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摘要：加拿大成功避開了“經濟衰退”，但經濟前景仍面臨多重挑戰。
加拿大成功避開了“經濟衰退”，但經濟前景仍面臨多重挑戰。
C.D. Howe研究所研究員丹·丘里亞克（Dan Ciuriak）指出，“有各種跡象表明，一年後我們回頭看，可能會發現跨境交通出現明顯且持續的下降。” 他解釋稱，加拿大人因對美國關稅政策的不滿以及加元疲軟，正減少前往美國的自駕旅行 。
與此同時，部分經濟學家警告稱，低利率導致的加元走軟可能在高關稅背景下進一步推高通脹風險，因為進口商品的價格變得更加昂貴。Capital Economics副首席北美經濟學家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示，儘管他們已不再預測加拿大將陷入經濟衰退，但仍預計GDP增長將“幾乎停滯”，而通脹壓力會加劇。這一情況或將促使加拿大央行在今年內再降息三次，將政策利率從目前的2.75%降至2% 。
加元走勢：短期上漲，長期承壓
近期加元兌美元匯率一度飆升至8個月高點，但分析師普遍認為，這並不意味著加元的長期前景樂觀。CIBC資本市場固定收益、外匯與大宗商品部門分析師諾亞·巴芬（Noah Buffam）表示，儘管加元近期表現強勁，但他仍預計今年加元兌美元將“表現不及其他貨幣”。
布朗在週四的一封郵件中寫道：“我們仍預計，加美利差將進一步不利於加元。” 他預測，隨著市場逐漸接受美聯儲今年不太可能降息的預期，加元可能很快回落至70美分以下，甚至跌至0.69美元。不過，這一預測較此前“跌至0.67美元”的判斷有所改善。“隨著我們對美國關稅政策的預期更清晰，加元前景已略有好轉。” 他說 。
美國關稅政策延遲：減少負面溢位效應
值得注意的是，美國對全球徵收“互惠關稅”的延遲被認為是一項重要利好訊息。巴芬指出，“這意味著美國及全球經濟對加拿大的負面溢位效應將減少。” 這一政策調整為加拿大經濟爭取了喘息空間，但整體經濟環境依然脆弱 。
此外，由於美國經濟看起來越來越不穩定，市場對美聯儲降息的預期正在上升。此前，由於美國維持高利率，而包括加拿大央行在內的其他央行紛紛降息，投資者傾向於將資金投入美元以尋求更高收益。例如，美聯儲的政策利率上限為4.5%，而加拿大央行僅為2.75%。然而，一旦美聯儲降息預期升溫，美元的強勢地位可能受到削弱，從而減輕加元的壓力 。
政府應對措施：總理召集緊急會議
面對美國關稅政策對加拿大經濟構成的威脅，加拿大總理馬克·卡尼（Mark Carney）宣佈將在週五召集高階內閣成員開會，討論如何應對潛在的經濟衝擊。這一舉措顯示了聯邦政府對當前局勢的高度關注 。
總結：謹慎樂觀中的隱憂
儘管加拿大成功躲過了經濟衰退，但未來的經濟形勢依然充滿不確定性。加元的短期上漲並未改變其長期承壓的趨勢，而通脹和低利率的雙重壓力可能進一步削弱消費者信心。經濟學家們普遍認為，加拿大央行的降息政策將是應對當前挑戰的重要手段，但這也將對加元形成一定壓力。
對於加拿大而言，未來的關鍵在於如何平衡經濟增長與通脹風險，同時密切關注美國關稅政策的變化。正如布朗所言，“隨著我們對美國關稅政策的預期更清晰，加元前景已略有好轉。” 但無論如何，加拿大經濟仍需在複雜多變的國際環境中謹慎前行。
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