每週六，我都會在 EarlETF 中跟蹤申萬31個一級行業指數的行業相對強弱 RS 指標，以期捕捉行業變遷的冷暖。
關於這個指標，我在舊文《新利器！捕捉行業的一飛沖天與否極泰來》中介紹過，脫胎於國盛證券2022 年基於威廉・歐奈爾的 CAN SLIM 法則設定的一個指標：
國盛證券最初的思路是在每年前四個月出現 RS 大於 90 的行業，有望成為當年的主線行業，有希望出現超額。
這是國盛證券在最新研報《如何尋找 2025 年的領漲行業？》中的歷史總結：
為什麼RS>90不是萬能藥？
當然，RS 大於 90，雖然是一個重要的相關條件，卻不是致富的必勝法寶。依然是上面這篇研報中對 2024 年的回顧，可以看到出現 RS 大於 90 的訊號後，有的行業是強弩之末，有的則是一發不可收拾。
如何在 RS 大於 90 的基礎上進一步“精選”。
在 2024 年初，國盛證券另一篇研報有一個思路：用 RS大於 90 作為另一個量化輪動模型的過濾器。
國盛證券金工團隊除了跟蹤 RS 相對強弱指數之外，還有一套趨勢-擁擠度輪動模型。在《20240119-國盛證券-量化分析報告：為什麼高股息風格有望成為全年主線？》中，國盛證券提到：
當行業進入強趨勢&低擁擠象限時，往往代表聰明錢看好該行業，行業基本面預期向好且擁擠度不高，行業仍具備上漲的潛力。基於“強趨勢+低擁擠”構建的行業輪動策略，自 2011 年以來相對中證 800 年化超額為 13.2%，2023 年超額收益為12.8%。
雙重驗證：給行業景氣度加個保險栓
國盛金工團隊進一步發現，將趨勢-擁擠度輪動模型的行業選擇結果與 RS 大於 90 模型結果取交集之後，有 1+1>2的效果。
基於這樣的思路，國盛證券金工團隊在最新的那期研報中，也回顧了下截至 2 月 11 日的 RS 大於 90 的行業。當然我也自行計算了一下，截至 2 月 14 日，出現 RS 大於 90 的行業和出現時機為以下行業，均為申萬31個一級行業指數口徑：
電子:2025-02-07
紡織服飾:2025-01-02
商貿零售:2025-01-02
綜合:2025-01-07
計算機:2025-02-07
傳媒:2025-02-11
通訊:2025-01-22
銀行:2025-01-02
汽車:2025-01-21
機械裝置:2025-01-23
基於上面的 RS 大於 90 行業，和國盛金工最新的趨勢-擁擠度行業輪動模型，交集後他們是如此評價這些行業的：
國盛這個思路，的確挺有啟發性。單一模型出錯率肯定增加，透過雙重模型過濾，肯定應該是會好點。
當然，雙重模型，另一重可以是國盛自己的趨勢-擁擠度輪動，也可以考慮其他的模型，比如喜歡做趨勢的，可以盯著上述幾個行業做均線趨勢，喜歡做動量的，只在這幾個模型中強中選強做動量，倒的確都是可以考慮的思路。
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