高盛：美國大選後中國市場情緒將出現好轉
中資銀行三季度淨利潤增長，金融板塊展現韌性
客運回暖難掩利潤疲軟，三大航司季度盈利同比下滑
比亞迪營收創新高但不及預期，開始超過特斯拉
比亞迪空頭回撤至兩年低位，市場看漲情緒增強
美國3Q GDP增速2.8%，消費支出創年內新高**
颶風影響複雜，非農就業資料預判難度增加
美國ADP就業資料超預期，服務業崗位強勁增長
微軟雲業務推動營收增長16%，資本支出飆升78%
Meta財報營收淨利超預期，但盤後股價仍然承壓下跌
德國CPI回升，再超歐洲央行目標
低薪工作拉低西班牙人均收入增速
英國擬實施數十年最大增稅計劃，兌現重建承諾
英債收益率一度觸及高點，市場波動達七個月新高
日本核電重啟遇技術人才短缺困境
印度股指回調風險上升，僅55%股票高於長期均線
1.截至上週五，滬深300、中證500成份股中，幾乎都沒有了RSI>70（被視作超買）的股票，而滬深300出現超賣的股票數開始少量增加。
2.高盛集團表示，鑑於中國股市在過去兩週內並未因特朗普風險重新定價而出現下跌，顯示出了其韌性，因此預計大選後中國市場的風險情緒可能變好。高盛表示，一攬子經濟刺激計劃創造了所謂的“政策支撐”，將保護中國股票免受下跌影響，尤其是在特朗普獲勝的情況下。該機構還表示，如果特朗普獲勝，人民幣將在一年左右的時間內走弱，因為可能收到關稅公告的影響；而如果哈里斯獲勝，人民幣應會出現短期反彈。在利率市場，高盛預測，如果特朗普獲勝，長期收益率的下降速度將快於短期收益率，曲線走平；而哈里斯獲勝將產生相反的變陡反應。高盛繼續看好5年期中國政府債券。
來源：Bloomberg
3.大量中資銀行週三晚間公佈第三季度財報，顯示銀行整體淨利潤仍實現增長，其中中國銀行增長4.4%，中國工商銀行增長3.9%，中國建設銀行增長3.8%；綜合前三季度業績，幾家大型中資銀行的淨利潤也均實現增長。
來源：邊際Lab | FinGraph
4.儘管暑期客運量創新高且飛機載客率提升，中國三大航司第三季度利潤仍出現同比下降。中國國航第三季度淨利潤為41.4億元人民幣，略低於去年同期的42.4億元人民幣。東方航空淨利潤26.3億元人民幣，同比下降28.2%。南方航空淨利潤31.9億元人民幣，同比下降23.9%。去年第三季度，三大航司開始實現了自2019年以來的首次季度盈利。
來源：邊際Lab | FinGraph
5.比亞迪財報顯示，第三季度，其營收同比飆升24%，至2,011億元人民幣，儘管低於預期，但超過了特斯拉同期252億美元的營收。比亞迪第三季度銷售了創紀錄的112萬輛電動和插電式混合動力汽車，淨利潤增長11.5%，達到116億元人民幣的歷史新高，超過分析師預期。毛利率為21.9%。但比亞迪的淨利潤仍低於特斯拉錄得的22億美元。
來源：Bloomberg
6.標普全球資料顯示，截至上週五，比亞迪在香港上市股票的空頭持倉佔自由流通股的比例已從今年早些時候的7.7%高點降至0.9%，接近2022年7月以來的最低水平。
來源：Bloomberg
7.中國電力佔能源消費比重持續攀升，2022年達到28%，遠高於2000年的11%，僅次於日本。今年1-9月，中國用電量同比增長7.9%，增速連續第五年超過國內生產總值（GDP）增速。
來源：Bloomberg
8.萬科第三季度淨虧損81億元人民幣，今年前三季度累計虧損達179億元人民幣。另外，由於房地產市場繼續低迷，萬科的銷售額在9月同比下降46%，為2月以來最大單月降幅。作為曾經的行業龍頭企業，萬科正透過融資和出售資產來緩解投資者對其流動性壓力的擔憂。
來源：
Bloomberg
1.美國第三季度國內生產總值（GDP）環比折年率增長2.8%，高於上一季度的3%。其中，消費者支出增長3.7%，為2023年初以來最快增速，主要受汽車、家居用品和休閒用品等商品推動。
來源：邊際Lab | FinGraph
2.美國10月非農就業資料將於下週美聯儲會議前公佈，但由於颶風和罷工等因素的影響，本次資料解讀難度較大。目前，分析師對10月非農就業人數增長的預測差異巨大，從減少1萬人到增加18萬人不等，值為增加11萬人，這將是2020年底以來最低增幅之一。由於臨近總統大選，該資料或將對選情產生影響。
來源：Bloomberg
3.歷史資料顯示，颶風對非農就業資料的影響不一，例如1992年安德魯颶風導致受災月份非農就業人數增加3.1萬，但在恢復期增加了18.1萬；2018年佛羅倫薩颶風導致受災月份非農就業人數增加8.7萬，恢復期增加了16.4萬。
來源：Bloomberg
4.儘管受到兩次颶風襲擊和數千名波音公司工人罷工的影響，美國10月ADP就業人數新增23.9萬人，遠超市場預期的19.5萬人及前值14.3萬人，創2022年7月以來新高，表明美國勞動力市場依然強勁。服務業就業崗位增速創下2023年7月以來最快，而製造業是唯一齣現就業崗位減少的行業，裁員1.9萬人。
來源：邊際Lab | FinGraph
5.微軟公佈上一季度財報顯示，營收同比增長16%至656億美元，超過市場預期的645億美元；淨利潤同比增長11%至247億美元，高於預期的231億美元。其中，Azure及相關雲服務收入同比增長33%，超出預期。本季度資本支出達200億美元，同比增長78%。
來源：邊際Lab | FinGraph
6.Meta Platforms公佈第三季度財務報告，當季營收為406億美元，同比增長19%，略高於分析師的預期403億美元；淨利潤增長35%至157億美元，每股收益為6.03美元，高於分析師預期的5.25美元。該公司預計第四季度營收在450億美元至480億美元之間，而分析師預期為460億美元。 Meta股價在盤後交易中下跌3%。
來源：邊際Lab | FinGraph
7.期權對Meta股價在財報釋出後將出現大幅波動的押注基本落空。在過去八次財報釋出後的首個交易日，Meta股價曾兩次上漲超過20%，也曾下跌多達25%，當日歷史波動平均為13.2%。
來源：Bloomberg
8.美國國債期權市場看跌情緒瀰漫，交易員押注即將到來的美國總統大選將加劇債券市場損失並引發波動性加劇。由於市場預期無論誰贏得11月5日的大選都將加大財政刺激，從而推高經濟增速和通脹，並增加國債供應，本月美國國債收益率已大幅飆升。期權市場暗示10年期美債收益率或將進一步升至4.5%，為5月以來最高水平。近期12月到期的執行價格為109.50的看跌期權未平倉合約數量增加，約為10.7萬份，表明交易員正在對沖債市進一步下跌的風險。
來源：
Bloomberg
1.德國10月消費者價格指數（CPI）同比上漲2.4%，高於9月份的1.8%和市場預期的2.1%，重新超過歐洲央行2%的目標，這給歐洲央行進一步放鬆貨幣政策的步伐和幅度帶來挑戰。能源基數效應是推動通脹上升的主要原因。
來源：邊際Lab | FinGraph
2.儘管西班牙經濟總量增長強勁，但人均國內生產總值（GDP）增速相對緩慢。這部分源於過去三年70萬適齡移民的湧入，他們增加了勞動力供給，並將西班牙總人口從4740萬推升至近4900萬，但許多人從事低薪工作，拉低了人均GDP增速。
來源：金融時報
3.瑞典國家經濟研究所釋出的報告顯示，消費者信心連續第13個月增強，並首次在近三年內超過100；但製造業信心指數卻降至91.8，為2020年6月以來的最低水平。這進一步支援了瑞典央行下週降息50個基點的預期。
來源：Bloomberg
1.英國新任財政大臣Rachel Reeves公佈了400億英鎊（約合518億美元）的增稅計劃，為數十年來最大規模，並將增加借款，旨在兌現工黨“重建英國”的承諾。增稅措施主要針對企業和富人，包括：將企業國民保險稅率從2025年4月起提高1.2個百分點至15%；提高資本利得稅；取消私立學校學費的增值稅豁免；提高菸草稅、航空旅客稅、酒類稅和電子煙稅等。此外，政府將公共部門淨金融負債作為新的財政規則目標，取代了之前的公共部門淨債務（不包括國有銀行），以便為投資提供借款空間。
來源：Bloomberg
2.英國債務管理辦公室（DMO）宣佈，2024-2025財年將發行2970億英鎊的國債，高於分析師預估的2930億英鎊。新計劃略微傾向於發行長期債券，但短期和中期債券仍佔發行的大部分。10年期英債收益率一度升破4.4%，創近一年來最高水平。隨後收益率收窄漲幅，收益率波動區間高於20個基點，為2023年3月以來的最大波動幅度。
來源：Bloomberg
1.日本女川核電站2號機組重啟，標誌著日本政府在重振核電方面邁出重要一步，但也凸顯了技術工人短缺或將阻礙核電復興的難題。2011年福島核事故後，日本所有核反應堆均被關閉，重啟過程緩慢，約60%的商用機組仍處於離線狀態，導致核電行業技術人才短缺問題加劇。女川核電站超過三分之一的技術人員從未實際操作過反應堆，僅在模擬器上進行過訓練。據日本電氣製造商協會資料，2010年至2023年，日本核電行業從業人員數量下降了超過20%。
來源：Bloomberg
2.三個月內，三星市值蒸發了約1220億美元，因其人工智慧技術落後以及高頻寬記憶體（HBM）業務被SK海力士超越，同時在晶片代工業務上與臺積電的差距擴大。百達資產管理等機構對三星能否扭轉頹勢表示懷疑，並減少了對三星的持股，認為三星已失去半導體技術領先地位，難以短期內恢復。7月底以來，外資已經累計拋售107億美元三星股票。
來源：邊際Lab | FinGraph
3.由於投資者押注特朗普贏得美國總統大選後美元將走強，新加坡元成為熱門的美國大選交易標的。美元兌新加坡元一個月期看漲期權的價格接近2023年5月以來的最高水平。本週在存託信託和清算公司（DTCC）上，所有名義價值接近或超過1億美元的該貨幣對交易都是看漲期權。巴克萊銀行表示，市場普遍認為，如果特朗普獲勝，美元兌主要貨幣將走強，尤其是兌亞洲貨幣。
來源：Bloomberg
1.儘管印度基準股指表現出韌性，但其股市疲軟被掩蓋了。在佔印度市值95%以上的NIFTY 500指數的500只成分股中，只有55%的股票交易價格高於其200日移動平均線，為一年多來的最低水平。由於大多數公司盈利低於預期，更多股票可能跌破這一關鍵支撐位。
來源：Bloomberg
2.墨西哥第三季度國內生產總值（GDP）環比增長1%，同比增長1.5%，超過0.65%和1.3%的分析師預期。儘管美國需求減弱影響了出口，但墨西哥國內消費依然保持韌性，這得益於緊俏的勞動力市場、不斷上漲的工資和創紀錄的匯款流入。
來源：Bloomberg
世界黃金協會（WGC）資料顯示，2024年第三季度全球黃金需求同比增長5%，達到1313噸，創下同期新高。該機構的分析顯示，首飾製造和投資流入是金價上漲的關鍵驅動因素。
來源：Bloomberg
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轉自邊際Lab 作者 CharlesDZ
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