極限施壓下的白酒眾生相

2025-05-10 12:24 雪球

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：愛書的人
來源：雪球
週六做了一下功課，統計了一下今年剛剛經過極限施壓下的白酒市場走勢。
資料是用後還權，跟請前還權會有一定的差別。
截至週五，本年度上證指數為—3.39%
白酒的基本情況如下：
汾酒上漲19.84%跑贏大盤，連續四年下跌首次收陽。
今世緣本年度上漲13.16%跑贏大盤，連續五年下跌首次收陽。
瀘州老窖上漲4.11%跑贏大盤 連續四年下跌首次收陽。
茅臺本年度上漲2.55% 跑贏大盤 連續四年下跌第二次收陽。
古井貢酒本年度上漲1.72%跑贏大盤 連續五年下跌第二次收陽。
迎駕貢酒本年度下跌—2.11%跑贏大盤 連續四年下跌
五糧液本年度下跌3.58 跑輸大盤 連續五年下跌
洋河本年度下跌—6.11%跑輸大盤 連續五年下跌
口子窖本年度下跌—7.84% 跑輸大盤 連續四年下跌
捨得酒業本年度下跌—9.19%跑輸大盤 連續四年下跌
水井坊本年度下跌—10.06%跑輸大盤 連續四年下跌
老白乾本年度下跌—13.74%跑輸大盤 連續五年下跌
酒鬼酒本年度下跌—17.83%跑輸大盤 連續四年下跌
十三家白酒上市公司中，此前四年除了貴州茅臺外，其餘白酒公司基本全部跑輸大盤，今年在極限施壓之後，現在有六家公司出現開始跑贏大盤。
給我的感覺是，儘管最差業績還沒有正式來襲，但是白酒板塊已然出現春意萌動。本月底是白酒的一次大考，我相信絕大多數的白酒業績都會有一個明顯的下滑，甚至個別白酒可能會出現讓人瞠目結舌的下滑，對我來說這都不意外。沒有死亡證明，哪有屍體可撿？
但是對於另外一些人來說，可能是一場心理浩劫，曾經的白馬變成黑驢，曾經的價值投資寵兒變成臭大糞。人的情緒往往容易極端化，愛之越深恨之越切，買的越高，持有的越堅定，補倉的越積極，當看到自己所信非人的時候，割肉的就會越決絕。。。太多的人一說到價值投資就要說到茅臺，可是畢竟茅臺只有一個，藥中茅臺，化工茅臺可能幾年就會換一茬，所以再好的的企業如果買貴了，最後熬不住了，就會成為禿鷲的獵物。
我雖然不做撿屍隊已多年，但是人性永不變，好企業崩潰的時候，往往才是天賜良機的買點，只不過以前我會倒騰來倒騰去的，因為撿屍隊只能解決買的問題，但是它無法解決買完之後的問題。我覺得買可以撿屍體，但是撿來屍體之後要學習老大哥，因為老大哥的投資邏輯填補了賣和持有的問題。那就是角度。
從朝錢看，到朝股數看，朝分紅數看，這是根本的轉變。
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