來源：格上基金
2025年3月1日，龍抬頭，在商流如織的北京國貿CBD，格上基金為廣大高淨值投資者帶來了一場思想的盛宴——“穿越週期，智配新程”格上基金2025年度春季投策會。
多位行業大咖齊聚一堂，思維激烈碰撞。九位重磅嘉賓各抒己見，觀點精彩紛呈。從宏觀經濟的前瞻洞察，到行業發展的深度剖析，再到資產配置的策略探討，全方位、多視角深入探索資本市場，精準深挖投資機遇。
本次會議以 “穿越週期，智配新程” 為主題，聚焦市場高度關注的核心議題，包括中國經濟與全球資產展望、DeepSeek對產業格局的深遠影響、中國資產重估，以及政策催化下的經濟復甦等，助力高淨值客戶在複雜多變的經濟環境中把握先機，開啟資產配置的全新徵程。
泓湖投資梁文濤：以系統化宏觀應對市場波動
泓湖投資創始人、首席投資官，中國首席經濟學家論壇理事梁文濤先生作為開場嘉賓，為投資者們帶來一場精彩紛呈的觀點分享。梁文濤先生表示泓湖關注美國和中國這兩個全球最大的經濟體，關注股票、商品和債券三大類資產，2024年全年，從大類資產總體上看，輪動是比較劇烈的，單一資產的精準拐點難以把握，而且單一資產的波動呈現了放大的特徵，比如9月底的A股，8月的日經指數和5-10月的美國國債市場都出現了巨大的震盪。從市場表現來看，去年全年表現最好的是黃金，人民幣資產中裡，國債的表現是非常好的。
泓湖透過相對均衡的多元化配置來應對單一資產的高波動，從防守和進攻兩個維度都非常有價值，從防守的角度看，不同資產發生極端回撤的時間是不同的，單一資產的大幅波動，對整個組合的影響就沒那麼大；從進攻上看，當單一資產發生大幅回撤的時候，組合裡的其他資產有可能取得正收益，這樣就給泓湖在市場恐慌的時候加倉被非理性拋售的資產，提供了很好的機會。
瓴仁投資陳浩：
科技重塑敘事，立足中國把握全球機遇
瓴仁投資基金經理陳浩先生認為中國最大的投資主題是科技自主和突破，2024年，中國自主可控板塊的股票走勢很好，科技產業鏈可能會像三年前的電動車一樣，攜帶中國自己巨大的需求、市場和產業鏈優勢，逐步融入全球的科技產業鏈。
機器人現在是陳浩投資組合裡相對看好的方向，他認為機器人行業會沿著電動車發展的路徑往下走，3年多前，中國電動車在特斯拉上海臨港工廠這個鰱魚效應的攪動下，整個產業鏈迅速成熟，現在已經成為全球最大的新能源汽車製造國。目前國內機器人產業整體上與西方還是在同一起跑線上，雖然特斯拉、英偉達、OpenAI和蘋果等海外企業都準備下場做機器人，但其中大量的產業鏈都是在中國的，中國一定也會產生機器人領域的龍頭企業。陳浩認為，機器人行業的市場體量未來會比汽車行業還要大，可能是個10萬億美金級別的市場。
同時，陳浩認為國內各項刺激政策也會繼續穩步展開，對於經濟企穩的態勢是抱有比較積極的期待的，2025年應該會看到更多企穩的訊號，中國資產價格重估的預期也會進一步加強。
大道寰球郭奕銳：
大航海時代——寰球配置的機遇與風險
大道寰球創始人、總經理郭奕銳先生提到他看好未來五大投資主題。第一是特朗普總統任期內供應鏈上的多方贏家和輸家。特朗普總統的貿易政策對全球經濟和產業鏈中的各個領域都有顯著的影響，製造了顯著受益方和受損方，大道寰球可以去做多受益方，做空受損方。第二是太空商業化，太空商業化代表著一個充滿巨大經濟、科學和戰略機遇的前沿領域。技術進步，發射成本下降，政府與私有部門合作日益加深，共同推動著一系列變革性機遇。第三是AI應用，人工智慧軟體代理(Agents)是一個長期的變革性機遇。在人工智慧時代，我們可能剛剛走完了開始的開始，現在處於開始的中期階段，AI是一個20-30年的大的技術週期。deepseek讓訓練的成本大幅下降，這能讓AI在各行業的應用有爆發式的增長潛力。第四是機器人和智駕行業，機器人行業是一個充滿活力並且快速發展的市場，得益於人工智慧（AI）、機器學習和感測技術的不斷進步，機器人技術的應用正在迅速擴充套件，覆蓋製造業、醫療健康、物流、農業和消費電子等多個領域。第五是無人航空器(UCVA)的投資。
穿越週期，智配新程——資產配置圓桌論壇
格上基金投研負責人景卉女士作為本次圓桌論壇的主持人，與指南基金董事長王軍國先生、盈懷基金合夥人/投資總監周庭佐先生、量派投資董事總經理胡濤先生、眾壹資產投研總監謝趙維先生，分別圍繞2025年債券市場投資環境、人工智慧對在投資端的應用、商品市場展望和去年924之後的投資、產業環境等高關注度話題展開了深刻的探討。
指南基金王軍國先生認為2025年是佈局權益類資產非常好的一年，從去年924以來，市場轉暖了，大家的關注開始多了，但是又沒有完全漲起來，給到了管理人足夠的時間去佈局。在眾壹資產謝趙維先生眼中看來，黃金目前點位，無論未來是上升還是下跌，都具備了足夠充分的動能，透過量化趨勢追蹤的策略去跟蹤黃金價格的波動，會比主觀做單邊交易價效比更高一些。量派投資胡濤先生認為中國市場和美國市場比，個人投資者佔比較高，整個市場的無效交易是比較多的，這對量化策略來說是很有利的條件。盈懷基金周庭佐先生看好2025年中資美元債的投資機會，而且他認為私募基金在制度靈活性和投資範圍上更具優勢，能夠快速響應市場變化。
格上理財董事長安立欣：
當前經濟形勢及資本市場分析
安立欣先生認為目前中國經濟面臨的下行壓力、需求不足等問題並非基本面的問題，而是週期性問題，房地產、基建、債務、人口等週期的共振導致了經濟的波動。過去30年，國內不僅形成了全球最完備的基礎設施（高鐵、高速公路、電網等），而且幾乎所有產業全面升級，尤其是製造業和科技領域，國內的宏觀槓桿率雖略高，但這些負債形成了強大的工業基礎和居民資產。
中美關係方面，安立欣先生認為中美兩國是當今世界唯二能夠自主影響全球經濟格局的國家，美國仍是全球最強國之一，但其重心會轉向國內，同時，中美貿易衝突固然會對中國經濟造成損害和諸多負面影響，但是已不足以阻止中國經濟的持續增長。
關於2025年，安立欣先生認為今年從各方面來說都是轉折之年，是經濟修復的轉折年，是中國人心理狀態的轉折之年，同時，也是全球如何看待中國的轉折之年。
最後，安立欣先生也由衷的感謝客戶朋友與合作伙伴對格上一直以來的信賴，正因這份信任，格上得以在行業中穩步前行，不斷突破。在未來，格上將以更專業的團隊、更優質的服務，持續為大家創造價值。
至此，“穿越週期，智配新程”格上基金2025春季投策會落下帷幕。格上基金自創設以來，始終本著誠信、勤勉、負責的態度對待精選的產品及每一位投資者。踐行穩健合規的經營理念，以深度研究驅動為核心，致力於為中國高淨值個人及機構投資者提供專業、獨立、審慎的一站式綜合財富服務，助力投資者財富的保值增值與代際傳承。
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