

中國創投生態,正以全新的協同正規化,開啟一場靜默而深刻的重構。2025年,全球創投市場在地緣摩擦中迎來深度調整:資本向高潛力領域加速集中,人工智慧領域單筆融資突破400億美元(OpenAI),而整體交易活躍度卻持續收縮。
當技術迭代與產業變革的浪潮持續碰撞,企業創投(CVC)已成為重塑全球商業生態的核心力量。依託母公司的產業鏈資源與技術積澱,CVC構建起“資本+產業”的雙重賦能引擎,在創新技術從實驗室邁向量產的關鍵躍遷中扮演樞紐角色。政策對新型工業化的推動,進一步催化其加速產業鏈升級,培育硬科技領軍企業;而DeepSeek-R1打破AI壟斷、人形機器人量產程序加速等突破,則昭示著產業資本與科技浪潮的深度融合。
2025 年,創業邦連續第六年發起《企業創投100 強》榜單評選,我們以資料為基石、以產業為視角,致力於挖掘那些以資本為紐帶、以產業為根基,在不確定性中開闢新增長極的標杆機構。
本次調研核心指標包括:CVC投資活躍度、投資和退出業績、投後賦能和生態系統建設等綜合實力和產業影響力等維度。歷經3個月的報名、訪談和綜合評審,最終有100家活躍CVC機構入選該榜單,榜單以客觀真實的資料、多維度視角呈現了CVC群體在中國資本市場的活躍動態及投資態勢。

資料發現
透過對本次榜單報名和上榜資料的分析發現:
募資方面:只有20%的CVC完全使用母公司自有資金,另有80%的CVC採用基金模式,透過對外募集部分資金進行投資,其中超七成CVC對外募資佔比在40%-80%之間。對外募資的LP型別選擇方面,國家級引導基金是CVC募資時的首選合作伙伴,除此之外,上市公司、民營企業、國央企等也是重要資金來源。
投資方面:近50%的CVC採用戰略和財務投資結合的模式,35%的CVC為偏戰略層的投資。投資習慣上,超過90%的CVC投資專案時,從⽴項到交割的平均時間週期控制在6個月以內。單筆投資額分佈在3000-5000萬居多,佔比近50%,只有不到10%的CVC單筆投資金額在8000萬以上。
今年100家上榜機構與2024年相比,有29家新晉上榜CVC,其中就包含茅臺基金、金舵投資、芯聯資本、厚新健投、蜂雲資本等“新面孔”。上榜CVC主要由上市公司背景的民營企業主導,地域分佈上,廣東、北京、上海、浙江是CVC核心集聚地。從2024年投資情況來看,上榜CVC的投資重點聚焦於智慧製造和人工智慧行業領域,其投資活動也高度集中在北京、廣東、江蘇、上海、浙江這五個經濟發達省市。


上榜CVC資料分析
近九成上榜CVC由上市公司驅動,民企與國央企構成主力
在入選的100家CVC中,高達87家隸屬於上市公司,其餘13家則源於螞蟻集團、華為、博世、字節跳動等非上市母公司。從母公司所有制結構分析,民營企業背景的CVC佔據主導地位(63家),其次為國央企背景(28家),外企背景佔比9%。值得關注的是,國央企背景CVC佔比相較去年(26家)呈現小幅上升趨勢。在上市公司母公司中,民營企業同樣佔據多數(56家)。
上榜CVC的母公司行業高度集中於智慧製造、汽車交通及能源電力領域。其中,母公司為智慧製造領域的上榜CVC達17家,代表性機構包括中芯聚源、博世創投、匯川產投等。汽車交通領域緊隨其後,貢獻了12家上榜CVC,典型機構有上汽旗下尚頎資本與恆旭資本、比亞迪投資、北汽產投以及新晉上榜的奇瑞旗下瑞丞基金等。

廣東、北京集聚近半數上榜CVC,聯想創投和騰訊投資2024年投資數量最多
上榜企業創投總部呈現高度地域集中性:廣東(23家)、北京(22家)、上海(14家)、浙江(10家)四地合計佔比69%,構築核心集聚帶;安徽(7家)、福建(5家)、湖北(3家)、山東(3家)等省份形成次級梯隊。絕大多數CVC與母公司總部同城佈局,凸顯戰略協同價值——典型案例包括合肥的訊飛創投和瑞丞基金,以及福建的寧德時代和七晟資本等區域產投標杆。
透過對100家上榜企業創投的調研資料和公開資料分析發現,2024年,100家上榜機構的投資事件數量共817起,平均投資事件數量8個。39%的上榜機構2024年的投資事件數量在1-5個之間,32%的上榜機構2024年的投資事件數量在5-10個之間,8%的機構投資事件數量在20個以上,其中,騰訊投資和聯想創投的投資事件數量最多,頭部機構對創新資源的配置影響力持續擴大。

2024年CVC主投智慧製造和人工智慧,投資地區集中在北京、廣東、江蘇、上海和浙江五地
上榜CVC的賽道佈局呈現鮮明聚焦:超半數機構(51%) 將智慧製造作為核心投資方向,人工智慧賽道以35%的佔比位居第二,二者共同構成主導性雙引擎。關鍵配套領域緊隨其後,包括企業服務(25%)、新材料(20%)、醫療健康(17%)及能源電力(16%)等賽道亦獲持續佈局。區域投資高度集中於頭部經濟區:北京與廣東以44%並列首位,江蘇(41%)、上海(40%)、浙江(32%) 則彰顯長三角叢集優勢。


企業創新創投聯盟介紹
2018年5月,創業邦攜手高通、騰訊、聯想、小米、北汽、博世、三星、諾基亞等知名企業的投資部門,共同發起了企業創投聯盟。
2024年,“企業創投聯盟”升級為“企業創新創投聯盟”,旨在促進大企業內部投資和創新的聯動,將趨勢瞭望塔作用更強發揮出來,並加速創新落地應用程序。同時,升級後聯盟也將推動大企業之間的創新合作和產業生態建設,充分發揮大企業在產業鏈和創新鏈中的引領、帶動和輻射作用。透過創新需求的釋出、資源的對接以及合作的開展,推動大中小企業之間的融通創新,促進產業的轉型升級。