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隨著全球化和遠端工作模式的興起，各大企業需要更加靈活、高效的人力資源解決方案來應對跨國僱傭和薪酬管理的複雜性。本文將探索全球人力資源解決方案提供商Papaya Global的發展歷程，透過其市場背景、主要產品服務、盈利來源等內容的分析，瞭解該公司如何透過其薪酬管理平臺為跨國企業提供整合化、自動化的薪酬處理和合規性管理方式，並對其在不斷演變的全球勞動力市場下所面臨的機遇與挑戰進行討論。
文｜中國金融案例中心 <<<<
Part 1 公司簡介
1.1 公司概況
Papaya Global是一家總部位於以色列特拉維夫的全球薪酬管理平臺，自2016年成立以來一直致力於透過技術創新簡化全球薪酬管理流程。透過提供一個自動化的基於雲的SaaS平臺，Papaya Global幫助企業應對全球薪資管理的挑戰。公司平臺能夠整合複雜的資料點，將不同的法規和薪資資料統一成一種通用“語言”，從而實現薪資管理的自動化和標準化。Papaya Global的服務不僅能夠提高企業的運營效率，還能夠幫助企業更好地適應全球化的勞動力市場。
從成立初期的自給自足，到獲得天使投資人支援，再到連續幾輪的成功融資，Papaya Global不斷壯大，估值顯著提升。發展至今，其客戶群體已經覆蓋科技、製造、金融服務等多個行業，服務網路遍及全球多個國家和地區。
1.2 創業故事
Papaya Global的成立離不開公司執行長Eynat Guez。她是一位傑出的女性企業家，其職業生涯始於以色列空軍的精英部隊。在完成義務兵役後，她在攻讀本科學位的同時積極工作，搬遷到西非為一家大型以色列公司（LR集團）負責電信和農業專案。這段非洲的工作經歷被Guez形容為“生活大學”，她在那裡學到了“沒有什麼是不可能的”。面對建立無線電話運營商等挑戰，她展現出了非凡的學習能力和適應力。
在初次嘗試創辦一個線上醫療交流平臺失敗後Guez並未氣餒，她利用在非洲積累的寶貴經驗，重新規劃了職業道路。2009年，她創立了Relocation Source，專門為企業提供員工的進出境服務。這家公司成長迅速，但Guez很快意識到，儘管業務發展良好，但其可擴充套件性有限。因此，她開始尋找新的商業機會。
2013年，Guez在中國香港成立了Expert Source。這是一家專注於全球流動性和就業的公司，其業務很快就拓展至整個亞洲。然而隨著時間的推移，她再次意識到，即使是Expert Source也缺乏可擴充套件性。這促使她開始思考一個更大的挑戰——建立一個能夠解決全球勞動力管理痛點的平臺。
2015年底，Guez開始構思Papaya Global的概念，並用ExpertSource的客戶來進行初步測試。她與連續創業者Ruben Drong（公司現任首席創新官）和擁有豐富實戰技術經驗的Ofer Herman（公司現任首席技術官）聯手，共同創立了Papaya Global。自2016年初起，三人開始了無薪酬的合作，共同設計並搭建了最初版本的全球勞動力管理系統，並在此過程中與真實客戶進行互動。初創階段，他們對公司業務的設想是：1）打造一個SaaS平臺，透過訂閱服務實現業務的可擴充套件性和穩定的收入流；2）在全球範圍內運營，並在每個國家擁有本地執行的合作伙伴；3）支援所有型別的僱傭關係，包括全職、小時工、兼職員工、承包商以及僱主記錄公司（Employer of Record，簡稱EoR）。
在Papaya Global的創立過程中，Guez的領導風格和對行業的深刻理解發揮了關鍵作用。她注重操作層面的工作，從公司運營的第一天起，Papaya Global就與客戶緊密合作，確保產品能夠解決其實際問題。基於對客戶需求痛點的深刻理解，儘管在發展過程中進行了許多調整，但Papaya Global始終堅持初心。聯合創始人Herman評價Guez不僅意志堅定，而且是一位擁有深厚行業知識的執行者。
（資料來源：Papaya Global官網）
1.3 發展歷程
初創階段（2016年）
2016年1月：Papaya Global的創始團隊開始以自給自足的模式開展工作。
2016年6月：公司從天使投資人那裡籌集了首筆80萬美元的資金，為後續的公司發展奠定了基礎。此時公司員工（不包含創始人）僅有9人，包括2名內容和運營策劃人員，2名使用者體驗和設計人員，以及5名開發人員。
2016年10月：首次公開介紹Papaya平臺。
發展與調整（2017-2018年）
2017年：Papaya Global進行戰略調整，裁減了50%的開發團隊，以最佳化資源配置。
2017-2018年：公司從天使投資人處再次籌集130萬美元，以支援其業務擴充套件。
融資與快速增長（2019-今）
2019年1月：Papaya Global在種子輪融資中籌集了200萬美元。
2019年9月：公司完成了4500萬美元的A輪融資，由Insight Ventures領投。同時，公司年度經常性收入（ARR）達到了700萬美元。
2020年9月：公司完成了4000萬美元的B輪融資，由Scale Partners領投。
2020年12月：公司年度經常性收入（ARR）增長至2000萬美元。
2021年1月：公司完成由Green Oaks領投的價值1億美元的C輪融資。
2021年9月：公司完成了2.5億美元的D輪融資，由Insight Ventures領投，估值達到37億美元。
2021年底：Papaya Global宣佈在過去的3年中，每年的收入同比增長超過300%，2021年營收達到9000萬美元。
2023年6月：Papaya Global已與超過1000家公司建立合作，管理著約30億美元的全球薪資。
2023年9月：Eynat Guez在接受採訪時表示，公司年度經常性收入已突破1億美元。
Papaya Global的發展歷程體現了其在人力資源科技領域的創新能力和快速增長的業務模式，這也吸引了包括Bessemer Ventures、Scale Ventures、Workday Ventures和Tiger Global Management在內的知名投資者的關注和投資。
Part 2 商業模式
2.1 市場背景
統一薪資管理的需求增長
Papaya Global面對的市場需求主要來自於全球企業對於統一薪資管理解決方案的期望。隨著企業業務的國際化，跨地區僱傭員工變得越來越普遍，這導致了對統一薪資程式的需求增加。Papaya Global的研究顯示，到2023年，預計有60%的全球大中型企業將採取建立統一薪資程式的戰略，以簡化薪資管理流程並減少依賴多個薪資供應商的複雜性。
自動化薪資處理的趨勢
自動化是全球薪資管理領域的一個關鍵趨勢。這一趨勢反映了企業對於提高效率、減少人為錯誤和最佳化資源分配的追求。自動化不僅可以提高薪資處理的速度和準確性，還可以幫助企業更好地應對不斷變化的法規和市場條件。
勞動力和監管環境的複雜性
企業在全球範圍內管理勞動力時，必須應對多樣化的僱傭關係和不斷變化的法規。這包括全職、兼職、承包商和僱主記錄等多種合同安排，以及涉及工資、福利、稅收和工作條件等方面的複雜法規。
資料管理和全球運作的挑戰
薪資計算要求企業從多個來源收集和處理大量不同格式的資料，這不僅包括員工的工作時間和費用報告，還包括與合同條款、佣金、福利和考勤相關的資訊。此外，企業還需要在不同的文化、語言和貨幣環境中運作，這進一步增加了全球薪資管理的複雜性。
市場規模和增長潛力
Vantage Market Research在2022年7月釋出的研究報告顯示，2021年全球人力資源薪資軟體市場規模約為251億美元，預計到2028年將增至466億美元（年複合增長率為10.9%）。此外，據Fortune Business Insights估計，2023年全球人力資源技術市場的規模約為376.6億美元，預計到2024年將增長至404.5億美元，並以9.2%的年複合增長率持續增長，在2032年達到818.4億美元的規模。這些報告資料顯示了全球薪資管理服務領域的巨大潛力。隨著遠端工作的普及和勞動力地理分散的趨勢，企業對於能夠提供跨地區薪資管理解決方案的需求將進一步增加。
2.3 主要產品及服務
人力資源的平臺化服務
Papaya Global的平臺覆蓋了從員工招聘、入職直至薪酬發放的全部人力資源管理流程。藉助其薪資作業系統（Payroll OS），人力資源部門和財務部門可以使用統一的工具集來協作工作。該平臺適用於不同型別的僱傭關係，包括合同工、僱主記錄員工以及轉為正式薪資體系的全職員工。企業還可以將其人力資源資訊系統（HRIS）與Payroll OS對接，把HRIS中的資料遷移至Papaya平臺，並基於這些資料建立從員工資訊管理到薪酬發放、福利分配以及其他扣款專案管理的操作流程。系統內建的警報機制能夠幫助識別並提示任何潛在的違反當地薪資及勞工法規的情況。
此外，Papaya Global還為企業員工提供了一個自助服務平臺，員工們可以透過訪問這個平臺管理自己的薪酬詳情、請假請求以及維護合同和個人證件等檔案。同時，合同工可以透過專門的線上介面建立電子發票或提交自己的發票，而企業則可以透過一次性批次支付的方式，按照當地貨幣結算這些發票，簡化支付流程。
（資料來源：Papaya Global官網）
支付解決方案
Papaya Global平臺藉助由摩根大通和花旗銀行提供的銀行渠道以及一個廣泛的貨幣轉賬許可證網路，為客戶提供覆蓋160多個國家和地區的全球薪資支付及匯款服務。企業無需管理眾多本地銀行賬戶，而是可以使用包括美元在內的12種主要全球貨幣為虛擬薪資賬戶（Papaya Global稱之為“錢包”）充值，並以任何受支援的本地貨幣進行支付。
2022年，Papaya Global收購了數字彙款服務提供商Azimo，進一步增強了其支付網路。此外，Papaya Global的支付解決方案還包含“瞭解您的客戶”（KYC）設定、合規管理，以及透過交易監控、篩查和反洗錢（AML）檢查來保障客戶的資金安全。
合規及檔案管理
從首次接觸候選人到最終簽署勞動合同，Papaya Global在客戶公司整個招聘流程中提供了全程的透明度和控制力。平臺支援與多種人力資本管理（HCM）和企業資源規劃（ERP）軟體的整合，如Workday、BambooHR和Expensify，使企業能夠在統一的平臺上管理整個招聘流程。人力資源團隊可以收集並標準化在160多個國家入職所需的檔案和資料，系統會持續更新以符合最新的當地法規。此外，企業可以使用該平臺來建立並維護符合法規要求的各級別合同。
資料與洞察
透過Papaya Global平臺，企業能夠整合其人力資源資料，構建一個綜合檢視。該檢視全面覆蓋了透過薪資合作伙伴、僱主記錄公司（EoR）系統及承包商渠道產生的全球薪資支出情況。這一整合化的儀表板自動彙總了來自所有資料來源的資訊，有效減少了企業跨平臺手動蒐集獨立報告的複雜性和工作量。企業能夠基於該平臺追蹤包括公平薪酬、性別比例分佈、員工流失率等在內的關鍵指標，同時平臺還能提供賬單與存款的預測功能，有助於企業最佳化財務管理策略。
此外，平臺內建了合同生命週期管理工具，支援企業高效管理各級員工的合同週期，涵蓋從合同簽訂、續簽到終止的全過程，實現了對合同事務的全面掌控。值得注意的是，該平臺與包括Power BI在內的先進資料分析軟體實現了無縫對接，為資料團隊提供了強大的技術支援，使其能夠更深入地挖掘資料潛力，進一步開發和拓展業務洞察的深度與廣度。
（資料來源：Papaya Global官網）
2.3 盈利來源
Papaya Global透過向客戶收取訂閱費用來實現收益。對於EoR僱主記錄服務，客戶需為每位員工每月支付770美元的費用；對於承包商服務，費用為每月25美元；而全球專業服務，包括健康保險和移民援助，則收取每月250美元。Papaya Global平臺上的單項產品，如支付解決方案、資料洞察等，可供客戶單獨訂閱並擁有不同的收費標準。此外，客戶可以透過Papaya Global網站內的價格計算工具，輸入他們所在的國家、員工人數及所選服務，來預估全年的總費用。
2.4 競爭對手分析
全球薪資市場匯聚了多元化的參與者，既有歷史悠久的傳統企業，也不乏新興的以軟體技術為核心的初創公司。它們之間的主要差異之一在於各自支援的國家和地區範圍，另一個關鍵區分點在於公司聚焦就業價值鏈的不同環節，比如核心薪資處理、員工薪酬發放、人力資源管理系統（HCM）、EoR服務或是這些領域的綜合解決方案。
Deel：自2018年成立以來，Deel作為一個與Papaya Global類似的全球薪資平臺，致力於簡化HR工作流程，整合多樣化的資料流，併為EoR、承包商等多樣化的僱傭模式提供定製化解決方案。與Papaya Global不同的是，Deel在每個EoR市場均設有實體機構，但值得注意的是，Deel並未提供內部銀行與支付系統。截至目前，Deel已成功融資6.79億美元。
Remote：成立於2019年，融資總額達4.96億美元。公司專注於為員工與承包商提供薪資、福利、稅務及屬地的合規性管理。在構建全球服務網路的過程中，Remote選擇自主建立實體，相較於Papaya Global等採用外包合作的模式，這為客戶帶來了更高的自主控制權。
Rippling：自2016年創立以來，便致力於打造一體化平臺，以最佳化人力資源與IT運營管理。2022年10月，Rippling推出全球招聘解決方案，賦予了Rippling客戶在全球範圍內招聘、支付及管理員工的能力。公司在2024年4月由Coatue領投的F輪融資中籌集了2億美元，並將其估值推高至135億美元。
Gusto：成立於2011年，融資總額為7.46億美元。作為美國中小企業人力資源服務市場的佼佼者，Gusto提供涵蓋薪資、福利、人力資源及整合服務在內的全方位解決方案。Gusto與Deel推出的美國薪資服務形成了直接的競爭態勢。
Oyster：成立於2020年，歷史較短，但截至目前也已獲得2.24億美元的融資支援。Oyster搭建了一個針對全球市場的端到端平臺，提供覆蓋120多種貨幣的人力資源、薪資及就業解決方案。與Papaya Global不同的是，Oyster還額外提供招聘與福利服務，其平臺專為尋求全方位人力資源解決方案的大型跨國企業量身打造。
此外，在Papaya Global、Deel、Remote等新興企業出現之前，行業內已有像Globalization Partners這樣的傳統公司，它們透過EoR模式幫助企業在全球招募員工，並作為法律上的僱主代表客戶行事。這些傳統EOR服務提供商主要服務於大型企業客戶，並且常採取不夠透明的定價模式。除了員工的薪資之外，他們還會收取額外的費用，可能高達15%或更多，這些費用包括但不限於設定費、入職費和離職手續費等隱性成本。
Part 3 機遇與挑戰
3.1 未來機遇
勞動力動態的變化
新冠疫情揭示了勞動力結構的多樣性和靈活性需求。遠端工作的普及和勞動力的重新配置為企業提供了效率提升的機會，這可能會持續影響未來的工作模式。根據麥肯錫2022年的研究，靈活的工作安排已成為求職者考慮的重要因素之一。此外，許多企業在疫情期間透過重組勞動力結構提高了效率，這表明他們可能更願意在未來繼續適應和變革。2023年6月的一份研究表明，68%的美國公司正在考慮將其服務外包給新興市場。這些趨勢預示著對自動化和全面的全球薪資解決方案的需求將繼續增加。Papaya Global若能擴充套件其產品和服務範圍，將有機會從這些全球就業趨勢中獲益。
更深層次的整合
Papaya Global的一個核心優勢是能夠與主流的人力資源管理（HCM）和企業資源規劃（ERP）軟體如Workday、SAP、Expensify和BambooHR等進行整合。這種整合允許資料如考勤資訊、日記賬條目和員工費用等透過原生整合或API匯入Papaya Global平臺，從而維護單一的真實資料來源。Papaya Global計劃未來將與更多領先的人力資源管理（HCM）系統如HiBob、Namely和UKG等進行整合。透過擴大整合範圍，Papaya Global可以吸引更多全球公司使用其服務。
3.2 面臨挑戰
遠端工作的可持續性
疫情期間的遠端工作和員工遷移加速了Papaya Global的增長。然而，遠端和混的工作模式的可持續性仍在評估中。一些大型企業如Meta、亞馬遜和迪士尼已經開始減少遠端工作的許可時間。關於遠端工作對生產力和協作的影響的討論仍在繼續，其在經濟中的未來地位尚不明確。如果未來幾年出現重返辦公室的趨勢，這可能對Papaya Global等支援遠端工作的公司構成獲客挑戰。
競爭對手的創新
Papaya Global的原生支付系統是其獨特價值主張之一，這有助於它與Deel和Remote等競爭對手區分開來。然而，這種優勢並非不可逾越，可能會被競爭對手複製。例如，Rippling等競爭對手已經建立了包含HR、福利、應用程式配置、薪資和支付等功能的一體化系統。如果這些公司專注於開發全球薪資解決方案，可能會對Papaya Global構成競爭威脅。
合規性風險
薪資合規性要求對當地法規有深入的瞭解。不同國家的勞動法、稅法和貨幣匯率都有所不同，且不斷變化。Papaya Global必須不斷跟蹤並適應其服務覆蓋的160多個國家的新法規。儘管公司在全球各地區都有合作伙伴和專家，但仍需對其客戶可能遇到的任何合規問題負責。隨著Papaya Global將業務繼續擴充套件到新區域，合規風險可能會增加。如果未能妥善管理這些風險，可能會導致客戶流失和品牌形象受損。
總而言之，Papaya Global的未來機遇與挑戰並存。薪酬管理是企業運營的基礎，它確保員工因其工作得到適當的報酬，從而助力企業實現其目標。而隨著全球範圍內遠端工作的興起，靈活且可定製的勞動力管理工具變得更為重要。Papaya Global正挑戰傳統的薪酬管理解決方案如ADP，以及Remote和Oyster等競爭對手，提供了首個整合支付、自動化薪資處理和合規性檢查的全球性人力資源管理平臺，業務已覆蓋全球160多個國家和地區，其平臺服務正在被更多的客戶所認可。儘管如此，核心問題仍然存在：Papaya Global是否能夠持續利用勞動力結構的變化，並在競爭日益激烈的市場中保持其發展勢頭？是Papaya Global需持續思考的問題。
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