來源：鳳凰網財經《IPO觀察哨》
近期，深交所披露了黃山谷捷股份有限公司（以下簡稱為“黃山谷捷”）對二輪問詢函的回覆，以及黃山谷捷新提交的招股書。
然而，從披露資料來看，黃山谷捷或存在不符合高新技術企業認定條件、新提交招股書或達不到《監管規則適用指引——發行類第10號》檔案要求的問題。在如今IPO趨嚴的背景下，以上事項是否會影響到黃山谷捷IPO程序值得商榷。
01
高新技術企業認定存疑
作為一家主營功率半導體模組散熱基板研發、生產和銷售的公司，黃山谷捷的主要產品包括銅針式散熱基板、銅平底散熱基板，大多應用於新能源汽車領域。受益於近年來新能源汽車領域的需求爆發，黃山谷捷的業績增長迅速。
2020-2023年，黃山谷捷的營業收入分別為0.89億元、2.55億元、5.37億元、7.59億元，2021-2023年分別同比增長186.6%、110.08%、41.43%；同期黃山谷捷的淨利潤分別為0.15億元、0.34億元、1.02億元、1.63億元，2021-2023年分別同比增長126.7%、198.56%、59.72%。
鳳凰網財經《IPO觀察哨》注意到，黃山谷捷因被認定為高新技術企業而獲得了企業所得稅稅收優惠，一定程度上支撐了黃山谷捷的淨利潤。2020-2023年，黃山谷捷企業所得稅優惠金額分別為122.18萬元、372.59萬元、1078.89萬元、1634.31萬元，分別佔當期淨利潤的8.08%、10.87%、10.54%、10%。
然而，黃山谷捷的高新技術企業身份或存疑。
根據科技部網站的資料，高新技術企業認定申請條件（五）對企業研發費用佔銷售收入的比值有所要求：
最近一年銷售收入小於5000萬元（含）的企業，比例不低於5%；
最近一年銷售收入在5000萬元至2億元（含）的企業，比例不低於4%；
最近一年銷售收入在2億元以上的企業，比例不低於3%。
據招股書，黃山谷捷高新技術企業認定的有效期為2021年9月18日至2024年9月17日，按照高新技術企業認定條件，黃山谷捷2020年營業收入為0.89億元，其當年研發費用佔營業收入的比值應不低於4%。然而，黃山谷捷並沒有達到這個條件。
2020-2023年，黃山谷捷的研發費用分別為266.54萬元、494.09萬元、1234.41萬元、1840.03萬元，分別佔當期營業收入的2.99%、1.93%、2.3%、2.1%。
另外，高新技術企業認定條件對研發人員數量也作出了要求，企業從事研發和相關技術創新活動的科技人員佔企業當年職工總數的比例不低於10%，黃山谷捷研發人員數量佔員工總數的比值也達不到這個條件。
2020-2023年，黃山谷捷研發人員的數量分別為13人、16人、40人、48人，分別佔員工總數的7.39%、5.39%、6.98%、7.23%。
對此，鳳凰網財經《IPO觀察哨》向黃山谷捷電話求證，黃山谷捷表示：“流程合法合規。”
值得注意的是，黃山谷捷還因在研發投入和研發費用核算上存在瑕疵而被深交所關注，包括研發高管兼任管理職責但薪酬未予分攤、具體專案的研發工程師的部分薪酬未計入合同履約成本、研發專案結項後未及時轉出。深交所要求黃山谷捷說明研發投入和研發費用核算存在瑕疵的具體情況，以及對研發投入研發費用的影響金額、整改措施作出說明。
02
新提交招股書或不滿足指引要求
2024年5月15日，為了進一步細化《公開發行證券的公司資訊披露內容與格式準則第57號—招股說明書》的資訊披露要求，規範發行人的資訊披露行為和中介機構核查工作，證監會發布了《監管規則適用指引——發行類第10號》檔案，該指引自公佈之日起實施，要求已申報且尚未發行上市的發行人，在下一次更新招股書時提交符合該指引要求的申請檔案。
鳳凰網財經《IPO觀察哨》梳理了該指引要求的幾方面內容，分別包括：
一是要求發行人在招股說明書扉頁顯要位置刊登致投資者的宣告，說清上市目的、建立現代企業制度以及融資必要性等基本情況，督促發行人牢固樹立正確“上市觀”。
二是要求發行人的控股股東、實際控制人及其一致行動人可以就出現上市後業績大幅下滑的情形作出延長股份鎖定期的承諾，強化“關鍵少數”與投資者共擔風險的意識。
三是完善上市後分紅政策的資訊披露規則，以利於投資者形成穩定的回報預期。
四是強化未盈利企業相關資訊披露，要求其披露預計實現盈利情況等前瞻性資訊，向投資者充分揭示未來發展前景，便於投資者作出決策。
然而，在黃山谷捷2024年5月28日及2024年6月12日提交的招股書中，均沒有對以上一二三事項作出說明，其扉頁仍然是過往一些常規宣告。
對此，鳳凰網財經向黃山谷捷求證，黃山谷捷表示，“具體事項詳見招股書等公開披露資料”、“問詢函中已回覆，可能還沒有披露出來”。
據深交所資料顯示，2024年6月12日，黃山谷捷對深交所的二輪問詢作出了回覆，但其中並沒有對相關事項作出說明。而2024年6月14日深交所又向黃山谷捷發出稽核中心意見落實函，截至發稿日，深交所尚未披露黃山谷捷對該意見落實函的回覆。
對於後續黃山谷捷對意見落實函的回覆，以及黃山谷捷的上市程序，鳳凰網財經《IPO觀察哨》將持續關注。
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