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隨著市場不確定性加劇，作為避險資產的黃金一路瘋漲。今年第一季度現貨黃金價格上漲約19%，創下1986年9月以來國際金價最大季度漲幅。此前，現貨黃金、紐約金收盤均創新高，倫敦金一度刷新歷史高點，至3167.74美元/盎司。
不過最近兩個交易日黃金卻開始暴跌，本週五，現貨黃金週五收盤崩跌75.68美元，跌幅2.44%，報3038.34美元/盎司，創下今年以來最大單日跌幅。
#金價連續跳水#話題，也一度衝上微博熱搜第一。國內金飾價格跟跌，黃金消費卻爆了，有門店大排長隊，推出限購措施。
從瘋漲到跳水，一起來看黃金髮生了什麼。
01
鮑威爾鷹派發言，引發黃金“血案”！
美聯儲主席鮑威爾的最新講話，是金價跳水的原因之一。鮑威爾警告稱，關稅可能會在未來幾個季度提高通脹，併產生更持久的影響。鮑威爾的講話，讓市場對美聯儲近期降息的希望破滅了，而低利率的貨幣環境，更有利於金價的表現。
當地時間4月4日，美聯儲主席鮑威爾表示，美國總統特朗普的關稅政策可能導致失業率上升，並可能導致通脹上升和經濟增長放緩。鮑威爾稱，美國面臨著高度不確定的前景，失業率上升和通脹率上升的風險都很高。美聯儲會評估政府政策變化可能產生的影響，觀察經濟行為，並以最能實現美聯儲使命目標的方式制定貨幣政策。
鮑威爾表示，在有更大的確定性之前，很難評估提高關稅可能產生的經濟影響。但是，關稅上調幅度很明顯遠超預期，經濟影響也可能如此，包括通脹上升和經濟增長放緩。這些影響的規模和持續時間仍不確定。鮑威爾說，在關稅問題上，調整貨幣政策“為時過早”。鮑威爾不願透露他是否認為美國經濟正在走向衰退，但他承認貿易政策的不確定性給企業帶來了壓力，以及越來越多預測顯示經濟衰退風險正在上升。
分析師認為，美國週五公佈的非農就業報告優於預期，是另一個打擊金價的原因。美國勞工部報告稱，經過季節性因素調整，3月非農就業人口錄得22.8萬人，增幅高於市場預期的13.5萬。
02
實體店黃金賣爆了！
隨著國際金價的下跌，國內金飾價也跟隨調整。周生生足金飾品標價926元/克，較前一日948元/克的價格下跌22元/克，2天跌32元/克。老廟黃金足金飾品標價931元/克，較前一日946元/克的價格下跌15元/克，2天跌30元/克。周大福足金飾品標價932元/克，較前一日下跌20元/克。
高價位的黃金持續影響消費意願已是行業共性。據每日經濟新聞報道，記者隨機採訪了幾位商家和消費者，發現大家的心態開始發生微妙變化：儘管黃金價格走勢強勁，但商家和消費者對金價上漲似乎已“習慣”，而且多數受訪者都看好金價未來的走勢。有商家表示，最近市場對金條的需求明顯增加，水貝市場的金條價格一般是當日金價加上工費，或比銀行金條的購入價效比高一些，但一些商家表示暫時“缺貨”。相比首飾金，金條投資的價效比更高。
據極目新聞，記者探訪武漢多家金店，武商MALL·世貿周大福、周生生、老鋪黃金等多家珠寶品牌店客流湧動，試戴、購買的顧客絡繹不絕。即便是4月5日金價下跌，老鋪黃金門外依舊排起長隊。有店鋪負責人表示，為了防止黃牛代購，門店現在推出限購政策，每位顧客最多隻能購買5件，但是金額不限。
03
機構稱黃金行情難言結束
黃金雖然調整明顯，但是機構總體仍然看多後市行情。有研究機構稱，金價的上漲趨勢已持續超過2年。當資產價格變得昂貴時，投資者買入需要格外小心，因為金價繼續上漲的安全邊際正在下降。
業內人士表示，從短期來看黃金價格漲跌因素來源於市場情緒，加之投資者高位獲利了結頭寸，也會短暫抑制行情的上升。另一邊，影響黃金的長期因素來源於全球去美元化及多國央行持續購金。
高盛認為，新興市場央行持續買入黃金，加之市場預期美聯儲將降息和對經濟衰退的擔憂推動ETF黃金需求上升，這些都為金價提供了良好的結構性支撐。因此，高盛繼續建議做多黃金，並維持對金價在年底將達到每盎司3300美元的預期。
中信證券研報稱，綜合通脹、增長、關稅、地緣等多個因素來看，當前黃金行情難言結束。從資金面看，黃金多頭對黃金當前走向的影響程度已經來到歷史最高水平。
近期，世界黃金協會報告顯示，儘管黃金價格上漲可能對金飾需求構成壓力、推動回收金的增長並引發一定的獲利了結行為，但仍有充分的理由相信，黃金投資需求將繼續受到地緣政治和地緣經濟不確定性、通脹上升、利率下調預期以及美元走弱等因素的共同支撐。
也有券商研報認為，市場面對如此多的不確定性極難形成穩定預期，因此短期內黃金市場可能有較大波動。華安基金表示，近期黃金再次出現較大漲幅，突破了關鍵點位，兩年多以來累計漲幅較大，投資者應保持理性投資，注意黃金價格短期波動風險。
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