作者 | ZeR0
編輯 | 漠影
芯東西7月4日報道，6月27日，江蘇半導體溼法清洗裝置供應商亞電科技科創板IPO申請獲上交所受理。
溼法清洗是晶圓製造過程中步驟佔比最高的工序，貫穿於半導體晶圓製造全部關鍵工藝環節。溼法清洗裝置的技術水平對晶圓製造全工藝環節實現效果、半導體器件效能和良率水平具有重要影響，是半導體制造領域核心工藝裝備之一。
亞電科技成立於2019年3月，註冊地址在蘇州，實現了溼法清洗技術在矽基半導體、化合物半導體、光伏三大下游領域的規模化產業應用。
其註冊資本為8397萬元，法定代表人、實際控制人、控股股東均為亞電科技創始人、董事長、總經理錢誠。
根據弗若斯特沙利文釋出的《中國及全球半導體溼法裝置行業獨立市場研究報告》，2024年亞電科技槽式溼法清洗裝置國內市佔率在國產品牌中排名第二。
在先進製程領域，該公司也已實現研發佈局，核心技術不斷取得突破。
華潤微、芯聯整合、時代電氣、比亞迪、華虹公司、青島芯恩、上海積塔、中國電科、韋爾股份（豪威集團）、京東方、長電科技、三安光電、卓勝微、安意法、隆基綠能、晶科能源、正泰集團等知名公司，均是亞電科技的客戶。
▲亞電科技自設立以來主要業務、技術研發、應用領域及主要新增客戶的演變情況
此次IPO，亞電科技擬募資9.50億元，用於高階半導體裝置產業化及先進製程半導體工藝研發試製專案、先進製程溼法清洗裝置研製專案及補充流動資金。
01.
三年營收逾11億元，淨利潤逐年增長
全球半導體清洗裝置行業集中度較高，海外巨頭廠商憑藉先發優勢佔據市場主導地位。在中國大陸半導體清洗裝置市場，SCREEN、Lam Research、TEL等海外廠商仍佔有主要市場份額，在高階清洗裝置領域擁有主導性市場份額。
亞電科技是國內少數完整覆蓋下游三大應用領域，可批次為下游領先矽基半導體晶圓廠商、化合物半導體廠商、光伏廠商提供溼法清洗專用裝置的供應商之一。
2022年、2023年、2024年，亞電科技的營收分別為1.21億元、4.42億元、5.80億元，淨利潤分別為-0.94億元、0.10億元、0.85億元，研發費用分別為0.57億元、0.44億元、0.44億元。
▲2022年~2024年亞電科技的營收、淨利潤、研發支出變化（芯東西製圖）
亞電科技產品技術研發及產業化主要面向技術壁壘較高的矽基半導體市場，近三年矽基半導體專用裝置的銷售收入呈持續增長趨勢。報告期內，該公司應用於半導體領域的矽基、化合物半導體溼法清洗裝置，合計佔主營業務收入的比例分別為71.01%、74.97%、69.71%；應用於光伏領域的光伏溼法裝置佔主營業務收入的比例分別為4.15%、24.07%、27.41%。
同期，其綜合毛利率分別為14.69%、23.87%、37.78%。
2024年，亞電科技的主營業務毛利率略高於同行業可比公司的主營業務毛利率平均值。
02.
20多種半導體溼法清洗裝置，
14nm製程產品已研發佈局
目前，亞電科技半導體溼法清洗裝置已達20多種，在主要工藝環節的具體進展情況如下：
亞電科技的槽式矽基半導體、化合物半導體清洗裝置的技術能力和市場地位在國產品牌中位居前列。其研發的半導體清洗裝置已實現了對市場主流晶圓尺寸的全面覆蓋，能夠滿足槽式裝置及28nm以上單片裝置的全部溼法工藝需求，14nm製程產品已實現研發佈局。
▲亞電科技半導體清洗的工藝覆蓋圖示
在光伏溼法裝置領域，亞電科技在TOPCon、BC等新型光伏溼法裝置的研發和生產方面已建立起核心競爭優勢，已成為光伏龍頭隆基綠能BC工藝溼法裝置核心供應商。
截至2024年12月31日，該公司共有133名研發人員，佔員工總數的29.82%；專利數量為214項，其中發明專利數量為111項、軟體著作權數量為27項。
03.
大客戶包括
隆基綠能、時代電氣、比亞迪
過去三年，亞電科技主要產品為半導體及光伏溼法裝置，產銷情況如下：
其主要產品的平均價格在近三年呈波動變化，半導體領域的溼法清洗裝置收入佔比較高，主要客戶包括華潤微、芯聯整合、時代電氣、比亞迪、三安光電等晶圓製造廠商。
2022年、2023年、2024年，亞電科技的溼法清洗裝置主要應用於半導體及光伏製造領域，前五大客戶銷售金額佔當期主營業務收入的比例分別為74.80%、76.59%、76.25%，客戶集中度較高。
同期，該公司前五大供應商主要為中大型電子部件供應商、機加工件供應商等，向前五大供應商的採購金額佔總採購金額的比例分別為 32.40%、30.30%、20.79%，採購集中度較低。
近三年，亞電科技推進關鍵裝置零部件自研、自制及國產化，各期前五大供應商採購合計佔比呈下降趨勢。
04.
創始人合計控股41.29%
截至招股書籤署日，亞電科技共有7家控股子公司、無參股公司。
錢誠是亞電科技控股股東、實際控制人、創始人、董事長兼總經理，直接持股22.59%，透過全資控股的無錫亞騰擔任亞電合夥的執行事務合夥人從而控制亞電合夥所持亞電科技14.89%股份的表決權，透過全資控股的無錫亞騰擔任止於至善的執行事務合夥人從而控制止於至善所持亞電科技3.81%股份的表決權，合計控制亞電科技41.29%股份的表決權。
錢誠出生於1983年12月，本科畢業於東南大學機械設計製造及其自動化專業，曾在SK海力士半導體（中國）有限公司、英特爾（中國）有限公司任工程師，2011年到2012年開展創業籌備工作，2013年到2019年9月任無錫施羅森科技有限公司執行董事，2017年5月創辦亞電智慧並歷任執行董事、總經理，從事半導體裝置的研發及製造；2019年3月創辦亞電科技。
杜建生系亞電科技員工及錢誠配偶的弟弟，亞燊合夥、亞喆合夥、亞璟三期、亞研三期、亞思四期系杜建生控制的主體，合計持有亞電科技4.52%的股份。2024年3月，杜建生、亞燊合夥、亞喆合夥、亞璟三期、亞研三期、亞思四期與錢誠簽署了《一致行動人協議》，是錢誠的一致行動人。
本次發行前，亞電科技的前十名股東情況如下：
該公司共有兩名自然人股東，分別是錢誠和黃寶生。黃寶生於2023年11月卸任亞電科技副董事長。
亞電科技董事、監事、高階管理人員、核心技術人員及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶直接或間接持有該公司股份的情況如下表所示：
亞電科技有6位核心技術人員。
其現任董事、監事、高階管理人員及核心技術人員2024年度從亞電科技及其關聯企業獲得收入情況如下：
05.
結語：國內清洗裝置競爭力顯著增強，
高階裝置仍與進口裝置有差距
近年來，得益於全球半導體產業轉移和國家政策支援，中國大陸半導體裝置及清洗裝置行業迅速崛起，產品技術能力、市場競爭力顯著增強，市場佔有率持續提升。
在涉及先進製程及部分特殊清洗工藝的高階清洗裝置領域，國產廠商仍存在研發技術進展及產業驗證機會不足等情形，產品良率、效率等指標與進口裝置相比仍存在差距。
與SCREEN、Lam Research、TEL等全球領先半導體裝置、溼法清洗裝置廠商，以及盛美上海、北方華創、捷佳偉創等國內從事溼法清洗裝置業務的半導體、光伏裝置廠商相比，亞電科技成立時間較晚，處於相對前期的規模化發展階段，產業化發展時間相對較短，收入規模相對較小，產品線佈局及覆蓋主要集中在溼法清洗裝置領域。
亞電科技的業務規模、融資渠道、資金實力、研發投入、產品線佈局及覆蓋度等方面較上述國際、國內主要廠商存在一定差距。此次IPO募資將為其透過自研走差異化競爭路線提供助力。
芯圈IPO
深度追蹤國內半導體企業IPO；在國產替代的東風下，一批優秀的國內半導體公司正奔赴資本市場借勢發展。