馬斯克在AI方面動作不斷，如今意外宣佈整合AI初創公司xAI和X平臺兩項核心資產，這一舉動引發了市場對馬斯克商業帝國的重新審視，有分析認為這可能只是整合的“第一步”。
週六，馬斯克再次出手，讓其人工智慧初創公司xAI收購了X平臺（原Twitter），交易估值為330億美元。如果加上120億美元的債務，X的價值達到了450億美元。
值得一提的是，這次收購以全股票交易的方式進行，根據知情人士透露，合併後的實體——XAI Holdings的價值將超過1000億美元，摩根士丹利是該交易的獨家銀行。
馬斯克在X上發帖表示：
xAI和X的未來是緊密相連的，今天我們正式邁出了整合資料、模型、計算、分佈和人才的一步。透過將 xAI 先進的 AI 能力和專業知識與 X 的龐大影響力相結合，這一組合將釋放巨大的潛力。 合併後的公司將為數十億人提供更智慧、更有意義的體驗，同時堅持我們尋求真理和推進知識的核心使命。這將使我們能夠構建一個不僅反映世界而且積極加速人類進步的平臺。
“一舉兩得”的措施
這一舉措令人意外但並非完全出乎意料，它消除了兩家公司共享資源的任何障礙，並且應該會減輕馬斯克在X上扭虧為盈的壓力。
本次收購對xAI而言意義重大。X平臺擁有海量的資料，而這些資料是訓練人工智慧模型不可或缺的。正如Deepwater Asset Management的合夥人Gene Munster所言：Grok帶來的是大腦，X帶來的是分發”。
透過整合，xAI將獲得獨家的資料集，從而在人工智慧領域擁有相對於OpenAI等競爭對手的巨大優勢。此外，xAI可以控制甚至切斷資料流，這進一步鞏固了其競爭地位。
Bloomberg Intelligence的分析師Mandeep Singh認為，xAI收購X可能為其他社交媒體公司與人工智慧公司之間的交易樹立了範例。這意味著，包括OpenAI在內的其他競爭對手可能會採取行動，以增強其使用者覆蓋範圍和分發能力。
進一步來看，對於X平臺的其他投資者而言，這次合併提供了一個解決方案，結束了他們對投資前景的不確定性。
在馬斯克接手後，X平臺的估值一度遠低於其收購價。然而，隨著馬斯克與特朗普的合作，X的業務出現了一定程度的復甦。在收購X平臺後，馬斯克面臨債務壓力。
此次交易中，X的價值在包括120億美元債務的情況下，總價值為450億美元。而當時馬斯克收購推特支付了440億美元。整體來看，這意味著在馬斯克動盪的領導下，X的總價值有所上升。
此外，根據馬斯克的說法，此次收購將使XAI的估值達到800億美元。由於X擁有xAI的10%股份，因此交易完成後馬斯克在xAI中的持股價值將超過650億美元。
此外，此次交易的一個重要影響是，降低了馬斯克出售特斯拉股票為X提供資金的可能性，這對特斯拉的股東來說是個好訊息。
不過，也有分析質疑，合併中所隱含的估值是否合理。xAI的估值為800億美元，幾個月前xAI最後一次融資時估值約為450億美元。人工智慧公司的估值通常過高，但Grok所處的市場競爭激烈：它的收入潛力有多大？
還有X公司，此次交易中其估值為330億美元，不包括該公司的120億美元債務。這與該公司最近據稱的融資估值大致相當，但該估值過高。馬斯克的支持者可能目前並不在意，但他可能很難在長期內證明合併後的估值是合理的。
整合之路：下一步棋會是什麼？
對投資者而言，此舉可能預示著馬斯克進一步整合旗下業務的開始，並對X的估值和特斯拉股票產生影響。
Wedbush分析師Dan Ives認為：
此次收購是一個改變遊戲規則的舉動，我們認為這是馬斯克將所有業務整合在一起的第一步，這筆交易使馬斯克成為人工智慧領域的關鍵參與者。
此前，在2016年，特斯拉曾以全股票交易的方式收購了另一家馬斯克旗下的公司SolarCity。該業務是特斯拉非汽車業務的一部分，包括家庭和公用事業的固定式電力儲存。過去五年來，特斯拉的非汽車年銷售額從約40億美元增長至210億美元。
監管特斯拉與馬斯克的其他任何商業專案合併不是板上釘釘的事情，但投資者會很高興馬斯克能整合他的一些執行長職位。目前特斯拉是馬斯克唯一一家上市的公司，其股價在週五盤後交易中小幅下跌1.34%。
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