作者 | 楊依依
編輯 | 曹蓓
“今天的招商銀行可能是離大財富管理最近的幸運兒。”四年前，招商銀行在2020年度報告中提到。
那一年是招商銀行提出打造“大財富管理價值迴圈鏈”的第一年，簡單來說，增加非利息收入。疫情在某種程度上給銀行轉型提供了重要契機，社交隔離和線下服務受限，迫使銀行加速數字化轉型。一年之後的2021年，招商銀行的中間收入（淨手續費及佣金收入）佔比達到了歷史最高水平28.5%。
但受整體大環境影響，2022年招行中間收入佔比降至27.34%，其後兩年（2023年、2024年）依次為24.80%、21.36%，連跌三年。
“近幾年非利息收入的確是承壓的，這是一個客觀的事實。”招商銀行副行長彭家文在近日的2024年度業績會上稱。
招商銀行的最新年報裡，“持續強化大財富管理和數字化的差異化競爭優勢”仍然是重要目標之一，而其中一個重要的增長動力，來自正在走強的私人銀行業務。
招行2024年私人銀行的客戶數較上年末增長了13.61%至16.91萬戶，比2021年多了1.4萬戶。按照月日均全折人民幣總資產最低1000萬元計算，過去三年，招行財富最為集中的私人銀行業務裡，至少增加了1400億元，增幅達4個百分點。
“對手續費收入企穩有信心”
“我們的淨息差在收窄，但我們收窄的幅度比人家小一點，絕對水平比人家要好一些，這就是我們的優勢。”招商銀行董事長繆建民在業績會上介紹。
傳統業務方面，2024年招商銀行淨息差跌破2字頭，到1.98%。雖然下跌，但招商銀行的水平在股份制銀行中仍然排名第一。
銀行業的淨息差已經不可避免地全面進入“1”字頭時代，面臨的大環境就是：低利率、低利差、低費用的“三低”挑戰。
從招行的存款資料可以看出，即使存款利息持續下降，居民存款熱情不減，尤其是長期存款。報告期內，招行活期存款日均餘額佔客戶存款日均餘額的比例為50.34%，同比下降6.74個百分點，投資定期存款產品需求高企，企業長期存款金額佔比25.19%，同比上漲約1個百分點，零售客戶定存佔比22.57%，上漲約2個百分點。
招商銀行副行長彭家文在業績會上介紹，2024年9月底時，招行活期佔比為48%，到了2024年底的時候是52%，但到了2025年，活期存款佔比又下降。彭家文判斷：“今年的活期佔比仍然很難說出現了反轉的勢頭，不能得出定期化趨勢出現拐點的結論。假設接下來經濟活躍度上升、消費提振，我們覺得對活期存款佔比上升是有利的。”
相比傳統業務，真正顯示出疲態的是非利息收入。招商銀行2024年全年的淨手續費及佣金收入為720.94億元，同比下降14.28%。
這其中，全部細分業務幾乎集體下降。財富管理手續費及佣金收入220.05 億元，同比下降22.70%；資產管理手續費及佣金收入107.51億元，同比下降6.30%；銀行卡手續費收入167.61 億元，同比下降14.16% ；信貸承諾及貸款業務佣金收入42.19億元，同比下降15.57% ；託管業務佣金收入48.91億元，同比下降8.20% ；其他收入69.08億元，同比下降8.53%。僅有一項是增長的：結算與清算手續費收入同比增長0.08%，涉及到的是香港市場，原因是香港資本市場客戶證券交易需求提升。
影響上述業務下降的主要原因是保險行業和基金行業的同時降費，而招行剛好與保險和基金相關的收入相對較高。究其本質就是居民縮表，即消費不振、投資收縮等，與淨息差收窄的原因相似，這也是整個銀行業都在面臨的壓力。
招商銀行副行長彭家文則在業績會上表達了對2025年非利息收入企穩的樂觀判斷。
“去年（2024年）9月底整個宏觀政策出現這麼大的變化，整體有利於招行手續費收入增長。其實去年每個季度的手續費負增長的降幅是在收窄的，一季度降了19%，到了年底的時候是14%。”彭家文說，“我對今年手續費收入企穩是有信心的。”
彭家文同時還稱，非利息收入已經出現了一個非常好的紅利，即債券市場的利率反彈。“大家知道今年去年債券下降很快，10年期的國債下降了88個bp，而到今年跨年前兩個月，債券市場的利率反彈也很厲害，它必然會對我們的估值債券的估值帶來一定的影響。”他說。
彭家文說，在貨幣政策適度寬鬆的貨幣政策以及還要擇機降準、降息的大背景下，招行管理層認為，債券的利率還會震盪向下。“所以，今年一季度可能在估值方面會存在一定的壓力，但是全年的其他非利息收入，我們認為能夠保持企穩。”
2%的萬億級資產
居民縮表的影響已蔓延至整個銀行業乃至整個金融行業，抓住高淨值使用者，成為多家銀行的發力點。
中國銀行業協會發布的資料顯示，截至2023年底，中資私人銀行的資產管理規模達到24.6萬億元，較上年增長13.11%，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行、平安銀行、交通銀行和中信銀行等8傢俬人銀行資產管理規模已超萬億元。中資私人銀行客戶數增至177萬人，同比增長率12.07%，行業發展持續穩健。
企業預警通資料顯示，我國私人銀行AUM與客戶數持續走高。截至2024年中，工、農、中、建、交“五大行”私人銀行AUM總額突破13萬億、客戶數達105萬戶，分別較年初增長7.86%、10.24%。
招商銀行2024年度報告顯示，截至報告期末，公司私人銀行客戶（指在本公司月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶) 169100戶，較上年末增長13.61%。
從2023年度的報告開始，招商銀行不再單獨披露私人銀行的總資產金額和戶均資料。但從戶數來看，招行大財務管理巔峰期的2021年，其私人銀行的總戶數是12.2萬戶。與2021年底相比，招行2024年底的戶數增加了1.4萬戶。
按照月日均全折人民幣總資產最低1000萬元計算，過去三年，招行財富最為集中的私人銀行業務裡，至少增加了1400億元，增幅達4個百分點。
2021年底招行私人銀行總資產是3.4萬億元，戶均總資產是2780.43萬元。這裡做一個簡單的假設，假設過去三年戶均資產不變，那麼到了2024年底，招行的私人銀行總資產數大約達到了4.7萬億，而招商銀行披露的2024年底總資產是12.15萬億。
月日均全折人民幣總資產在50萬元及以上的金葵花客戶在2024年底是523.57萬戶，較上年末增長12.82%。
事實上，招商銀行已經在對富有階層客戶悄悄發力。
2017年，招行推出首張親子銀行卡。2024年，招商銀行推出銀聯鑽石信用卡，這張卡被認為是親子權益信用卡的天花板。2025年2月，招商銀行推出了“金小葵管家”，這是一個面向少兒財商與家庭財富管理的服務，進一步豐富了其親子金融服務產品線。
“我們非常重視親子這種服務，因為現在很多的富有階層都給子女的資產做管理。”招商銀行行長王良在業績會上稱，“我們透過家長從小給小孩辦理我們招商銀行的賬戶，未來這些小孩長大了，他們可能成為我們招行的長遠客戶。”
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