2025.03.05

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作者 | 第一財經杜卿卿

2025年政府工作報告明確提出，要深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。同時，報告明確，要穩住樓市股市，更大力度促進樓市股市健康發展。

資本市場穩定是發揮市場功能的基礎和前提，也是穩定宏觀經濟預期的重要一環。2024年政府工作報告提出，增強資本市場內在穩定性。二十屆三中全會作出“建立增強資本市場內在穩定性長效機制”的部署。按照上述要求，證監會去年下半年以來，堅持以改革促穩定，推動建立增強資本市場內在穩定性長效機制。

特別是2024年9月26日中央政治局會議作出“要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點”要求以來，為穩定資本市場，提升市場活躍度，監管部門加快完善基礎性制度，創設互換便利、回購增持再貸款等工具，推動市場活躍度上升。

目前，資本市場穩定執行仍是監管部門工作重點。

證監會主席吳清近日撰文稱，將堅持穩字當頭，全力形成並鞏固市場回穩向好勢頭，主要內容包括：

堅決落實中央經濟工作會議關於穩住股市的重要要求，強化境內外、場內外、期現貨聯動監測監管，加強對資金流向、投資者行為的監測分析，增強工作的前瞻性、主動性、有效性。會同中國人民銀行等相關方面更好發揮兩項結構性貨幣政策工具效用，豐富穩市政策工具，做好增量政策儲備。做好債券市場風險防控，落實好金融支援地方政府化債等政策措施，堅決防範風險疊加共振。加強與市場的主動溝通，完善新聞發言人等制度機制，及時回應市場關切。健全輿論引導責任制，壓實上市公司、行業機構聲譽管理責任。整治非法薦股等亂象，堅決打擊誤導投資者、侵害投資者財產安全的違規行為。

吳清2月24日在談及發揮資本市場功能更好服務新型工業化時再次強調，將堅持以服務實體經濟為根本宗旨，牢牢守住不發生系統性風險的底線，健全加強預期管理機制，統籌融資和投資、一級和二級市場協調平衡，實施好逆週期市場調節，打通中長期資金入市堵點痛點，積極構建“長錢長投”政策體系，增強資本市場內在穩定性，把資本市場穩定執行放在更加突出的位置，著力穩信心、穩市場、穩功能。

加快改革開放，深化資本市場投融資綜合改革，也是當前資本市場發展的重點任務。

吳清提到，目前證監會正在抓緊落地進一步全面深化資本市場改革總體實施方案，成熟一項、推出一項。

在投資端，會同相關方面全力抓好《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》落地執行，推動各類中長期資金全面建立長週期考核機制，提高投資A股規模和比例，加快構建支援“長錢長投”的政策體系。深化公募基金改革，推動建立與投資者利益繫結的考核評價和激勵約束機制，繼續大力發展權益類公募基金，支援指數化投資高質量發展。

在融資端，研究制定更好支援新質生產力發展的專門政策安排，深化科創板、創業板、北交所改革，增強制度的包容性、適應性。同時，堅持以開放促改革，最佳化境外上市備案制度，穩步拓展資本市場跨境互聯互通，優化合格境外投資者制度。同時，繼續推動資本市場“惠港5條”落實落地，大力支援香港鞏固提升國際金融中心地位，積極穩妥拓展與境外市場合作。

微信編輯 | 七三

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