最近，在Banker們常刷的金融網站WSO上
這位同學在投行做暑期實習生，她的Final Project中涉及到大量的估值建模，經常需要做到Midnight以保證自己拿到Return Offer。
“記得有一天我改模型到凌晨2點，然後Mentor早上六點起來接力，客戶上班後不久就發來了一整頁的修改意見，讓我們在下午三點前回復。
手握一個沒有溫度的可頌的我，在那一刻對投行工作有了更深的理解…”
不止她一人，每位準備進入投行的同學想必都經歷這樣的信心爆棚時刻：估值建模而已，課上不都學過了。然而入職之後：
想要學習估值建模，大家可能知道投行400問、Wallstreet Prep。其實，還有一本業界口碑爆表的書。學過都說好，卻深藏功與名…
這本書就是麥府出品的‘Valuation : Measuring and Managing the Value of Companies’。
圖/麥府估值建模Handbook，下滑領取完整版pdf
這本書已經再版數次，僅實體書就在全球售出了20萬套。之所以說小眾，是因為它是由諮詢公司出品的。
實際上，這本書是由麥府合夥人&前合夥人共同撰寫，3位作者作為麥府金融實踐的領導人，為400多個公司提供過戰略、併購等服務。
和大家常用的《投行400問》等書籍課程比起來，這本書有兩個非常出眾的優勢：
第一，這本書一共包含3大部分，其中第2部分是估值建模的具體方法。
首先是介紹大家最常用的DCF模型，這本書會先為大家建立一個估值的總體框架，再介紹如何分析公司的收入、成本、利潤率和現金流等關鍵指標。
大家在閱讀文章的時候，對總-分-總結構總是記憶深刻，這本書在教學時也運用同樣的方法。
先建立大框架，再分別介紹自由現金流、折現率等關鍵元素，最後再演示如何把這些元素整合到估值模型中。
最後合夥人們還利用自己曾做過的Case，比如Heineken（喜力啤酒），演示如何運用以上方法對單家公司進行估值，幫助大家實踐運用。
除此之外，這本書還會介紹了更多更難的估值方法，比如調整現值模型（APV），這些估值方法在其他基礎估值教程中是不會出現的。
這種模型適用於有變化資本結構的公司，比如在買方公司常有的槓桿收購中使用頻率很高。
想衝刺高門檻買方公司的同學，就很有必要學習這些更難的估值方法。
第二，介紹完不同估值方法後，這本書還會教大家這些估值方法適用於什麼樣的公司，有什麼需要注意的地方。
比如如何估值高增長的網際網路公司？書中以Amazon為例給出建議：網際網路公司的收入來源可能包括廣告、訂閱服務、交易費用等，估值時需要考慮其收入模型的可持續性。
因為很多網際網路公司在初期可能不盈利，針對這種成長性和高度不確定性的公司，可以用第二部分介紹的期權定價模型來進行估值。
此外，如何估值估值銀行、保險公司、新興市場公司等，在第三部分都能找到。
方法論完備+使用場景清晰+大量Case輔助。看到這裡，相信你也意識到為什麼這本書被麥府諮詢師們奉為必看Handbook。
資料雖好，可惜價格有點小貴，亞馬遜上購買需要136刀。
不用擔心！為了讓大家在學習估值建模時一步到位，主頁君特意申請經費為大家購買了這本估值神書508頁完整pdf，掃碼備註【麥府+你的學校】即可免費領取。
建議求職面試投行/買方/諮詢公司的同學，都不要錯過！
508頁完整資料| 麥府估值建模Handbook
Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies
☑️出自麥府合夥人，新人必看估值建模必看Handbook
☑️從框架-估值元素-模型深度介紹DCF、APV等常用模型及應用場景
☑️配合大量不同行業真實公司案例，更快上手實踐
*面向使用者：在讀留學生
截至2025年7月
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