AIGC第一股年報詳解：AIGC業務暴漲88.5％營收2.2億，95％智慧硬體交付出海，跑通規模化「軟體訂閱+出海」

傑西卡明敏發自凹非寺量子位 | 公眾號 QbitAI

上市一年後，港股AIGC第一股交出了第一份、也是足夠亮眼的一份年終財報。

出門問問日前釋出2024年度業績報告，關鍵數字如下：

AIGC業務營收突破2.2億，同比增長88.5%；
全年毛利2億元，毛利率達52.1%；
AIGC註冊使用者超1000萬，付費使用者超100萬；
海外業務收入1.63億元，佔全年總收入的41.8%。

作為AIGC第一股，出門問問交出了一份足夠AIGC的成績單。

一方面，業務結構完成最佳化，高毛利的AIGC解決方案成為主導業務，傳統專案制業務比例大幅降低。另一方面，實現從定製化服務向標準化產品轉型。豐富產品矩陣+訂閱制模式，營收飛輪快速轉動。

更關鍵的是，財報業績展現出的趨勢——

非專案制的訂閱制產品前景可觀，一旦飛輪效應形成，規模化商用效果顯著。以及AI的時代也是全球化的時代，中國AI出海的競爭力，正在被驗證和看見。

1年時間AIGC業務挑起大梁

出門問問的這份財報，更像是「如何跑通AIGC商業化」的答案詳解，每組核心財務資料都是這道題的例證。

先從收入層面來看，2024年出門問問實現全年營收3.9億元，同比增長6%。

按照不同業務型別細分，其中AIGC解決方案的收入為2.2億元，同比大漲88.5%，佔總收入的56.8%。

來自AI企業解決方案和智慧裝置及其他配件的收入，分別為0.16億元和1.52億元，分別佔總收入的4.2%和39%。

貢獻過半收入的AIGC業務，無疑成為公司2024年的主要增長動力，同時更加印證「AIGC第一股」的實至名歸。

仔細拆開AIGC業務收入路徑，會發現其增長並非一蹴而就：

從2021年-2024年，公司AIGC業務的收入分別為680萬元、3990萬元、1.18億元以及2.2億元，年複合增長率為219%。

AIGC業務佔總收入的比重，逐漸從1.7%、8%、23.2%，最後增長到56.8%，實現了規模化增長。

這部分業務猛漲的直接原因，主要來自更多種類的AIGC矩陣式產品，以及更多的付費使用者數量。

從2021年起到2023年，出門問問AIGC的累計註冊使用者人數分別約為150萬、450萬、850萬；截至2024年12月31日，公司AIGC註冊使用者數量已超1000萬。

其中，付費使用者數量從2021年的6.3萬人，增長到2024年達到超100萬，年複合增長率達151%。

而增長背後的根本原因，實際是出門問問業務戰略轉移的主動選擇：

2024年，出門問問不再發展基於傳統專案制的AI企業解決方案，例如結束向汽車附屬公司A提供智慧財產權業務，而是全力轉攻純軟體AIGC產品。

要知道，2023年A公司為出門問問提供了1.39億元的收入，佔據當年總營收的27.4%。

因此，這種戰略轉移體現在毛利方面時，公司2024年毛利為2.03億元，同比減少37.6%；毛利率為52.1%，低於2023年錄得64.3%。

實際上，如果想更清晰地對比AIGC業務的毛利，可以扣除2023年A公司的收入影響，調整後的毛利和毛利率分別為1.87億元和50.9%，和2024年的相應資料基本持平。

研發方面，出門問問2024年的研發開支為1.37億元，同比降低11.5%，主要是公司對UCLAI及「序列猴子」的投資已邁過初期階段，且研發轉化效率更高。

從過去一年的研發產出來看，出門問問推出“產模結合”策略，旨在打造一傢俱備模型迭代能力的AIGC軟體產品公司，在產品側和模型側都實現了更新：

產品方面，推出了WetaAvatar 4.0等數字人產品、AI影片創作平臺元創島、AI配音助手魔音工坊等AIGC創作工具。

模型方面，出門問問自研大模型序列猴子，在文字、語音、影片/影像領域進行了升級；同時順應趨勢，整合外部DeepSeek等領先大模型，提升了產品的多模態能力。

最後一部分，也是未來具備巨大增長空間的一部分，就是出門問問的海外市場佈局。

2024年，來自海外市場的收入佔公司總營收的41.8%，比2023年提高了6.6個百分點，達到1.63億元。

AIGC業務對其貢獻顯著。在財報電話會議中，創始人兼CEO李志飛透露：

公司智慧硬體產品，95%以上交付於海外市場；軟體層面，例如配音產品DupDub、數字人產品LivGen也都主要面向歐美市場。

在他看來，海外市場，特別是歐美市場，正具備巨大的需求以及增長空間。

這是出門問問的機遇，也是AIGC企業的機遇。

出門問問業務構成？

出門問問的核心業務模式和發展理念是“產模結合”。

即透過將人工智慧模型（Model）與實際產品（Product）緊密結合，實現技術與應用場景的深度融合，從而推動技術創新和業務增長。

產品方面主要有三大板塊：

AIGC解決方案
AI企業解決方案
智慧硬體及其他配件

先來看軟體部分。

在AIGC解決方案部分，出門問問在自研大模型「序列猴子」的基礎上，推出了AIGC SaaS矩陣。

魔音工坊：透過語音合成技術，為使用者提供高質量的語音內容生成服務。使用者可以透過簡單的文字輸入，生成自然流暢的語音內容，廣泛應用於影片配音、有聲讀物等領域。
奇妙元：AI數字人短影片和直播解決方案，提供真人形象克隆、聲音克隆、3D數字人定製、IP活化的服務。
奇妙問：面向政企、文旅、金融、展會展廳、電銷、企業線上營銷等場景，打造數字接待、數字客服、數字銷售等互動型數字人。
元創島：提供3D虛擬數字人制作、虛擬直播間打造、面捕/半身動捕/全身動捕等多種動捕方案於一體的3D虛擬直播神器。

在AI企業解決方案部分，業績報告重點介紹了在Agent領域的落地進展，推出了一系列智慧助手，比如與某私人銀行合作的企業知識助手，可以透過整合私有知識庫來豐富大模型的知識儲備。

除此之外，出門問問也進行全球化佈局，率先北美、歐洲、東南亞等地開拓市場，陸續推出海外AI配音產品「DupDub」和一站式數字人生成平臺「LivGen」。

硬體方面，出門問問從2014年開始佈局，至今推出了智慧手錶、智慧耳機、智慧音箱等產品。包括TicWatch系列、TicPods系列、TicKasa系列等。

值得一提的是，最近出門問問推出了一款集大模型、具身智慧、AI Agent於一體的產品「小問移動數字人」，它具備智慧跟隨、自定義路線巡航、智慧避障等功能，搭載了“序列猴子”“DeepSeek”等領先大模型。

底層技術方面，出門問問在AI Agent、語音、文生圖、圖生影片、影片理解、數字人等領域佈局，並不斷帶來新進展。

AI Agent領域：與多個行業龍頭企業合作落地企業知識助手、資料分析助手、自定義流程助手等；
文字領域：釋出「序列猴子」開源大模型資料集，「序列猴子」透過多項華為昇騰認證，可加速大模型應用和迭代效率；
語音領域：語音大模型引擎不斷進化，上線影片翻譯功能；
數字人領域：最新推出第四代全新2.5D數字人WetaAvatar 4.0，釋出實景行走數字人，推出新一代照片數字人引擎等。
影片/影像領域：自研動漫文生圖模型，推出「序列猴子」影片理解大模型。

另外面向硬體產品推出了Agentic AI硬體引擎，它能賦予裝置更強大的自主決策能力、智慧互動和多模態感知能力，打造適應各種場景的、具備智慧體能力的硬體產品。

如上為出門問問“產模結合”戰略下的業務及技術總體佈局。

在此基礎上，出門問問形成了獨特的ToSMB/ToPC的商業模式。既避免陷入傳統ToB的專案制，也避免和ToC網際網路巨頭直面競爭、影響流量增長。硬體方面實施「AI+Agent+硬體」戰略，透過訂閱製為硬體提供持續性軟體服務，由此統建起「硬體+軟體+服務」的盈利模式。

出門問問如何走來？

出門問問獨特的業務模式與發展戰略，與其發展歷程也不無關係。

出門問問成立於2012年，創始人兼CEO李志飛為美國約翰霍普金斯大學計算機系博士、自然語言處理及人工智慧專家，前Google總部科學家、大模型領域專家。

他讀博期間已開發了一款廣為應用的開源機器翻譯系統Joshua，2010年5月至2012年8月，在Google Inc.（現稱Google LLC）總部擔任研究科學家，負責語言翻譯模型的演算法研發。

2012年，拿到紅杉資本和真格基金的天使投資後，回國創辦出門問問。

出門問問最早以語音互動技術為核心，發力語音搜尋軟體，2012年起從0到1開發聲音訊號識別、自然語言處理、垂直搜尋等技術，2014年開發AIoT智慧硬體，2017年將技術進一步向企業場景商業化落地，為B端企業客戶提供語音互動與內容生成為核心的AI技術。2020年開始關注大模型趨勢，自研通用大模型並推出相應產品，2023年升級「序列猴子」大模型研發，開始面向全球創作者和企業提供AI Copilot服務。

2024年4月，出門問問於港交所上市，成為“AIGC第一股”。

出門問問的背後，有包括紅杉資本、真格基金、SIG海納亞洲、谷歌Google、歌爾聲學及大眾汽車集團（中國）等知名投資者站隊。

自2012年成立的13年間，出門問問累計完成七輪融資，募資金額超過2.5億美元，摺合人民幣約18.2億元。

此外，兩大地方國資中關村國際有限公司和南京經開聚智科創投資合夥企業，作為基石投資者參與了出門問問去年4月的IPO發行。