美股大市將「利空出盡」？

2025-07-20 16:49 英為財情Investing

英為財情Investing.com – 3月份，美股區間波動，受累於不明朗的特朗普政策和美聯儲貨幣政策前景，然而隨著4月2日對等關稅政策落地在即，美國金融市場可能暫時獲得靴子落地的快感，實現一次「利空出盡」。屆時，美股科技七巨頭中誰的潛力最大？
根據InvestingPro統計的資料(見下圖)，華爾街分析師平均最看升特斯拉，其次英偉達，兩者看升潛力皆接近50%。
同時，InvestingPro的估值模型統計顯示，除了蘋果，七巨頭其他六巨頭的股價都處於公允水平，沒有過高也沒有過低，公允價值都接近當前股價。
七巨頭公允價值和分析師平均目標價，來源：InvestingPro
不過，需要提醒的是，InvestingPro估值都是模型根據過往基本面和行情資料計算得出，無法反應最新訊息面等因素。
關稅靴子即將落地，美股大市可望緩一口氣
自進入2025年以來，美股飽受特朗普關稅政策的壓制，但這種抑鬱情緒有望暫時緩和。如果我們把關稅因素分為短中長期三個視角來看，可以分為：
  • (1)短期內，關稅政策將落實到何種程度；
  • (2)中期來看，政策會否反覆；
  • (3)長期來看，對於通脹和就業的影響。
中期和長期有點久，惟如果從短期來看，近期市場會迎來一個關鍵節點——4月2日。屆時，特朗普將宣佈對等關稅措施，有望解答第一個問題——關稅政策將落實到何種程度。
無論政策的程度是嚴厲還是寬鬆，可以肯定的是，近期懸在市場人士心裡的這顆石頭將落地，尤其是今年以來，關稅擔憂長期困擾了整個美國金融市場並壓制了美股走勢，但這意味著對於關稅預期，市場一直在反覆消化。靴子落地後，反而可能帶來喘息的快感，市場壓抑的情緒得到緩和。
從下圖中可以看到，自3月中旬美股觸底以來，美股三大指數有一些震盪向上的跡象。
美國三大指數走勢圖，來源：英為財情Investing.com
與此同時，特朗普是否真的敢於不顧美股下跌勢頭，不給關稅政策提供任何迴旋餘地也值得懷疑。
此外，烏克蘭局勢似乎也將取得進展，而這將少一個地緣風險對於市場的拖累。隨後，美國可能放寬對俄羅斯的制裁，此舉有望降低能源價格，進而緩和關稅政策給通脹帶來的壓力。
待到4月2日，很多答案都將揭曉。然而，無論特朗普的政策如何，在動盪之中避開高估值公司，挖掘更具潛力的低估值優質公司，有助於降低損失，甚至逆市實現正回報。
如前文第二段，我們可以使用InvestingPro一站式統計華爾街分析師目標價和估值模型來了解上市公司估值風險。以下將介紹如何使用InvestingPro檢視估值。
檢視個股估值
如下圖，我們可以在InvestingPro個股概況頁面檢視，在搜尋框搜尋股票，即可進入該股概況頁面。
然後找到公允價值板塊，就可以看到分析師和InvestingPro的模型估值。
點選投資模型一欄的藍色「X種模型」，可以展開具體的X個估值模型估值。
使用觀察名單對比估值
我們可以將需要對比的股票加入觀察名單/自選組合，並在InvestingPro的觀察名單/自選組合頁面中選擇這個組合，再點選預設的市場總覽/市場前景列表/頁面，就可以在一張表格中檢視到這些股票的分析師估值和InvestingPro估值模型估值資訊。
InvestingPro能做什麼？
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