DeepSeek概念股大漲，松下宣佈放棄電視機業務|財經日日評

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中國對美國部分進口商品加徵關稅

2月4日，財政部發布公告稱，美國政府宣佈以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加徵10%關稅，美方單邊加徵關稅的做法嚴重違反世界貿易組織規則。經國務院批准，自2025年2月10日起，對原產於美國的部分進口商品加徵關稅。其中，對煤炭、液化天然氣加徵15%關稅，對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加徵10%關稅。

特朗普2月1日簽署行政令，宣佈將對加拿大進口商品加徵25%關稅。加拿大政府當地時間2月2日公佈了對美國實施報復性關稅的產品清單，將對價值1550億加元的美國進口產品徵收25%的關稅。2月3日，加拿大總理特魯多在社交媒體上表示，美國對加拿大加徵關稅措施將暫緩至少30天實施。（綜合財政部官網）

｜點評｜特朗普正式開啟第二任期後，由美國引起的全球貿易衝突重新拉開序幕。中國對美國展開的反制手段相當溫和，僅僅是有針對性地在部分能源和農業領域加徵了關稅。一方面，天然氣、原油等大宗商品在全球有眾多賣家，中國企業尋找其他供貨商的難度並不大，加稅對國內實際影響較小；另一方面，中國希望以這種溫和的方式，繼續在談判桌上尋求兩國解決問題的方式，而非無休止地互相加稅。

在特朗普此前選舉時的計劃中，他將對全球多國展開一系列關稅加徵措施。顯而易見的是，任何一個主權國家都難以容忍這種毫無根據的單方面加稅行為，勢必會展開反擊。

2025年春節檔電影票房95.10億元

2月5日訊息，據國家電影局統計，截至2月5日9:00，2025年春節檔票房為95.10億元，觀影人次為1.87億。春節檔上映的六部新片票房分別為《哪吒之魔童鬧海》48.39億元，《唐探1900》22.78億元，《封神第二部：戰火西岐》9.98億元，《射鵰英雄傳：俠之大者》5.92億元，《熊出沒·重啟未來》5.09億元，《蛟龍行動》2.74億元。

截至目前，2025年電影總票房為116.34億元，觀影人次為2.40億。此外，2025年中國電影市場累計票房超北美票房成績，位列全球第一。《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》分列春節檔票房榜前三位。（介面新聞）

｜點評｜今年春節，電影市場空前火熱，不僅總票房和觀影人數雙雙創下新高，而且連續7天單日票房破10億，觀眾熱情不減。今年春節檔的新片多為IP系列的續作，覆蓋多種型別，不乏特效大片。但從具體表現來看，《哪吒》以一己之力撐起了票房的半邊天，在口碑上也是斷崖式領先於其他電影。票房表現分化，也再次說明市場對高質量影片的需求。

從價格來看，今年的電影票價較往年略有上漲。值得注意的是，部分三線、四線城市與縣城的電影票價格甚至超過了一線城市，縣城“消費升級”的勢頭在春節假期更為凸顯，不少年輕人帶著家人走進影院。電影市場在春節迎來“開門紅”，但考慮到節後定檔的影片較為平淡，要延續這波熱度可能還是比較困難的。

1月百強房企銷售總額2350億元

2月5日訊息，克而瑞地產研究中心釋出2025年1月房地產企業銷售榜TOP100的情況。從銷售額來看，保利發展、中海地產、華潤置地、萬科地產和華髮股份位列前五，全口徑銷售額分別為180.1億元、120.2億元、116億元、110.1億元和96.6億元。從均價來看，百強房企銷售均價環比上升，2025年1月百強房企銷售均價環比增長1.1%，同比增長5.9%。

中指研究院公佈報告顯示，2025年1月，TOP100房企銷售總額為2350.3億元，同比下降16.5%，降幅延續收窄態勢。（第一財經）

｜點評｜儘管受春節假期影響，1月百強房企還是取得了不錯的成績。整體而言，銷售額降幅明顯收窄。頭部房企的表現搶眼，濱江集團成為榜單前十中唯一民企，民營房企的銷售壓力相對較大。在樓市利好政策的帶動下，一線城市的市場交易活躍，三線、四線城市的表現則較為平淡。市場分化明顯，三線、四線城市的“返鄉置業”需求也有所減弱。

目前，房地產市場回暖主要集中在熱點城市，全國普遍性的樓市回溫仍需要時間。從推盤策略上看，重點城市房企的推盤次數減少，但銷售效率有所提高，優質專案的市場接受度普遍較高。在這一趨勢下，未來房企間的業績分化可能會更加明顯，擁有優質專案的房企可能會擁有更強的市場競爭力。

豐田計劃在上海生產純電動汽車

2月5日，豐田中國宣佈，豐田汽車公司與上海市政府就共同助力中國社會綠色低碳發展相關舉措達成合作意向。豐田決定在上海市金山區成立LEXUS雷克薩斯純電動汽車及電池的研發和生產公司。值得注意的是，豐田本次計劃在上海獨資設立純電動汽車及電池公司。

豐田官網資料顯示，2024年全年，豐田在華銷量為177.6萬輛，同比下滑6.9%。雷克薩斯在中國則與母公司豐田有著不同的境遇。2024年雷克薩斯在華累計銷量突破18萬輛，達成同比正增長態勢，在進口豪華汽車品牌中獨佔鰲頭，成為唯一實現銷量同比正增長的品牌。（澎湃新聞）

｜點評｜作為全球最早一批進入中國市場的車企，豐田在中國的這一輪新能源車市場爭奪戰中，隱隱落入下風。豐田的新能源轉型速度並不慢，特別是在混動車型上，具有長期的技術積累。然而，豐田的新能源車型更新速度相對緩慢，與中國本土新能源車品牌的迅速崛起顯得格格不入，豐田在技術上也從引領者變為跟隨者，競爭優勢越來越小。

上海周邊城市已經形成了較為完善的新能源車產業鏈，豐田在上海建廠，不光能夠免去在華銷售的關稅，還能有效地降低生產成本，與本土新能源供應鏈中的企業更好地合作。而雷克薩斯是豐田旗下的中高階品牌，透過價格優勢為老品牌創造新的競爭力，擴大中國新能源車中高階品牌市場，是豐田扭轉在華銷量頹勢的突破口。

谷歌涉嫌違反反壟斷法被調查

2月4日，因谷歌公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，市場監管總局依法對谷歌公司開展立案調查。目前，谷歌在多國面臨反壟斷訴訟，其中包括美國司法部對谷歌的分拆請求。此外，歐盟也對谷歌提出了多起反壟斷訴訟。

近日，谷歌母公司Alphabet公佈了截至2024年12月31日的第四季度及全年財報。財報顯示，Alphabet第四季度營收為964.69億美元，同比增長12%；淨利潤265.36億美元，同比增長28%。第四季度來自亞太地區的營收為151.56億美元，與上年同期的139.79億美元相比增長8%，不計入匯率變動的影響同比增長9%。（綜合澎湃新聞）

｜點評｜在2010年穀歌搜尋服務從內地轉出後，谷歌在中國的業務就有所減少。目前，谷歌主要提供面向出海企業的雲服務、推廣服務以及圍繞安卓作業系統的相關服務。現在有不少內地企業透過谷歌在海外市場做推廣，雖然市監總局沒有說明具體調查內容，但參考之前歐美的反壟斷訴訟，不排除此次對谷歌的出海廣告業務展開調查的可能。

值得注意的是，谷歌圍繞安卓系統提供的服務或許也是本次調查重點。此前在美國限制下，谷歌曾停止將安卓系統授權給華為，對華為的全球業務形成打擊，也在一定程度上倒逼華為加快自研鴻蒙系統。

日本松下宣佈放棄電視機業務

2月5日訊息，日本國民品牌松下近日官宣重大重組計劃。松下控股將解散其家電子公司松下電器，集中力量發展人工智慧資料中心等高利潤領域。松下控股株式會社代表董事、總裁兼集團執行長楠見雄規表示，該公司將放棄傳統的電視機事業，計劃進行出售。但該公司除了出售外可能還有別的選擇，目前管理層正在對此進行研究。

與此同時，其還宣佈松下目標到2027年3月將利潤提高1500億日元（9.66億美元），並在2029年3月再增加1500億日元。他補充稱，這意味著公司的許多生產、銷售和物流基地都將面臨整合，人事也將出現一定程度的調整。（財聯社）

｜點評｜松下揮刀展開自我革命，不僅是拋售松下電視這一老牌業務，更是對組織架構進行重大調整。近年，松下電器一直致力於實現盈利。但在激烈的市場競爭下，電視機這一原先的支柱業務已失去優勢，此時選擇剝離也是情理之中。而從楠見雄規擔任CEO開始，松下的各大業務板塊就已經逐步向獨立運作、自負盈虧轉型。

根據計劃，解散後的松下電器可能會拆分為三家獨立運營的公司，可以更好地避免單一業務風險向整體擴散，在應對市場變化上也會更加靈活。不過，松下計劃進軍的人工智慧領域同樣強敵環伺，想要脫穎而出並非易事。轉型固然艱難，只是對於當前的松下而言，故步自封恐怕只會被時代拋棄。

DeepSeek概念股指數大漲14.73%

2月5日訊息，DeepSeek研究員Daya Guo在社交平臺中表示，他親眼見證了 R1-Zero 模型效能曲線的 “持續增長”，並且直言感受到了強化學習（RL）的強大力量。隨後，他陸續回覆了網友有關DeepSeek R1的一些問題。Daya Guo表示，DeepSeek還處於非常早期的階段，RL領域還有很長的路要探索。但他相信今年會看到顯著的進展。

截至週三收盤，DeepSeek概念指數大漲14.73%。並行科技30%漲停，優刻得、安凱微、安恆資訊、每日互動、拓爾思、青雲科技等均漲停，萬興科技漲超15%，崑崙萬維漲超10%。（綜合華爾街見聞）

｜點評｜春節假期時，DeepSeek在全球科技界引起的關注有增無減。大量使用者湧入，已經讓DeepSeek大模型在回答使用者問題時經常會出現卡頓現象。DeepSeek團隊正在繼續打磨自家模型，根據其研究員透露的資訊，DeepSeek在新模型的訓練中，繼續維持壓縮成本的大方向，在訓練過程中減少人工干預，只是告訴模型輸出的結果是否正確，讓模型自己尋找、修正錯誤的思考過程。

DeepSeek試圖讓模型擁有更多“獨立思考”的能力，不過，這樣訓練出的AI在思維過程中會產生一些人類難以理解的AI自創內容，在回答一些較為靈活的問題時，表現相對較弱。無論如何，DeepSeek的技術正在不斷精進，A股中的相關概念股卻未必和DeepSeek真的有太多關聯。

週三兩市震盪分化滬指跌0.65%

2月5日，市場全天高開後震盪回落持續分化，滬指領跌，科創50指數漲近3%。滬深兩市全天成交額1.29萬億，較上個交易日放量1717億。盤面上，熱點集中於AI應用端，個股漲多跌少，全市場超3400家個股上漲，超100家個股漲超10%。從板塊來看，DeepSeek概念集體大漲，雲計算、算力租賃概念全天強勢，AI應用端表現活躍。下跌方面，算力硬體股普遍調整，CPO、銅連線、PCB方向領跌。

截至收盤，滬指報3229.49點，跌0.65%，成交額為5211億元；深成指報10164.22點，漲0.08%，成交額為7684億元；創指報2062.92點，跌0.04%，成交額為3787億元。（財聯社）

｜點評｜春節A股休市期間，外圍市場走高。週三兩市高開後熟悉的劇情再次上演，開盤權重股領跌，兩市一度快速走弱。與往常不同的是，指數走弱並沒有過多影響個股情緒。從整體上看，市場分化嚴重，AI、黃金等板塊全天大漲，銀行、白酒等高息股則表現不佳。

DeepSeek概念股走高的同時，部分投資者將DeepSeek當作投資分析師，讓AI預測市場的漲跌。AI工具在知識儲備方面確實遠勝於常人，可以輔助投資者對市場進行研究。然而，面對同樣問題時，AI給出的預測方向也是相同的。如果根據AI預測結果進行交易，很容易陷入一致性當中。