全球都在談論35萬億的美國國債,預計今年將支付8700億美元的國債利息,首次超過軍費開支。同時,近幾年物價累計上漲了20%,工資漲幅趕不上物價飆升的速度。
美國輿論場充滿了關於“爆發危機”的言論。
馬斯克說:“美國正走向破產。”
摩根大通執行長傑米·戴蒙更是將美國公共債務稱為美國經濟面臨的“最可預測”的危機。
《黑天鵝》(The Black
Swan)一書的作者納西姆·塔勒布指出,美國經濟陷入了“死亡迴圈”。
Swan)一書的作者納西姆·塔勒布指出,美國經濟陷入了“死亡迴圈”。
因美國最新發布的經濟資料疲軟,美國股市突然遭遇恐慌性拋售,一路狂跌,上週五收市,美股一路下滑全面收低,道瓊指數大跌610.71點,跌破4萬點大關;納斯達克指數大跌417.98點,陷入修正區間。
從半導體行業看,一直強勁的費城半導體指數近幾周已從高點下跌逾20%,符合進入熊市的技術定義。納斯達克100指數自7月中旬的高峰以來已下跌超過10%。
美國打噴嚏,全球感冒。美股一路下跌,引發全球股市暴跌。全球主要股市在連續數月創下歷史新高之際,轉眼間變軌自由落體狀態。
華爾街的恐懼指標VIX指數已飆升至去年美國地區銀行危機以來的最高水平。美國銀行股KBW指數幾天內下跌8%; 日本銀行股的價格也暴跌。日本基準東證指數自8月1日下跌3%後,8月2日下跌6%,是2011年以來最糟糕的兩天連續下跌。臺北股市8月2日狂瀉1004點,創下史上收盤最大跌點紀錄。
“黑天鵝”真要飛來了嗎?
2008年那樣的金融海嘯會重演嗎?

我不敢確定。但英國《經濟學人》撰文分析,指出全球經濟的三大問題,引發危機。
首先,AI泡沫破滅。經濟學人認為,人們意識到AI題材被賦予了太多不切實際的期望”。市場逐漸認識到人工智慧為其提供動力的晶片製造業,一直被寄予不切實際的厚望。結果,最近財報顯示,美國5家最大的科技巨頭Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟釋出的業績令市場大失所望,失控情緒甚至更加狂野,引爆股市暴跌。
市場寵兒英偉達股價上沖下洗,8月2日,英特爾的股價暴跌超過四分之一。微軟、博通、高通、ARM控股等眾多科技股都出現下跌,其中ARM市值損失40%。
經濟學人分析,科技巨頭全體表現不佳,全面的打擊投資人信心,對人工智慧的樂觀情緒正在消失。這對晶片製造商產生直接的連鎖反應,如果人工智慧投資緊縮,晶片製造商可能必須面臨無限需求的幻滅。
另一個因素也引爆半導體行業。共和黨總統候選人川普在接受彭博商業週刊專訪時,說臺灣搶走美國晶片生意,主張臺灣應向美國支付防禦中國的費用,半導體股票隨即陷入混亂。加上拜登政府計劃對向中國出口晶片製造裝置實施新的限制,在需求疲軟和地緣政治惡化的雙重威脅下,晶片股暴跌也就不足為奇。
第二個因素是美國經濟出了問題。
最新公佈資料顯示,美國7月非農就業資料大幅不及預期。美國2024年7月新增非農就業人數11.4萬(預期17.5萬,前值17.9萬);失業率為4.3%(預期4.1%,前值4.1%);薪資同比增長3.6%,環比增長0.2%(前值分別為3.8%和0.3%);勞動力參與率62.7%(預期62.6%,前值62.6%)。這進一步加劇對美國經濟衰退擔憂,降息預期快速升溫,美股期貨跌幅擴大,美債收益率大跌。
隔夜資料顯示,美國製造業PMI萎縮幅度創八個月最大,就業為2009年來非疫情期間最糟。
經濟學人說,這是第二個讓投資人措手不及的事態發展。
經濟學人指出,過去在期待美聯儲(Fed)降息的階段,“壞訊息就是好訊息”,經濟降溫的跡象都被解讀成“促使聯準會降息的好事”。然而,美國7月就業市場急凍,4.3%的失業率創下2021年10月以來新高,壞訊息現在真的就是壞訊息了。許多人開始懷疑軟著陸是否還會發生,擔憂美國經濟陷入實質衰退的風險升高,交易員押注美聯儲將在9月的央行會議上降息半個百分點以避免經濟放緩。
第三股牽動市場力量是日圓走強。
一路大幅貶值的日元,前段時間一直在兌美元的歷史最低點160元徘徊,近幾日突然大幅回升。經濟學人認為,部分原因是日本央行在7月31日意外決定加息15個基本點,基準利率上調至約0.25%。日圓升值自然會壓低日本股價,因為日立、索尼和豐田等日本最大的跨國公司都以外幣在海外賺取利潤。
經濟學人認為,上述三大因素導致恐懼席捲全球市場。
經濟學人指出,金價和銀行股的下跌是個不祥之兆,因為黃金通常是股災中的風險對沖工具,如今金價卻隨股價一起下跌,這恐怕意味著,投資者出售股票不是為了轉移投資標的,而是單純必須籌措資金以應對斷頭壓力。(預計)下週會更好還是更糟,則須觀察是否有重量級投資者決定拋售。假設市場沒有重量級參與者作出決定,那麼下週股市走勢很大程度將由投資人的集體情緒決定。不過,以目前的情勢來看,情況並不是很樂觀。
這裡補充一個因素:地緣政治越來越對抗。澤倫斯基近日的言論,幾乎關閉了和談大門。哈馬斯政治領袖哈尼亞在伊朗首都德黑蘭被殺,關鍵是他是公認的溫和派,一直以來代表哈馬斯與以色列談判,這幾乎阻斷了哈以和談之路。伊朗、巴勒斯坦、敘利亞、黎巴嫩、葉門、甚至土耳其都加入“復仇”行列,中東大戰一觸即發。