導·讀
本週，湖南、重慶、拉薩、四川等地密集釋出母基金或天使基金GP遴選公告，母基金熱度延續升溫。重點聚焦先進製造、新材料、人工智慧、數字經濟、綠色低碳、現代化工、生態環保、新一代資訊科技、汽車及零部件、生物醫藥等產業領域。
值得關注的是，四川釋出創投重磅新政，提出4000億元基金管理規模目標，並探索100%容虧機制、取消返投比例等多項機制創新，釋放“敢投、能投”的積極訊號。
此外，近期多家機構宣佈釋出創新債。
成都高新區天使母基金招GP
日前，成都高新區天使投資子基金（第六批次）申報指南公佈。
據悉，成都高新區計劃五年設立百億元天使母基金。天使母基金是不以盈利為目的的政策性母基金，主要透過投資各類天使投資基金（以下簡稱“子基金”），引導社會資本在成都高新區投早投小投硬科技，招引高層次創新創業專案（人才），大力支援科學家、企業家將科技創新成果商業化、產業化。天使母基金具有“出資比例高、地域限制少、投資彈性足、返投認定活、激勵力度強”五大優勢。成都高投創業投資有限公司（以下簡稱“高新創投”或“母基金管理人”）承擔成都高新區天使母基金管理工作。
天使母基金除重點考慮與頭部機構合作外，還重點關注與中試平臺及戰略性科技平臺進行合作。中試平臺主要指國家、省、市發展改革、經濟資訊和科技管理相關職能部門認定、釋出、備案的高新區的中試平臺、與管委會簽訂投資協議、共建合作協議等重大合作協議的中試平臺，四川省中試研發有限公司納入“1+N”體系高新區中試平臺，透過成都高新區認定的中試平臺。戰略性科技平臺主要指工業和資訊化部批覆的國家制造業創新中心、國家發展改革委批覆的國家產業創新中心、科技部批准的國家技術創新中心、四川省人民政府批准建設的天府實驗室、頂尖戰略科技力量與成都高新區管委會共建的研究院。申請機構與符合天使母基金管理辦法的管理機構應當就子基金合作建立利益聯結機制，滿足上述條件申請機構可與天使母基金進行常態化洽談合作。
本次天使母基金擬重點徵集先進裝備、新能源新材料和中韓創新創業園基金，子基金對其選定方向的專案投資金額原則上應不低於子基金實繳規模的50%。申請機構可以選擇以下至多一個需求方向進行申報。
50億，凱德投資設立首支人民幣母基金
5月21日，凱德投資宣佈在中國設立其首支在岸母基金——凱德投資人民幣母基金，總股本承諾額為 50 億元人民幣（9.21 億新元）。凱德投資已引入國內知名保險機構作為母基金主要投資者。
據介紹，此舉契合凱德投資的輕資產戰略，旨在進一步擴大其在中國的基金資產管理規模。母基金完成投資後，預計將為凱德投資的基金資產管理規模貢獻 200 億元人民幣（37 億新元）。
凱德投資人民幣母基金將透過一系列子基金，重點投向具備穩定現金流和長期增值潛力的優質資產。子基金的投資範疇涵蓋中國一線及強二線城市的產業園區、購物中心、租賃住房及服務公寓等資產類別。未來，子基金還有望涉足資料中心、物流園和辦公樓等其他領域的特殊機會投資。
重慶北碚20億元母基金招GP
重慶北碚母基金髮布招募公告：為深入貫徹落實重慶市及北碚區關於加快發展戰略性新興產業和推動區域高質量發展的相關部署，聚焦“先進製造+新興產業”雙輪驅動，進一步引導社會資本參與區域產業投資，重慶渝創興碚私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“北碚母基金”）現面向社會公開招募子基金管理機構。
北碚母基金由重慶市北碚區國有平臺公司與重慶產業引導基金共同發起設立，總規模20億元。子基金將重點投向感測器及儀器儀表、新型顯示、智慧網聯新能源汽車、高階摩托車、通用機械、生物醫藥、先進材料、現代服務業、鄉村振興及文旅融合發展、食品及農產品加工等新興產業領域。透過新設子基金、參股子基金或設立SPV等多種方式進行市場化投資，進一步發揮財政資金的引導作用，撬動更多社會資本，推動北碚區產業結構最佳化和高質量發展。
子基金設定方面，北碚母基金對單支子基金出資比例原則上不超過30%，認繳金額不超過2億元，管理費上限為2%/年，子基金存續期原則上不超過7年，最長不超過10年。同時，子基金及管理機構須滿足中基協等監管要求。
子基金需在北碚區累計完成返投金額不少於母基金實繳出資的1.5倍，包括直接投資本地企業、引進企業落地、促進總部經濟回遷等多種形式。
湖北猇亭基金招GP
湖北長江（猇亭）創業投資基金合夥企業（有限合夥）(以下簡稱“猇亭基金”)釋出子基金徵集公告：為推進宜昌市猇亭區產業發展、加快轉型升級步伐，長江產業投資集團下屬湖北科創公司、長江創投母基金與宜昌猇亭區國有平臺公司——宜昌新創產業投資有限公司聯合發起設立猇亭基金。基金實繳規模為2.03億元，透過“子基金+直投”的形式，重點圍繞新能源、現代化工、生態環保、新一代資訊科技、汽車及零部件、生物醫藥等戰略性新興產業，靈活運用股權投資、可轉債投資、併購投資、SPV專項直投等方式，支援有轉化潛力的科技專案和招商引資專案落地生根、做大做強。
猇亭基金將以母基金形式，即聯合產業頭部企業共同設立子基金或參與專案直接投資等方式開展投資。其中，專案端重點投資猇亭區重點發展產業，如：化工新材料、生命大健康（合成生物）、汽車及高階裝備製造等領域細分行業賽道的獨角獸企業、隱形冠軍、專精特新等非上市企業。基金投資於子基金的金額累計不得少於基金總規模的50%。
原則上，對子基金認繳出資比例不超過子基金總認繳規模的30%，且不成為第一大或並列第一大出資人。猇亭基金原則上應在其他社會出資人繳付出資後，按比例出資。
公告指出：猇亭基金參與設立的子基金，按照不少於猇亭基金出資金額的1倍投資於猇亭區的企業、招引企業（包括子公司、研發中心、生產線等）、重大專案。
湖南一隻母基金招GP
日前，湖南省金芙蓉投資基金中非經貿深度合作服務子基金管理機構遴選公告公佈。據悉，中非經貿深度合作服務子基金屬於湖南省金芙蓉投資基金直投子基金，歸入“其他類”（以下簡稱“母基金”），主要投資於從事對非經貿合作的企業，加快培育中非跨境產業鏈，培育壯大我省對非經貿企業，擴大湖南對非貿易規模。湖南財信金融控股集團有限公司旗下的湖南省財信產業基金管理有限公司代行財政資金出資人代表職責（以下簡稱“財政資金出資人代表”）。
15億，拉薩市產業強市母基金啟動
5月18日，總規模達15億元的“拉薩市產業強市母基金”正式設立並宣佈啟動運作，由毅達資本負責管理。該基金是西藏自治區首支政府性產業基金，也是拉薩市推動產業升級、引育新質生產力、促進區域協調發展的重要戰略基金。
基金全稱為“拉薩強市股權投資基金合夥企業（有限合夥）”，基金的設立旨在最佳化政府投資方式，提高財政資金使用效益，充分發揮引導和槓桿作用，吸引更多社會資本參與到拉薩的產業建設中來。
拉薩市產業強市母基金將秉持“政府引導、市場運作、科學決策、防範風險”的原則，採用“子基金+直投”相結合的方式進行投資運作。基金將圍繞自治區推進企業上市的“格桑花行動”，重點佈局“文化旅遊”主導產業和“數字經濟、金融產業、綠色工業”三大支柱產業，並在城關區、經開區、高新區、文創園區等重點區域設立相關子基金，構建“1+N”母子基金架構。
作為基金管理人，毅達資本創始合夥人黃韜表示，能夠受託管理拉薩市首支政府性投資基金，深感責任重大、使命光榮。他承諾，毅達資本將以專業的操守、職業的態度和體系化的服務，精心管理好、運營好這支基金，不負重託。黃韜指出，毅達資本具備穩定的團隊、突出的投研能力、全面的風險管理體系以及卓越的增值服務能力，並將把其在全國範圍內積累的產業投資經驗和資源，與拉薩的資源稟賦及產業規劃緊密結合，重點關注並投資拉薩具有發展潛力的優勢領域。
湖北孝感戰新產業投資母基金成功落地
近日，湖北省財政廳支援孝感市、銀河證券旗下銀河創新資本共同發起設立的湖北孝感戰新產業投資母基金成功落地，並已完成首期2億元實繳出資，標誌該基金正式進入實質性投資運作階段。
孝感區域母基金投入運營是省市兩級貫徹落實省委、省政府大力實施區域聯動戰略的具體舉措，也是省引導基金立足地方產業特色和資源稟賦支援設立區域基金的生動實踐。該基金總規模10億元，其中：省引導基金認繳2.5億元，孝感市產投母基金及市區兩級平臺認繳6.5億元，銀河創新資本作為社會資本認繳1億元，圍繞孝感市優勢產業，重點投向光電子資訊、高階裝備製造、新能源、汽車及零部件製造等領域，撬動更多資金和產業資源助推地方科技創新和產業發展。
一是招引頭部金融機構服務區域發展。銀河創新資本作為中國銀河證券子公司，擁有專業的投資團隊和豐富的金融資源，招引其為基金管理人，既可為區域產業發展引入資本活水，也可為地方提供包括行業資源整合、公司治理、人才引進、制定資本市場方案等增值服務。同時，透過“內培”和“外引”相結合的方式，還能為地方構建資源整合平臺，提升資源使用效益。
二是多級聯動助力地方做優產業鏈。該基金由省市區三級共同出資設立，能充分調動多方資源，對地方已有企業挖潛培育、精準招引外部優質企業落戶將發揮積極作用，進而引導帶動傳統產業提檔升級，最佳化地方產業結構，加快建設地方現代產業體系及培育發展新質生產力。
三是央地合作共同培優育強本土團隊。基金採取央企頭部機構與地方管理團隊聯手“雙GP”管理模式，有助於先進理念和專業經驗匯入，透過參與“募、投、管、退”全過程管理，在實操中學習成熟的投資方法、標準的投資流程，逐步提升專業判斷能力，可為地方培育更多產業創投人才隊伍。
眉山中試成果轉化子基金招GP
眉山產業引導基金髮布子基金GP遴選公告：為支援中試成果落地轉化和核心技術突破專案，推動區域科技成果轉化與產業化程序，眉山市產業發展投資引導基金擬設立“眉山中試成果轉化子基金”，總規模1億元。子基金將聚焦鋰電、光伏、化工新材料等關鍵產業方向。
子基金設立結構方面，基金管理人需自籌不低於10%資金，其餘由母基金出資，體現“引導+市場化”機制。基金採用有限合夥制形式，存續期10年，其中投資期4年、退出期4年，可根據專案情況分別延長兩次，每次不超過1年。
公告指出，基金可投標的包括非上市公司股權和可轉換債券等，鼓勵管理機構以市場化方式進行專案遴選和投資管理，提升資金使用效率和產業引導效能。
100億，西安新材料產業基金成立
5月20日，為更好強化金融要素保障，西北有色金屬研究院、西安投資控股有限公司、西安經開金融控股有限公司簽訂新材料產業基金合作協議，聯合發起以鏈主企業為主導的新材料產業基金，總規模100億元，計劃存續期10年（投資期7年+退出期3年），進一步引入六大行AIC等“耐心資本”，基金整體效能將放大至1000億規模。此基金的設立一方面推動西北有色金屬研究院旗下多家上市公司實施優質專案併購，加速撬動西北有色金屬研究院作為新材料“鏈主”企業對區域產業叢集匯聚；另一方面圍繞經開區新材料產業需求深度佈局上下游產業鏈企業，進一步實現新材料產業產值倍增效應。
西安經開區與西北有色金屬研究院將在經開區涇渭工業園建設高效能稀有金屬精密成形生產線、冷軋精密箔帶材生產線、稀有金屬材料零部件精密加工成形生產線和新材料測試基地及研發中心四大專案板塊。此專案佔地407畝，總投資21.1億元，全部建成達產後，預計可實現產值26億元，目的是打造集研發、檢測、成果轉化、中試、材料及部件生產為一體的稀有金屬材料先進製造產業化基地。
據悉，西北有色金屬研究院是我國重要的稀有金屬材料研究中心，自2003年以來，已累計落戶西部材料、西部超導、凱立新材、西諾稀貴金屬等31家重點企業。此次專案和基金簽約，是經開區作為“產業創新緊密合夥人”，不斷推動科技創新與產業創新深度融合，深化“有色院模式”的又一成功典範，構建起“研發-轉化-產業”閉環生態，為全區夯實新材料產業創新優勢、打造千億級新材料產業叢集注入強勁動能。
深圳市一舉發布兩支人工智慧基金
5月22日，2025全球人工智慧終端展暨第六屆深圳國際人工智慧展覽會在深圳會展中心（福田）正式啟幕。
開幕式上，“深圳市人工智慧終端產業投資基金”及“深圳市人工智慧和具身機器人產業基金”正式釋出。其中，“深圳市人工智慧終端產業投資基金”重點投向人工智慧手機、計算機、平板電腦、大模型一體機、可穿戴裝置、智慧影像裝置、全屋智慧產品、工業級人工智慧終端、其他新型人工智慧終端以及有關軟硬體技術等；“深圳市人工智慧和具身機器人產業基金”重點投向演算法模型、AI+行業應用、機器人關鍵零部件、具身機器人本體等。
港投公司、藍馳創投合作成立投資基金
5月22日，由香港投資管理有限公司（港投公司）主辦的首屆「國際耐心資本論壇」隆重揭幕。會上，港投公司宣佈與藍馳創投合作成立「共同投資夥伴計劃」，推進一籃子的共同投資專案，重點支援有全球視野的華人科技創業者和全球領先的技術創新，推動中國科技能力走向全球。
本次論壇匯聚眾多國際頂尖耐心資本機構，反映全球長期資本對科技變革，尤其是人工智慧爆發階段戰略佈局的殷切需求。香港作為國際樞紐，提供高效平臺，讓投資者與前沿科企深度對接，掌握技術轉化趨勢與資本動態。港投公司秉持長期主義，致力構建跨地域『朋友圈』，促進耐心資本與創新企業精準匹配。在新的AI週期中，藍馳創投超前地形成了自身AI投資觀：AI+3D互動+Robotics的“三浪疊加”，是未來30年科技變革的主題。同時，藍馳創投緊跟中國科技全球化與人才流動趨勢，投資佈局具有全球視野的中國創新企業。
湖北科投發起設立一支光聯基金
近日，湖北省科技投資集團有限公司（以下簡稱“湖北科投”）與武漢聯特科技股份有限公司（以下簡稱“聯特科技”）簽署協議，共同發起設立光聯基金。
據悉，湖北科投作為東湖高新區產業投資的重要平臺，長期致力於透過資本力量培育和發展戰略性新興產業，在推動區域科技創新、產業升級方面發揮了積極作用。此次與聯特科技簽署戰略合作協議，共同發起設立產業基金，旨在進一步整合雙方優勢資源，聚焦光通訊及相關前沿技術領域，透過投資培育具有高成長性的創新企業，推動光通訊產業的技術創新和產業升級，打造具有國際競爭力的產業叢集。
聯特科技將充分發揮在光通訊技術研發和產業應用方面的專業優勢，與湖北科投共同篩選優質投資專案，為基金的成功運作提供專業支援。
40億戰略資本落地大興
5月16日下午，大興區人民政府與北京國有資本運營管理有限公司（簡稱“北京國管”）在大興區營商服務中心舉行“市區金融聯動 賦能產融發展”基金合作簽約儀式，兩支總規模達40億元的股權投資基金正式落地。北京國管公司黨委書記、董事長吳禮順，北京國管公司黨委副書記、董事、總經理郭川，大興區委書記初軍威，區委副書記、區長劉洋參加。
簽約活動現場，大興區與北京國管雙方正式簽署市區戰略合作協議，設立“北京大興京國瑞”“北京大興順禧”兩支股權投資基金，總規模達40億元，在北京國管與區級平臺合作設立基金規模中位居前列。
據悉，新基金將重點支援大興區生命健康、氫能、商業航天、先進製造、數字經濟等領域創新型企業，透過"資本+產業+生態"協同模式，加速構建全生命週期產業鏈生態，推動戰略性新興產業和未來產業落地。
近年來，大興區高度重視產業發展，持續最佳化區域營商環境。創新市區兩級基金聯動投資，圍繞政策支援、資源整合、專案研判、風險控制等方面，加速科技成果轉化與產業鏈升級，累計向市級基金推薦專案100餘個，涉及人工智慧、綠色能源、低空經濟、新材料、醫藥等多個產業領域，已為鞍石生物、智譜華章、翼華科技等企業提供資金支援超15億元。
四川創投新政出爐：4000億+最高100%，鼓勵取消返投比例
5月19日，四川省釋出《推動創業投資高質量發展的若干措施》，明確提出到2030年年末力爭全省私募股權、創業投資基金管理機構達到500家，管理基金達到2000只，基金管理規模達到4000億元，打造全國創業投資高地。措施從募資端、投資端、管理端、退出端四個方面發力，提出“允許基金出資不與基金註冊地掛鉤，建立出資地與註冊地收益分享機制，鼓勵降低或取消返投比例”“單一國資對創業投資基金的出資比例可提高至70%”等內容，同時最佳化國資聯動機制，提升出資效率。
管理端方面，措施提出“政府引導基金和國資基金投資損失容忍率最高60%，對於投資種子期企業或未來產業的基金，可進一步提高至80%，單個企業（專案）最高允許100%虧損”，並強調“在投資損失容忍率範圍內的，對基金管理人和國有出資人按盡職免責原則處理”。退出端則提出支援政府參股基金存續期從原則上不超過12年放寬至15年、設立S基金接續存量投資等方式暢通退出通道。業內普遍認為，此次政策“含金量高、真金白銀、誠意十足”，為GP注入“敢投”底氣，也標誌著四川創投生態邁入系統性最佳化新階段。
利好！國新辦釋出會釋放新訊號，事關股權投資
5月22日，國務院新聞辦公室召開發佈會，科技部、央行、金融監管總局、證監會四部門集中解讀七部門聯合印發的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》。新政從創業投資、貨幣信貸、資本市場等七個維度推出15項具體措施，明確提出要支援創業投資和產業投資發債融資、鼓勵發展S基金、支援險資長期投資試點，構建覆蓋股權投資“募投管退”全鏈條的制度體系。人民銀行副行長朱鶴新強調，股權投資機構是“投早投小投硬科技”的關鍵力量，最應獲得債券市場支援，未來將透過科技債券板塊解決其融資期限短、成本高等難題。
同時，監管層釋放進一步引導長期資本配置科技領域的訊號。金融監管總局表示將推動保險公司完善產品體系，開展科技成果轉化費用損失保險、擴大險資長期投資試點，第三批600億元改革額度即將落地；證監會也明確繼續支援科技企業利用境內外資本市場上市融資，為“專精特新”等硬科技企業提供更透明、可預期的政策環境。業內人士指出，此次政策是“科技與金融雙向奔赴”的頂層設計，有望系統性緩解當前股權投資募資與退出兩端的瓶頸，助力耐心資本精準投向科技創新主戰場。
張江高科參設規模20億元積體電路產業基金
基金重點關注長三角、珠三角以及國內其他半導體產業較發達地區，同時兼顧其他具備半導體及硬科技產業發展潛力的區域。主要投資處於成長期及成熟期的半導體核心環節，包括 IC 設計、製造、封測、裝置、零部件、材料、EDA 等領域；泛半導體及硬科技，包括人工智慧、汽車電子、新材料、智慧製造等領域。
張江高科表示，參與該基金將進一步強化其在積體電路產業鏈的戰略佈局，發揮基金在招商與投資之間的紐帶作用，透過“招、投”聯動，與產業鏈的合作伙伴推動積體電路產業生態的建設，為浦東打造積體電路產業創新高地作出貢獻。
中國石化資本發行9億元科創債
近日，中國石化資本成功發行9億元科技創新公司債券，期限5年期，票面利率2.07%，創央企資本公司同期限科技創新公司債券發行利率歷史新低。
本期科創債發行，是5月7日中國人民銀行等部門宣佈推出一攬子金融支援政策後的首單發行，受到市場投資機構熱烈追捧，全場認購意向超過63億元，認購倍數超過7倍。新能源、新材料等。
魯信創投發行5億元科創債
魯信創投於5月12日成功發行“2025年度第一期科技創新債券”，躋身債券市場“科技板”首批發行人，發行規模5億元，期限5年，票面利率2.6%，實現了AA主體評級無擔保債券發行的突破。
作為做好金融“五篇大文章”的關鍵舉措，債市“科技板”從豐富科技創新債券產品體系、完善科技創新債券配套支援機制等方面進行了諸多創新佈局。本期募資將重點投向新一代資訊科技、高階裝備製造、生命科學、新能源、新材料等國家戰略性新興產業。
元禾控股發行6億元科創債
5月12日，元禾控股成功發行2025年度第一期科技創新債券，總規模6億元，居蘇州市首批科創債專案規模首位。本次債券是全國首批在銀行間交易市場註冊發行的科技創新債券、蘇州市首單股權投資機構科技創新債券，以6億元發行規模、3年期限、1.92%票面利率，創同類債券利率新低。
本次債券募集資金將100%投向高階裝備、先進製造、積體電路等戰略新興產業領域的基金出資，精準對接國家創新驅動發展戰略。不同於傳統債券融資，本次債券透過“股權投資+基金出資”模式，將長期資本直接注入硬科技企業，為解決科技企業融資難題提供創新解法。
來源：政府官網、上市公司公告等，由FOFWEEKLY整編。
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