近期，關於澳洲元“走強”的新聞層出不窮，許多報道稱澳元今年表現搶眼，不斷攀升新高。
資料顯示，自年初以來，澳元兌美元匯率已上漲逾10%。這聽起來似乎值得慶祝，但只要你計劃到美國以外國家旅行，或是在海外購物，很快就會發現情況遠非如此樂觀。
原因很簡單：澳元並非真的強勢，它只是相對於美元的“看起來”很強。
與10年前相比，澳元的“國際購買力”仍然顯著偏弱，如今的匯率水平仍比當時低了近八成。
這其實並不是一個“澳元崛起”的故事，而是另一個更加深遠的問題的反映——美元地位的滑落，以及全球對華盛頓不再信任的開始。
不是澳元變強，而是美元變弱
自特朗普再次成為美國總統以來，美元便呈現出對多種主要貨幣的全面下跌趨勢，尤其是對歐元，後者今年兌美元升幅已超過15%。
這一切始於特朗普上任以來提出的對貿易伙伴加徵關稅政策。到了4月，關稅正式執行，加上對中國、加拿大、墨西哥等國的各種貿易威脅，隨後又不斷反覆，增加了全球市場的不確定性，導致全球投資者對美元失去信心。
曾幾何時，美國是全球最大經濟體，美元作為全球儲備貨幣，使其獲得了巨大的金融紅利。這種地位正悄然動搖。
美國“霸權”地位正在鬆動
法國有一個專屬術語形容美國的全球貨幣地位——“過分的特權”（exorbitant privilege）。
由於美元是全球貿易和金融體系的定價標準，美國得以用本國貨幣購買進口商品，而其他國家則必須先兌換美元才能參與貿易。
這種地位增強了國際市場對美元的需求，令美元走強，也讓美國消費者享受了較低價格的進口品。
更重要的是，這種金融霸權還能幫助壓低美國本地的利率。因為全球資本都會青睞美國國債，被視為全球最安全的資產——每當市場不安，投資者就爭相湧入。
但這種金融秩序，如今正加速瓦解。
在2000年，美元佔全球外匯儲備的比例高達73%；到2024年底，它已降至僅58%。與此同時，外國投資者持有的美國政府債務份額從十年前的多於一半，下降至僅三分之一。
BRICS和“去美元化”的浪潮
這種轉變背後，有著強烈的“去美元化”推動力。
以巴西、俄羅斯、印度、中國和南非為首的“金磚國家”，正在積極構建繞過美元系統的國際結算體系，尋求金融自主權。
它們還吸引了埃及、沙烏地阿拉伯、阿根廷、衣索比亞、伊朗和阿聯酋加入。
這一全球去美元化的聯盟，首次在歷史上得到了某種程度上的“美方配合”。
理由也許讓人震驚——有些美國政府內部人士認為，美元的全球儲備地位其實是對國內經濟的一種負擔。
令美元再次“變弱”的代價？
這種觀點部分來源於澳洲自己的經驗——當年礦業繁榮時期，澳元一度升至1.10美元，大幅削弱了本地製造業的競爭力。
進口商品價格猛跌，許多本地製造商被迫關門或遷移海外。至今，澳洲製造業僅佔國內經濟的5%，為OECD國家中最低，嚴重製約了整體生產力增長。
同樣，特朗普政府相信，弱化美元和退出全球金融主導地位，能夠拯救美國製造業。然而，這種戰略背後潛藏的是極高的代價。
美國數十年來所依賴的低利率環境本質上是建立在其美元“國際貨幣”地位之上的。
若主動退出這一地位，全球資本流入減少，利率水平被迫上升，美國政府高達每年1萬億美元的債務利息賬單將進一步加重華盛頓財政壓力。
誰真正受益？歐洲和其他“避風港”
在美元信任危機之下，歐洲成為最大受益者。美國劍指盟友的關稅戰、不再兌現防務承諾、金融制裁氾濫等政策，嚴重損害了國際社會對美元作為“全球金融基石”的信任。
（圖片來源：ABC）
今年4月，特朗普丟擲“解放日關稅”政策引發金融市場大幅下跌，美元應聲走弱，資本大量逃離美國，其中相當一部分資金流入瑞士和歐洲國家。
瑞士法郎因此大幅升值，歐元也因此受益，維持在高位執行，儘管歐盟本身的利率遠低於美國。
對澳洲人的啟示
對澳洲人來說，這些宏觀變化意味著——即使看到澳元兌美元上漲，我們也不能輕易得出“澳元強勢”的結論。
事實上，幾乎所有主要貨幣兌美元今年都呈現升勢，澳元的上漲只是“隨大流”而已。
在面對歐元、英鎊、瑞士法郎或其他非美元商品時，我們的購買力並無明顯提升。
這也解釋了為什麼即便匯率看起來不錯，澳洲人在出國旅行或海外網購時，仍覺得“澳元不值錢”。
換句話說：我們沒變得更富，只是美國變得更亂了。