18日，東南亞最大經濟體印尼的股市遭遇重創，印尼綜合指數盤中重挫5%觸發停牌機制。
在重新交易後，股市繼續下跌，印尼綜合指數一度跌超7%，創下自2011年9月以來最大單日跌幅。
分析將此次下跌歸因於多種因素，包括開齋節假期前關鍵行業的大規模裁員、疲軟的消費資料，以及對宏觀經濟的擔憂。彭博社報道稱，儘管政府否認財政部長Sri Mulyani Indrawati將辭職，但關於財政部領導層可能變動的猜測進一步加劇了市場跌勢。
Janus Henderson Investors駐新加坡的投資組合經理Sat Duhra表示：
“我看到一些關於財政部長將被替換的傳言，甚至可能由總統的家人擔任。這類擔憂目前造成的負面影響超過了基本面。”
目前，市場目光都集中在印尼央行週三的利率決議上。今年2月，印尼央行決定把基準利率維持在5.75%不變，同時把存款利率維持在5%，貸款利率維持在6.5%。該決定沒能延續1月時的降息25個基點的步伐。
增長擔憂加劇，創2011年以來最大跌幅
自上週四開始，印尼綜合指數已經連續4個交易日下跌。今日，印尼股市更是大幅下挫，印尼綜合指數盤中跌超7%，創下2021年9月以來的新低。自2024年9月創下7910.56點的歷史新高後，印尼綜合指數至今回落幅度超過20%，進入技術面上的熊市。
同時，印尼盾兌美元匯率下跌報16419，債券價格也出現下跌。
根據印尼中央統計局釋出的資料，印尼2024年的經濟增長率為5.03%，超過了此前5%至5.02%的預期範圍。然而，這一數字仍未達到去年由時任印尼總統佐科政府提出的5.2%的目標。其中，疲弱的出口成為經濟增長不達預期的主要原因。
今年印尼開齋節前的消費疲軟，讓市場擔心印尼的經濟前景。根據安排，今年齋月為3月1日至3月29日，開齋節在定在3月30日。通常，食品價格往往會在假期前上漲，尤其是雞肉和牛肉等商品。
但在上週四舉行的2025年3月國家預算報告新聞釋出會上，財政部部長指出，肉類價格保持穩定，但大米價格大幅下跌——同比下降22%，年初至今下降2.5%。
此外，Yamaha Music Product Asia、Adis Dimension Footwear 和 Victory Ching Luh Indonesia 等主要製造商已經裁員數千人，引發了對經濟放緩的擔憂。
與此同時，總統Prabowo Subianto推動將資金轉移到其優先專案，這令市場感到不安。SGMC Capital Pte的基金經理Mohit Mirpuri表示，這引發了一波強制平倉，尤其是在保證金交易者中：
“在長假前，市場情緒依然疲軟，沒有新的資金流入來支撐市場。”
市場恐慌，外資加速拋售
此次拋售由權重股PT DCI Indonesia（一家資料中心服務提供商）和PT Bank Rakyat Indonesia領跌。
今年以來，印尼股市表現墊底，印尼盾對美元貶值超過2%。今年迄今為止，外國投資者淨拋售了約16.5億美元的當地股票。
PT Sucor Sekuritas研究主管Edward Lowis表示：
“由於投資者轉向避險資產，最近幾天資金外流非常巨大。印尼股市的基本面也不樂觀，今年盈利增長可能會受到抑制。”
高盛上週將印尼股票評級從“增持”下調至“中性”，並下調了其對10至20個準主權債券的建議，這些債券此前曾備受青睞。
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