeek概念股的“價值投資”要審慎看待，其與對蘋果、英偉達的價值投資可能並不是同一個邏輯。要避免掉進“炒概念”的陷阱中。
從產業分類來看，DeepSeek概念股帶來影響最大的主要是AI算力產業，其次是AI應用賽道，此外智慧終端產業也收到較多關注，例如AI手機、AI PC以及AI智慧體的加速落地應用。
在AI算力產業方面，國信證券電子元器件團隊認為，AI應用爆發對ASIC晶片以及伺服器產業鏈會有較大影響，他們預計2026年全球AI伺服器出貨量將達到237萬臺，2023-2026年的複合年均增長率將達到26%。
華泰證券在研報中分析到，DeepSeek對算力需求的影響類似“蒸汽機降低煤耗但提升煤炭總用量”。
DeepSeek目前不會改變AI算力增長正規化，美國AI頭部企業透過擴大GPU叢集規模的方式探索下一代大模型的模式仍未改變。
與此同時，多家機構研報中都提到DeepSeek的崛起有利於國產算力企業的發展。經智東西梳理，截至2月7日，已有17家中國AI晶片企業官宣支援DeepSeek。
對於智慧終端領域的AI PC產業，國泰君安電子首席分析師舒迪認為，更高規格的本地模型部署需求爆發，有望帶動AI PC的出貨增長，同時帶動整體PC產業向中高階升級。
根據Canalys資料，2025年AI PC出貨有望達1億臺，佔比40%，2024-2028年複合年均增長率 44%。
▲全球AI PC出貨量預估（單位：百萬臺），來源：Canalys
值得一提的是，多家證券機構都在研報中提到2025年可能會是端側AI真正爆發的元年，並且是AI agent加速發展的關鍵一年，AI智慧體已經成為全球科技巨頭爭奪的關鍵技術戰略要地。
根據Research and Market、麥肯錫報告，2024年全球智慧體市場規模約為51億美元，預計2030年將飆升至471億美元，複合年增長率44.8%。
▲AI agent市場規模預測，來源：Markets and Markets
05.
結語：DeepSeek火爆點燃中國科技圈
雖然DeepSeek概念股這把火能燒多久還要持續觀察，質疑的聲音也不斷出現，但DeepSeek的火爆的確讓整個中國科技圈的興奮了起來，也讓不少中國科技公司看到了新的希望、新的機遇。
從底層的硬體到大模型和演算法，再到上層應用，中國AI產業中的諸多玩家都行動了起來，資本市場的火爆有利於提升整個科技行業的信心。雖然大浪之中不乏沙粒，但DeepSeek這把火是實實在在地點燃了中國科技圈。
面對未來充滿不確定性的中美AI競賽，面對未來充滿變數的全球AI產業格局，今日火爆一時的概念股企業們，仍將面臨更多考驗。
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