英為財情Investing.com–Evercore ISI分析師週一（10日）在報告中警示，滯漲的擔憂愈演愈烈，關稅政策和經濟不確定性可能導致標普500指數走弱。
雖然Evercore的基線預測是指數在2025年底將達到6,800點，但如果GDP增速降至1.5%以下而核心PCE通脹超過3%，指數可能跌至5,200點的悲觀情境，即相比當前水平下跌約9.88%。
分析師指出，長期關稅和DOGE不確定性可能在年底前使核心PCE增加0.5個百分點，每月非農就業增幅可能降至3萬至7萬。
此類情況可能導致私營部門受挫，進一步拖累GDP，加劇滯漲重現的擔憂。據Evercore資料，歷史上標普500在滯漲時期年化跌幅達10%。
若這種情況發生，能源、醫療保健和消費必需品等防禦性板塊有望表現優於大盤。此外，盈利增長可能停滯，類似2019年僅1%的每股收益增長。
目前，Evercore仍維持年末目標為6,800點，但強調不確定性增強。「若跌破5,700點而特朗普政策不做調整，則下行風險更大，」他們警示。
不過，Evercore指出，由於特朗普密切關注市場表現，可能會透過政策調整來防止市場過度下跌。
此外，他們繼續看好AI領域的推動者、採用者和適應者作為長期投資主題。然而，如果關稅繼續實施且經濟進一步放緩，「標普500指數跌至5,200點的風險」可能成為現實。
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編譯：劉川