張坤、劉彥春、謝治宇、鮑無可……十大基金經理最新發聲！

2025-04-22 22:25 雪球

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：漲基財富
來源：雪球
基金四季報披露完畢，老K選取了一些知名基金經理的最新觀點和大家分享。
在行情回暖的當下，不管是股民還是基民可能都在想接下來的市場該怎麼投！
我們不妨一起看看張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘、周海棟、朱少醒、鮑無可、徐彥、姜誠、楊鑫鑫這十位知名基金經理的最新策略。
一、張坤：目前市場先生對不少優質公司提出的報價很有吸引力，能找到越來越多同時滿足高質量和高股息率兩種屬性的資產
張坤在四季報中直言，2024年底的市場估值比2014年更有吸引力。
在過去絕大部分時間內，高質量（競爭優勢突出、高投資回報率ROIC、充沛自由現金流）和高股息率兩種屬性往往很難在同一個資產兼得。但現在，我們能找到越來越多同時滿足高質量和高股息率兩種屬性的資產。
更有吸引力的是，在目前的估值中，“順週期期權”和“科技期權”並沒有包含在內。
目前市場先生對不少優質公司提出的報價很有吸引力。
二、劉彥春：權益市場的價值重估之路將全面開啟！
劉彥春在四季報中提到，需宏觀政策持續發力，推動國內投資和消費的復甦，才能在發展中實現經濟的高質量轉型。
發展新質生產力，推動經濟結構轉型升級是我們必須堅持的長期方向，與短期內需求刺激政策並不矛盾。加速需求擴張，推動收入增長、資產升值，才能化解當前的債務風險，推動經濟平穩轉型，實現高質量增長。
相信中國經濟在2025年一定能走出低谷，權益市場的價值重估之路也將全面開啟。
三、謝治宇：AI應用帶動科技行業景氣度預期上行，仍將堅持挖掘公司長期成長價值
謝治宇四季報寫的內容不多，但是重點提到了科技創新方向和內需行業。
並表示會持續尋找景氣度向好的細分行業，未來仍將堅持挖掘公司長期成長價值，不斷尋找具有良好投資價效比的優秀公司。
四、劉格菘：科技製造等成長行業有望湧現出一批擁有卓越研發能力、顯著產品力優勢的中國公司
劉格菘說到自己管理的基金依然圍繞光伏及產業鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優勢行業進行配置。組合重倉行業的基本面也在四季度出現了不同程度的反轉向上趨勢。隨著總量政策和行業供需規範性政策逐步落地，有望看到行業進一步向好。
他還提到在經濟結構轉型過程中，科技製造等成長行業有望湧現出一批擁有卓越研發能力、顯著產品力優勢的中國公司，我們有理由相信他們將在中國經濟的發展過程中充分受益，茁壯成長，同時我們也堅信不遠的將來，中國具備全球比較優勢的製造業終會擺脫重重困境，重新開啟新的週期。
五、周海棟：政策支援力度加大，保持均衡配置
周海棟寫的內容也不多，網傳他要離職了。在四季報裡他預計後續政策支援力度會加大，基金將保持均衡配置，重點提到的行業有有色、電子、交運、機械、電力裝置、計算機。
六、朱少醒：A股整體估值依然處於長週期中有吸引力的位置，當下權益資產處在很好的風險收益區間
朱少醒在四季報裡直言經過快速修復後的A股市場整體估值依然處於長週期中有吸引力的位置，當下權益資產處在很好的風險收益區間。
放在更長的時間維度，我們相信當下所面臨的重重困境終將找到出路。投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平是合適的。
朱少醒還提到自己把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性迴歸。個股選擇層面，偏好投資於具有良好“企業基因”，公司治理結構完善、管理優秀的企業。認為此類企業有更大的機率能在未來為投資者創造價值。
朱少醒最後強調分享企業自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。
七、鮑無可：對未來的信心比較強，加倉了海外收入佔比較高的公司
鮑無可在四季報裡提到了自己的操作，加倉了海外收入佔比較高的公司，減少了部分資源板塊的配置。
他還表示考慮到當前持倉公司的基本面，對未來的信心還是比較強的。
展望2025年，對當前持倉的上市公司寄予希望。大部分持倉的上市公司都已進行全球業務佈局，整體業務的穩定性較強，同時這些公司的全球市場份額也在穩步提升，相信透過長期持有這些公司，以期獲取超越市場的回報。
八、徐彥：在投資中更為糾結，增持了少量低PB個股
徐彥是一名典型的價值派基金經理，在市場反彈後，他稱自己在投資中更為糾結了，不過還是堅持在增持低BP的個股。
在四季報中他還提到了基金經理的理念和現實的約束，並提示大家記住投資有風險這句話。
九、姜誠：對長期判斷略微更樂觀了，青睞長期高勝率資產
姜誠在四季報裡提到自己更青睞長期高勝率的資產，所以四季度配置上略有吃虧。
他還提到四季度的新增資訊讓其對長期判斷略微更樂觀了些，中國經濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經濟體中仍然居前，產業結構升級的空間巨大，權益類資產受益於相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前。
十、楊鑫鑫：考慮基本面變化以及估值價效比，增持了食品飲料、化工及傳媒，減持行業包括非銀、電力裝置及軍工
楊鑫鑫也是一位價值派的代表人物，業績很能打的“雙十”基金經理之一。
他減持的幾個行業大家可以注意下，都是2024年漲幅比較大的行業，可能在他看來這些行業估值價效比已經不高了。
希望這些基金經理的策略展望能給你的投資帶來一定的啟發。
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