全球地緣政治劇烈變動，讓2025成為宏觀對沖基金“大年”——全球最大對沖基金公司橋水的旗艦宏觀對沖基金Pure Alpha，在今年上半年收穫17%豐厚回報。另一家知名宏觀對沖基金公司EDL Capital的全球機會策略基金，同期回報率更高達26%。
7月24日，美國橋水首席投資官在更新2025二季度市場觀點時，在開篇就強調：當前世界正經歷的格局轉變，是橋水創立以來最具顛覆性的變化。他還指出，橋水在分析投資者面臨的“新常態”時，將“新的地緣政治與宏觀經濟正規化”列為最關鍵的三組核心變數之一，放在首位。
為了幫大家學會從市場視角讀懂地緣政治，我們邀請海外資管機構Clocktower的首席策略師王凱文，擔任8月17日在上海舉行的Alpha季度閉門私享課主講嘉賓。在此次閉門課中，王凱文老師將深入解析地緣政治投資分析的核心方法論與約束限制分析框架，分享他提煉出的五條最關鍵經驗教訓，幫到場的Alpha會員和見聞大師課會員們從全球市場的角度讀懂地緣政治，看清地緣政治背後的主導邏輯與關鍵趨勢，前瞻大類資產中長期走勢，助力個人的關鍵決策。
回顧2025上半年，數十年難得一見的地緣政治與世界格局變化“大事件”接踵而至，給全球資本市場帶來劇烈振盪。
4月2日，美國總統特朗普宣佈所謂的“對等關稅”政策，導致全球股市坐上暴跌與暴漲交替的“過山車”——納斯達克指數在兩天暴跌11.5%之後，又因特朗普暫緩徵稅90天的一句話單日反彈超12%。
從歐美到亞洲乃至大A的眾多市場，近期都已從4月關稅衝擊砸出的“深坑”中走出來創下年度新高。7月24日，在美日達成協議、美歐接近達成15%關稅協議的訊息提振下，美股納指、標普雙雙收創歷史新高。與此同時，上證指數本週也已突破3600點創下年內新高。
但7月以來，特朗普的政策焦點又再度轉向貿易和關稅，近期接連宣佈了一系列令人“眼花繚亂”的新政策，讓市場擔心關稅戰面臨升級風險。
地緣方面，最近3個月大事件接連不斷成為全球焦點。
5月7日，印度與巴基斯坦雙方超過100架戰鬥機爆發空戰。
6月13日，以色列凌晨突襲伊朗境核心設施和軍事目標，伊朗隨後持續發射導彈反擊。
6月21日，美國7架B-2隱形轟炸機使用巨型鑽地彈空襲伊朗三處核設施。
然而就在外界擔憂美國參戰會讓衝突進一步擴大之際，6月24日伊朗與以色列表態接受停火方案，並於25日正式停火。不到兩週時間，國際油價從暴漲到暴跌走完一個輪迴。
地緣“黑天鵝”頻發，尤其是一些突發事件的“峰迴路轉”，在短期會給資本市場帶來巨大沖擊——這一輪以伊衝突帶來的油價劇震中，真正踏準節奏的人鳳毛麟角。畢竟這類突發事件瞬息萬變，市場的反應速度也以秒計，短期捕捉Alpha的難度巨大，更何況市場上還充斥著眾多“煙幕彈”、假資訊來構成誤導。
以美國6月空襲伊朗核設施為例，就玩出一招“聲東擊西”：事先高調放出B-2轟炸機編隊飛越太平洋前往中東的訊息來吸引注意力，讓全世界以為轟炸機還在“路上”，來掩護另一機隊悄然飛越大西洋發動突襲。
但從中長期來看，也有一些“灰犀牛”可以被提前洞察，從而為資產配置指明方向。黃金最近兩年的大牛市、美元今年開始走熊——這兩個近期最明顯的大類資產走勢背後，都體現了地緣政治與世界格局變化的影響。
特朗普在關稅問題上朝令夕改，令全球資本開始拋售美元——美元指數從年初高點110.18大跌破100整數位，在7月1日已跌至96創近三年新低。
過去四十年全球化一體化時代，全球宏觀配置聚焦於對經濟週期、貨幣財政政策的判斷，而當下，全球頂級投資機構已經越來越重視地緣政治這個全球資產定價的新錨點。
然而尷尬的是，傳統的地緣政治與國際關係研究者，通常以主權國家與國際機構的視角出發，離資本市場比較遠；而金融機構裡離錢最近的操盤手，對地緣政治往往只是一知半解。要真正能從市場角度讀懂地緣和世界格局變化，非常困難，這要求一個人既能洞察地緣政治與世界格局變化的真相，又對資本市場和配置策略極為熟悉，進而看透二者之間的關聯與互動。
我們經過很長時間的篩選與溝通後，邀請王凱文老師來擔任8月17日Alpha閉門課主講嘉賓。無論從教育背景還是從業經歷來看，他都是當前能夠從市場角度教大家看懂地緣與世界格局變化，並聯繫到資產配置策略的極少數專家之一。
王凱文畢業於約翰霍普金斯大學高等國際關係學院（SAIS），SAIS是世界頂尖國際關係學院之一，培養出美國前財長蓋特納、前國務卿奧爾布萊特等經濟與外交領域精英。王凱文畢業後曾在國際貨幣基金組織（IMF）從事全球宏觀研究，他在加入海外資管機構Clocktower擔任首席策略師之後，建立了針對地緣政治事件和宏觀路徑交叉影響的系統研究方法，迅速成為全球地緣政治投資研究領域最有影響力的策略分析師之一。目前他會定期為全球頭部養老基金，亞洲主權基金，美國、歐洲和中東的大學捐贈基金和家族辦公室等知名機構，提供投資報告和策略建議。
換句話說，在8月17日的這場Alpha季度閉門課上，你不僅能聽到王凱文老師對地緣與世界格局變化的最新洞察，也有機會了解他針對2025下半年資產配置風向，可能給全球頂級機構提供的策略建議。
想參與本場Alpha季度閉門課的朋友，歡迎微信掃碼下方活動海報報名，目前可享早鳥特惠。
本期Alpha季度線下閉門課中，也特別安排了60分鐘的問答互動環節，到場的朋友可以針對自己最關心的話題，面對面獲得王凱文老師答疑解惑。
最後再次提醒一下，本次Alpha季度閉門私享課將於8月17日在上海舉行，目前報名可享受早鳥特惠價，早鳥價有效期截至8月13日，感興趣的朋友可以抓緊微信掃碼上面的課程海報，或者點選本文底部“閱讀原文”報名。早鳥期間購票報名的朋友，Alpha小助手會提前蒐集你關注的問題，反饋給王凱文老師進行課程策劃和準備。若想了解更多課程細節，也可以微信掃碼下方圖片，諮詢Alpha小助手。
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