山寨幣此前超跌嚴重，後市表現仍值得期待。

11月6日，備受關注的美國大選終於落下帷幕，共和黨總統候選人特朗普宣佈在 2024 年總統選舉中獲勝。特朗普被稱為“加密總統”，因其多次在公開場合承諾上臺後將支援加密行業的發展。在特朗普獲勝的利好下，比特幣在投票當日就刷新歷史新高，短時突破到75000美元上方，今日凌晨比特幣最高上漲至76848 美元，續重新整理高。

截止撰文，根據CoinGecko和TradingView資料，加密貨幣總市值為 2.672 萬億美元，比特幣市佔率為 59.86%。雖然比特幣市佔率仍較高，但本月山寨幣市場也正在回暖。根據Quantify Crypto 資料，過去一週，在加密市值前 200 的幣種中，除了 BTC 外，有173 個代幣實現上漲，其中SOL上漲超17%， DOGE上漲超 20%、UNI上漲超14%、LDO上漲超22%等。

特朗普當選下屆美國總統，不管是傳統金融市場還是加密市場都開始消化特朗普的選舉勝利。

傳統金融市場中，美元和美債因大選結果大漲，但因特朗普此前曾談到的減少移民、廣泛徵收關稅和減稅的計劃可能會推高通脹，金價與油價都在大選結果落地後下跌。

在加密市場，比特幣價格最先直接對特朗普勝選做出反應，持續創下新高。特朗普在競選期間對加密行業許下諸多承諾，包括不支援CBDC、建立比特幣國家儲備等（詳情看下圖）。對於監管更嚴格的山寨幣市場來說，如果這些加密友好的監管政策能夠不斷落地，那麼將真正促進山寨幣市場的回暖。

11月6日，支援加密貨幣的共和黨人 Bernie Moreno 擊敗俄亥俄州民主黨參議員Sherrod Brown成功獲得俄亥俄州的參議院席位，共和黨已經控制了參議院。為了使Bernie Moreno獲得該席位，支援加密貨幣的超級政治行動委員會“Defend American Jobs”花費 4010 萬美元支援。

而該席位之所以備受加密關注，是因為 Brown 當前的職位為參議院銀行委員會主席，而參議院銀行委員會正是參議院中最具影響力的委員會之一，該委員會對美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）擁有管轄權。因此對加密友好的Bernie Moreno上任，有望使大量加密貨幣相關法案透過。

同時，現任美國SEC主席 Gary Gensler也將換任，而特朗普將有可能任命一位“加密友好主席”……

以上監管趨勢均在表明，特朗普政府上臺後，山寨幣市場面臨的監管重壓將得到改善，迎來監管春天。

隨著比特幣突破新高，並且市佔率維持在60%左右，根據以往牛市經驗來看，當比特幣市佔率維持在60%的高點時，山寨季將在不久後到來。相比以往，本輪週期觀點普遍認為比特幣現貨 ETF帶來了大量資金流入和機構購買，這是影響比特幣價格上漲的主要因素之一。

根據灰度10月份的加密報告，10月份美國現貨比特幣交易所交易產品（ETP），淨流入總額為 53 億美元，為 2 月份以來的最高水平，總淨流入總額已超過 242 億美元，美國 ETP 目前持有比特幣總供應量的 5% 左右。

但是其同樣指出，因為比特幣“基差交易”的存在，即買入比特幣（透過 ETP），同時賣出比特幣（透過期貨），現貨比特幣 ETP流入對比特幣價格上漲影響並沒有想象中的那麼大。灰度預估，在美國ETP的242億美元淨流入中，約有 50 億美元（約20%）可能是用於配對現貨/期貨頭寸。

因此除比特幣現貨ETF和機構購買等傳統金融市場資金外，市場上依然有許多活躍加密資金或散戶資金在助推比特幣價格上漲。而在比特幣新高、特朗普上臺加密監管可能轉向時，這些資金更有可能輪動到山寨幣市場，使山寨季來臨。

此前多個機構依然不看好山寨幣市場後續走勢，認為比特幣將吸收大量加密資金。

頂級交易員 Eugene 10 月末就在 X 平臺發文表示， 10 月份的價格走勢真正展示了當前加密貨幣環境的 PvP 程度，這表明儘管傳統金融的資金正在流入購買比特幣，但還沒有人購買山寨幣。使用者可以在某些方面賺錢（比如 GOAT 和早期的 AI Meme），但同樣容易因為後來的恐慌性追漲而把所有利潤都還給市場。

Matrixport 在 11 月 5 日稱，在多重利好因素推動下比特幣市佔率從 50% 上升至 60% ，但山寨幣受限於使用者活躍度下降和代幣解鎖壓力，與 2020-2021 年 DeFi 繁榮期的爆發式增長形成鮮明對比，如今投資者正在將加密資產逐步轉移至比特幣。

Bitfinex 分析師也稱，山寨幣市場中出現了冷淡的情況，曾經支撐山寨幣的投機性興趣似乎已經消失，這在穩定的資金利率和整體市場情緒低迷中得到了反映。隨著比特幣吸收了大部分流入加密資產領域的資金，山寨幣如果沒有新的催化劑，它們在短期內復甦的前景顯得微乎其微。

HashKey Group 首席分析師 Jeffrey Ding 分析，特朗普當選已被視為加密貨幣市場的“發令槍”，預計在未來直至特朗普入駐白宮的時間裡，數字貨幣市場將持續消化這一利好訊息。特朗普在競選期間承諾的一系列支援加密貨幣的政策，包括將比特幣納入國家儲備、撤換現任 SEC 主席 Gary Gensler 等，都被視為對市場的重大利好。鑑於特朗普以“競選承諾必兌現”著稱，我們有理由期待這些政策在其上任後逐步得到實施。這些政策的實施預期，加上特朗普當選的高機率，為比特幣和其他加密貨幣的價格上漲提供了強有力的支撐。

BitMEX 的聯合創始人兼 Maelstrom 的首席投資官 Arthur Hayes 11 月 1 日在 Unchained 播客上表示，雖然選舉後流動性會流向比特幣，但如果比特幣上漲，那麼其他幣種在百分比上的漲幅會更大。因為人們通常有“名義價格的誤區”，比如比特幣是 72, 000 美元，覺得買價值 1 美元的幣更便宜，認為它上漲的空間更大。這種心理會導致投資者去買那些看起來便宜的幣，這也就形成了所謂的“輪動效應”。

GSR 分析師表示，大選不會過分影響比特幣，但從山寨幣的角度來看，許多專案方一直在等待時機，觀察其他代幣發行的情況以及選舉結果。當專案方不知道自己要部署的代幣是否會在兩個月內被美國證券交易委員會起訴時，就沒有多少專案方願意現在發幣了。如果選舉結果對改善加密監管有利，將會改善這種情況。

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在大選結束前就指出，無論是特朗普還是哈里斯獲勝，比特幣的監管環境都在改善，如果特朗普獲勝將對以太坊和其他山寨幣產生更大影響。Into The Cryptoverse 創始人 Benjamin Cowen 在 11 月 4 日也表示，山寨幣清算應該在 2024 年 12 月結束（最遲在 2025 年 1 月的第二週）。

就最近兩天的山寨幣表現情況來看，市場偏向了觀點積極的一方。不過雖然一些山寨幣經歷了回彈，但結合山寨幣長期市場走勢和比特幣當前行情走勢，很多山寨幣目前依然處在“腳踝斬”階段。在幣安 2024 年新上線的專案中，許多山寨幣經歷了從高點下來超 80% 的回撥，那麼從交易的角度來講，如果山寨幣市場來臨，那麼這些超跌的山寨幣將更有機會回彈。

下面將簡單盤點一些 2024 年新上線幣安但高點回調較大的山寨幣：（資料截止 11 月 7 日）

Starknet (STRK)

板塊：L2

上線日期： 2024-2-20 

高點回調：-85% 

Sleepless AI (AI)

板塊：GAMEFI、AI

上線日期： 2024-1-8 

高點回調：-84% 

AltLayer (ALT)

板塊：模組化區塊鏈

上線日期： 2024-1-25 

高點回調：-85% 

Pyth Network (PYTH)

板塊：預言機、SOL 生態

上線日期： 2024-2-2 

高點回調：-67% 

IO.NET (IO)

板塊：AI

上線日期： 2024-6-11 

高點回調：-72% 

Dogwifhat (WIF)

板塊：SOL MEME

上線日期： 2024-3-5 

高點回調：-52% 

AEVO (AEVO)

板塊：DEX

上線日期： 2024-3-13 

高點回調：-91% 

Ethena (ENA)

板塊：合成穩定幣

上線日期： 2024-4-2 

高點回調：-65% 

Dogs(DOGS)

板塊：TON、MEME

上線日期： 2024-8-30 

高點回調：-65% 

Hamster Kombat (HMSTR)

板塊：TON、GameFi

上線日期： 2024-9-26 

高點回調：-63% 

以上只是選取了部分超跌的山寨幣作為舉例，山寨幣市場經歷了長期下跌，比特幣一路走高，短線來看山寨幣市場存在著許多機會。但並不是所有玩家在山寨季來臨時都有時間仔細分析山寨幣市場，並在其中尋找到賺錢機會。

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