2025.07.28
遊資、私募都在用，投研神器，又穩又準。解鎖【第一財經——研報金選】
研報金選
【金選導讀】
1、新能源引爆有機矽消費量狂飆20.9%，疊加出口增長34.2%，週期底部反轉訊號已顯現！這些頭部廠商盈利中樞 2025年望上移；
2、從“量”到“質”轉型明確！高效能銅箔結構性緊缺，2025年高附加值產品增厚盈利邏輯強化，這些龍頭受益最多。
1、有機矽｜新能源引爆有機矽消費量狂飆20.9%，疊加出口增長34.2%，週期底部反轉訊號已顯現！這些頭部廠商盈利中樞 2025年望上移
過去三年間，受行業擴產程序加速等因素影響，國內有機矽盈利整體承壓。展望未來，供給端，國內有機矽行業新增產能已經十分有限且投產存在不確定性。需求端，地產領域需求逐步企穩，同時以光伏、新能源汽車為代表的新興領域有望貢獻重要需求增量。此外，國內有機矽出口穩步增長。
研報觀點：
①供給端：行業投產高峰已過，短期內供給端出現一定擾動……
②需求端：內需與出口穩步增長，新能源領域貢獻主要增量……
2、HVLP銅箔｜從“量”到“質”轉型明確！高效能銅箔結構性緊缺，2025年高附加值產品增厚盈利邏輯強化，這些龍頭受益最多
研報觀點：
①高效能銅箔：由“量”轉“質”，高階化趨勢確立……
②AI銅箔：路線迭代已定，有望開啟新一輪技術驅動……
③供給：日韓/臺資主導高階銅箔，擴產並不積極……
④重視佈局HVLP銅箔的國內廠商，新產品持續兌現，支撐盈利中樞上移……
第一財經「研報金選」
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